企業(yè)資本根據(jù)籌資方式的不同，可以分為權(quán)益資本和債務(wù)資本,。權(quán)益資本是所有者投入的資本,，包括投入的資本金和由此形成的盈余公積和資本公積;債務(wù)資本就是從資本市場、銀行,、關(guān)聯(lián)企業(yè)的融資,。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所用資金中，債務(wù)資本和權(quán)益資本的比例的大小反映了企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)劣,。如果企業(yè)資本中債務(wù)資本占的比例過高，就稱為“資本弱化”,。

　　資本弱化對稅收的影響

　　資本弱化在稅收上的主要結(jié)果是增加利息在企業(yè)所得稅前扣除,，同時減少股息的所得稅,，從而實現(xiàn)降低稅負的目的,。舉例說明如下：

　　甲為乙公司股東，現(xiàn)乙公司因擴大生產(chǎn),，需增加營運資金1000萬元,。甲資金充裕，有兩種方案可以選擇：一是甲對乙公司增資;二是甲借款給乙公司,。從稅收的角度考慮，哪種方案更適合呢?假設(shè)甲每年可取得股息100萬元或者利息100萬元,，甲乙雙方交易符合獨立交易原則,，不考慮相關(guān)優(yōu)惠和附加稅。

　　情況一：甲為居民企業(yè),，且甲乙均持續(xù)盈利

　　方案一,，甲對乙公司增資，甲取得股息,，若為符合條件的居民企業(yè)之間的股息收入,，則無須納稅;乙公司增加注冊資本，不產(chǎn)生納稅義務(wù),。甲乙整體稅負影響為0,。

　　方案二，甲取得利息100萬元,，需繳納營業(yè)稅5萬元(100×5%),，繳納企業(yè)所得稅23.75萬元〔(100-5)×25%〕;乙公司可以稅前扣除利息100萬元，減少企業(yè)所得稅25萬元,。甲乙整體稅負影響為3.75萬元,。

　　此時，選擇方案一為佳,。

　　情況二：甲為居民企業(yè)且處于虧損狀態(tài),，乙公司盈利

　　方案一，甲乙處理同情況一,。

　　方案二,，甲公司因取得的利息收入全部用于彌補虧損，無需繳稅,，但仍需繳納營業(yè)稅5萬元,。乙公司可以稅前扣除利息100萬元，減少企業(yè)所得稅25萬元,。甲乙整體稅負影響為-20萬元,。

　　此時，選擇方案二為佳,，且存在強烈的加大債權(quán)性投資的動機,。

　　情況三：甲為非居民企業(yè)，不考慮稅收協(xié)定

　　方案一,，甲公司需就股息所得繳納預(yù)提所得稅10萬元,，乙公司增加注冊資本，不產(chǎn)生納稅義務(wù),。甲乙整體稅負影響為10萬元,。

　　方案二，甲公司需就利息所得繳納預(yù)提所得稅10萬元,，營業(yè)稅5萬元;乙公司可以稅前扣除利息100萬元,，減少企業(yè)所得稅25萬元。甲乙整體稅負影響為-10萬元,。

　　此時,，選擇方案二為佳，且存在強烈的加大債權(quán)性投資的動機,。

　　情況四：甲為自然人且境內(nèi)有住所

　　方案一,，甲取得股息，需繳納個人所得稅20萬元,，乙公司增加注冊資本,，不產(chǎn)生納稅義務(wù),。甲乙整體稅負影響為20萬元。

　　方案二,，甲取得利息,，需繳納個人所得稅20萬元，營業(yè)稅5萬元;乙公司可以稅前扣除利息100萬元,，減少企業(yè)所得稅25萬元,。甲乙整體稅負影響為0。

　　此時,，選擇方案二為佳,，且存在強烈的加大債權(quán)性投資的動機。

　　通過上述四種情形的分析得知,，在特定情況下,，企業(yè)更愿意通過加大債權(quán)性投資，減少權(quán)益性投資,，來獲取更多的稅收利益,，這種傾向在跨國投資中更加明顯。

　　現(xiàn)行資本弱化管理政策

　　為避免企業(yè)通過上述方式逃避納稅義務(wù),，各國普遍規(guī)定了資本弱化條款,，以限制企業(yè)通過操縱各種債務(wù)形式的支付手段，增加稅前列支,、降低稅收負擔,。我國在新企業(yè)所得稅法中亦引入相應(yīng)條款，主要從兩個方面作出規(guī)定：一是獨立交易原則,，二是固定比例法,。

　　獨立交易原則要求，企業(yè)與其關(guān)聯(lián)方之間的借款利息,，不符合獨立交易原則而減少企業(yè)或者其關(guān)聯(lián)方應(yīng)納稅收入或者所得額的，稅務(wù)機關(guān)有權(quán)按照合理方法調(diào)整,。實務(wù)中主要關(guān)注的是借款利率是否公允,。

　　固定比例法主要是對企業(yè)從其關(guān)聯(lián)方接受的債權(quán)性投資與權(quán)益性投資的比例作出規(guī)定�,！敦斦���,、國家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)關(guān)聯(lián)方利息支出稅前扣除標準有關(guān)稅收政策問題的通知》(財稅〔2008〕121號)區(qū)分不同行業(yè)，對關(guān)聯(lián)債資比作出規(guī)定,。其中,，金融企業(yè)為5∶1;其他企業(yè)，為2∶1,。超過比例部分的利息支出不得在稅前扣除,。

　　公司法修改對現(xiàn)行政策的影響

　　為了進一步放松對市場主體準入的管制,，降低準入門檻，優(yōu)化營商環(huán)境,，促進市場主體加快發(fā)展,，第十二屆全國人大常委會第六次會議對公司法的有關(guān)規(guī)定進行了修改，主要包括對公司注冊資本實行認繳登記制,，放寬了注冊資本的登記條件等,。

　　公司法修改前，股東(發(fā)起人)必須繳納一定數(shù)額的貨幣資金作為出資金額,，從而一定程度上保證了企業(yè)營運資金的需要,。公司法修改后，注冊資本實行認繳制,，股東(發(fā)起人)對其認繳出資額,、出資方式、出資期限等自主約定,，不再限制公司最低注冊資本額,、全體股東(發(fā)起人)的貨幣出資金額占注冊資本的比例和繳足出資的期限。這樣,，在先期權(quán)益性資本全部為非貨幣資產(chǎn)的情況下,，企業(yè)勢必通過增加債務(wù)性資本獲取所需營運資金。此時,，對于一般企業(yè)來講,，2∶1的比例就顯得過于嚴格，必然增加納稅人的稅收成本,，與放寬監(jiān)管的改革方向不符,。另一方面，相對于世界其他國家來說,，該比例亦相對較低,。因此，個人覺得,，隨著公司法相關(guān)配套制度的完善,，對資本弱化的相關(guān)規(guī)定也需要進一步完善，從而保證在維護國家稅收利益的同時,，兼顧市場活力,，使稅收政策在發(fā)展社會主義市場經(jīng)濟制度的過程中發(fā)揮其應(yīng)有的作用。