營資決定成敗

　　投資完成之日,，就是資金轉化為固定資產(chǎn)和運營設施之時,。資產(chǎn)運營水平對現(xiàn)金流獲取,、成本控制,、品質保證,、效益提升,、投資回報等具有直接的作用力,。通常所說的管理就是效益,，在這一環(huán)節(jié)才能直觀地體現(xiàn)出來,。因為融資的財務成本，投資的初始成本,，經(jīng)營的人力成本,，都要由營資階段予以補償，然后還要獲得凈利,，這是非常不容易的事情,，經(jīng)營壓力便由此而生。運營專業(yè)化,、精細化還可以延長設備使用年限,，減少維修成本，增強還債能力,，從另一個角度獲得運營效益——安全效益,。運營成本的改善是持續(xù)的,、永無止境的，管理創(chuàng)新帶來的資源節(jié)約,、消耗降低,，會為企業(yè)積累低成本優(yōu)勢。從企業(yè)的財務成果看,，運營水平?jīng)Q定了投資的最終成敗,，建得好、管不好的企業(yè)同樣要被市場所淘汰,。

　　償資決定生死

　　每個企業(yè)都會并且需要一定的負債,，這些負債到期是要償還的。能否如期支付到期債務,，是財資管控的生死環(huán)節(jié),。因此，企業(yè)償債能力的積累就顯得尤為重要,。一般來說,，企業(yè)運營現(xiàn)金流只能償付一定的債務而不能覆蓋全部債務，要應對償債風險,，除有效控制債務規(guī)模外,，還應安排股權融資擠出一部分債務、安排債務期限組合確定償債次序,、安排新的債務替換舊的債務,、運用內源資金減少一些債務、使用客戶資金延緩一些債務等等,。從根本上講,，必須加強經(jīng)營管理和資本運營，應用企業(yè)當期效益有序地償還債務,，減少產(chǎn)業(yè)利潤的金融外溢(企業(yè)支付的利息遠遠高于利潤的現(xiàn)象),。從金融危機之下倒閉的企業(yè)看，企業(yè)的償債能力決定了企業(yè)的生死,。

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