經(jīng)濟全球化時代，市場經(jīng)濟的飛速發(fā)展一方面促使企業(yè)全面走向市場,，為企業(yè)發(fā)展提供了廣大的資金和產(chǎn)品銷售市場,，另一方面市場中的企業(yè)，時刻面臨著各種風險,，每種風險都有可能導致企業(yè)走向滅亡,。如果企業(yè)不能卓有成效的規(guī)避與防范各種風險因素的話，勢必使企業(yè)的未來發(fā)展陷入嚴重的危機境地,。然而,，在企業(yè)遭遇風險之前，財務狀況會逐漸惡化產(chǎn)生企業(yè)的財務危機,，隨著時間的推移,，當財務危機加劇到企業(yè)無以承受的極限時，全面危機將會隨之爆發(fā),。

    企業(yè)財務危機的產(chǎn)生有著多方面的原因，不僅僅是企業(yè)外部條件會造成企業(yè)的財務危機,，企業(yè)內(nèi)部由于經(jīng)營管理不善也會促發(fā)企業(yè)的財務危機,，為此就必需選擇恰當?shù)呢攧罩笜耍�建立合理的財務危機預警體系,，加強企業(yè)財務風險防范,，為企業(yè)發(fā)展保駕護航。

    一,、企業(yè)財務危機的基本認識

    （一）企業(yè)財務危機含義及表現(xiàn)形式

    財務危機是由于種種原因導致的企業(yè)財務狀況持續(xù)惡化,，財務風險加劇，出現(xiàn)不能清償?shù)狡趥鶆盏男庞梦�機,，直至最終破產(chǎn)的一系列事件的總稱,。

    財務危機從總體上說是支付能力不足或者支付能力喪失，但具體地看，卻存在多種表現(xiàn)形式：

    1,、從資產(chǎn)存量角度看,，企業(yè)總資產(chǎn)的賬面凈值相當于或小于賬面記錄的負債金額，即企業(yè)凈資產(chǎn)小于或等于零,。當企業(yè)凈資產(chǎn)為負值時,，就是所謂的“資不抵債”，表明企業(yè)已經(jīng)事實上破產(chǎn),。

    2,、從可持續(xù)經(jīng)營的角度看，企業(yè)主營業(yè)務量持續(xù)負增長,，市場銷售黯淡,，盈利能力差，存在數(shù)額巨大的未彌補虧損,。

    3,、從現(xiàn)金流量角度看，企業(yè)現(xiàn)金流入小于現(xiàn)金流出,，經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量為負值,，并常常伴有資金流量萎縮的情況，一些必要的約束性支出被壓縮或拖欠,，且這種現(xiàn)金流量的非正常情況處于長期的持續(xù)狀態(tài),，其應履行的償債義務受到阻礙。

    4,、由于經(jīng)常拖欠應付款項,，企業(yè)信用喪失，難以從供應商,、金融機構或資本市場等相應融資渠道籌集必需的補充資金,，用來維持日常支出或基本的償債需求，使企業(yè)資金來源日益枯竭,，從而步人惡性循環(huán),，導致企業(yè)發(fā)生嚴重財務危機而不得不宣告破產(chǎn)。

    （二）企業(yè)財務危機的特征

    從財務危機的定義可以看出它指的是企業(yè)無力支付到期債務或費用的一種經(jīng)濟現(xiàn)象,，財務危機的特征可以概括為以下幾點：

    1,、客觀積累性。財務危機的客觀積累性表現(xiàn)為期間概念,，它是反映企業(yè)一定時期在資金籌集,、投資、占用,、耗費,、回收,、分配等各個環(huán)節(jié)上所出現(xiàn)的失誤，而非會計報表某一時點上某一項目的失誤,，即是各種財務活動行為失誤的綜合,。

    2、突發(fā)性,。財務危機由于受到許多主,、客觀因素的影響，其中有些因素是可以把握和控制的,，但更多因素是爆發(fā)性的,、意外性的，有的甚至是急轉直下的,。

    3,、多樣性。由于受到企業(yè)經(jīng)營環(huán)境,、經(jīng)營過程,、財務行為方式多樣化的影響，這些活動環(huán)節(jié)中不管哪一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題都可能引發(fā)財務危機,。

    4,、災難性。財務危機雖然包括多種情況,，但不管是資金管理技術性失敗,，還是企業(yè)破產(chǎn)，或是介于兩者之間的任何一種情況發(fā)生都會給企業(yè)帶來災難性的損失,。

    （三）企業(yè)財務危機形成的原因

    1,、企業(yè)經(jīng)營風險的存在

    影響企業(yè)經(jīng)營風險的主要因素是：市場對企業(yè)產(chǎn)品的需求、企業(yè)產(chǎn)品的銷售價格,、生產(chǎn)資料價格的穩(wěn)定性,、企業(yè)對產(chǎn)品銷售價格的調(diào)整能力、單位產(chǎn)品變動成本的變化,、企業(yè)固定成本總額的高低以及經(jīng)營管理者的業(yè)務素質和管理經(jīng)驗等,，其中決定性因素是管理的質量。

    2,、企業(yè)喪失籌資能力

    企業(yè)債務的一種重要清償方式是以新籌資金還債。新籌資金包括權益資金和債務資金,。一個企業(yè)籌資能力喪失（或者無籌資能力）,，企業(yè)現(xiàn)金又不足以維持企業(yè)持續(xù)經(jīng)營，此時到期債務不能清償就為必然,，所以,，企業(yè)籌資能力喪失是企業(yè)發(fā)生財務危機的首要原因。

    3、企業(yè)現(xiàn)金流量不佳

    合理的現(xiàn)金流量,，是維持企業(yè)在一個適當?shù)馁Y本和財務結構下經(jīng)營及運作的需要,，也是維持企業(yè)在較強的流動性下得以生存和發(fā)展的需要。在日常經(jīng)濟生活中,，有時一個盈利不錯的企業(yè)也會走向破產(chǎn),。一個企業(yè)現(xiàn)金流量是否合理，主要體現(xiàn)在企業(yè)盈利質量,、現(xiàn)金流量結構和支付能力等方面,。

    4、企業(yè)資產(chǎn)流動性的強弱

    5,、企業(yè)負債結構和企業(yè)資產(chǎn)占用期限搭配（即籌資政策）不合理

    二,、企業(yè)財務危機預警體系解析

    企業(yè)財務危機一旦發(fā)生對企業(yè)的發(fā)展將造成致命的打擊，企業(yè)財務危機是多種因素作用的結果,，它具有較長的潛伏期,。一般其形成過程有規(guī)律可尋，因此建立企業(yè)財務危機預警體系就顯得尤為重要,。

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