經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)代，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展一方面促使企業(yè)全面走向市場(chǎng),，為企業(yè)發(fā)展提供了廣大的資金和產(chǎn)品銷售市場(chǎng),，另一方面市場(chǎng)中的企業(yè),，時(shí)刻面臨著各種風(fēng)險(xiǎn)，每種風(fēng)險(xiǎn)都有可能導(dǎo)致企業(yè)走向滅亡,。如果企業(yè)不能卓有成效的規(guī)避與防范各種風(fēng)險(xiǎn)因素的話,，勢(shì)必使企業(yè)的未來發(fā)展陷入嚴(yán)重的危機(jī)境地,。然而，在企業(yè)遭遇風(fēng)險(xiǎn)之前,，財(cái)務(wù)狀況會(huì)逐漸惡化產(chǎn)生企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī),，隨著時(shí)間的推移，當(dāng)財(cái)務(wù)危機(jī)加劇到企業(yè)無以承受的極限時(shí),，全面危機(jī)將會(huì)隨之爆發(fā),。

    企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的產(chǎn)生有著多方面的原因,，不僅僅是企業(yè)外部條件會(huì)造成企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī),，企業(yè)內(nèi)部由于經(jīng)營(yíng)管理不善也會(huì)促發(fā)企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī),，為此就必需選擇恰當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)指標(biāo)，建立合理的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警體系,，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范,，為企業(yè)發(fā)展保駕護(hù)航。

    一,、企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的基本認(rèn)識(shí)

    （一）企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)含義及表現(xiàn)形式

    財(cái)務(wù)危機(jī)是由于種種原因?qū)е碌钠髽I(yè)財(cái)務(wù)狀況持續(xù)惡化，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加劇,，出現(xiàn)不能清償?shù)狡趥鶆?wù)的信用危機(jī),，直至最終破產(chǎn)的一系列事件的總稱。

    財(cái)務(wù)危機(jī)從總體上說是支付能力不足或者支付能力喪失,，但具體地看，卻存在多種表現(xiàn)形式：

    1,、從資產(chǎn)存量角度看,，企業(yè)總資產(chǎn)的賬面凈值相當(dāng)于或小于賬面記錄的負(fù)債金額，即企業(yè)凈資產(chǎn)小于或等于零,。當(dāng)企業(yè)凈資產(chǎn)為負(fù)值時(shí)，就是所謂的“資不抵債”,，表明企業(yè)已經(jīng)事實(shí)上破產(chǎn),。

    2、從可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的角度看,，企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)量持續(xù)負(fù)增長(zhǎng),，市場(chǎng)銷售黯淡，盈利能力差,，存在數(shù)額巨大的未彌補(bǔ)虧損,。

    3、從現(xiàn)金流量角度看,，企業(yè)現(xiàn)金流入小于現(xiàn)金流出,，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量為負(fù)值，并常常伴有資金流量萎縮的情況,，一些必要的約束性支出被壓縮或拖欠，且這種現(xiàn)金流量的非正常情況處于長(zhǎng)期的持續(xù)狀態(tài)，其應(yīng)履行的償債義務(wù)受到阻礙,。

    4,、由于經(jīng)常拖欠應(yīng)付款項(xiàng)，企業(yè)信用喪失,，難以從供應(yīng)商,、金融機(jī)構(gòu)或資本市場(chǎng)等相應(yīng)融資渠道籌集必需的補(bǔ)充資金，用來維持日常支出或基本的償債需求,，使企業(yè)資金來源日益枯竭，從而步人惡性循環(huán),，導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生嚴(yán)重財(cái)務(wù)危機(jī)而不得不宣告破產(chǎn),。

    （二）企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的特征

    從財(cái)務(wù)危機(jī)的定義可以看出它指的是企業(yè)無力支付到期債務(wù)或費(fèi)用的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，財(cái)務(wù)危機(jī)的特征可以概括為以下幾點(diǎn)：

    1,、客觀積累性,。財(cái)務(wù)危機(jī)的客觀積累性表現(xiàn)為期間概念，它是反映企業(yè)一定時(shí)期在資金籌集,、投資、占用,、耗費(fèi),、回收、分配等各個(gè)環(huán)節(jié)上所出現(xiàn)的失誤,，而非會(huì)計(jì)報(bào)表某一時(shí)點(diǎn)上某一項(xiàng)目的失誤,，即是各種財(cái)務(wù)活動(dòng)行為失誤的綜合。

    2,、突發(fā)性。財(cái)務(wù)危機(jī)由于受到許多主,、客觀因素的影響,，其中有些因素是可以把握和控制的，但更多因素是爆發(fā)性的,、意外性的,，有的甚至是急轉(zhuǎn)直下的,。

    3、多樣性,。由于受到企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境,、經(jīng)營(yíng)過程,、財(cái)務(wù)行為方式多樣化的影響，這些活動(dòng)環(huán)節(jié)中不管哪一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題都可能引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī),。

    4、災(zāi)難性,。財(cái)務(wù)危機(jī)雖然包括多種情況,，但不管是資金管理技術(shù)性失敗,，還是企業(yè)破產(chǎn)，或是介于兩者之間的任何一種情況發(fā)生都會(huì)給企業(yè)帶來災(zāi)難性的損失,。

    （三）企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)形成的原因

    1,、企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的存在

    影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的主要因素是：市場(chǎng)對(duì)企業(yè)產(chǎn)品的需求、企業(yè)產(chǎn)品的銷售價(jià)格,、生產(chǎn)資料價(jià)格的穩(wěn)定性、企業(yè)對(duì)產(chǎn)品銷售價(jià)格的調(diào)整能力,、單位產(chǎn)品變動(dòng)成本的變化,、企業(yè)固定成本總額的高低以及經(jīng)營(yíng)管理者的業(yè)務(wù)素質(zhì)和管理經(jīng)驗(yàn)等，其中決定性因素是管理的質(zhì)量,。

    2、企業(yè)喪失籌資能力

    企業(yè)債務(wù)的一種重要清償方式是以新籌資金還債,。新籌資金包括權(quán)益資金和債務(wù)資金,。一個(gè)企業(yè)籌資能力喪失（或者無籌資能力），企業(yè)現(xiàn)金又不足以維持企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng),，此時(shí)到期債務(wù)不能清償就為必然，所以,，企業(yè)籌資能力喪失是企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的首要原因,。

    3、企業(yè)現(xiàn)金流量不佳

    合理的現(xiàn)金流量,，是維持企業(yè)在一個(gè)適當(dāng)?shù)馁Y本和財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)下經(jīng)營(yíng)及運(yùn)作的需要,，也是維持企業(yè)在較強(qiáng)的流動(dòng)性下得以生存和發(fā)展的需要,。在日常經(jīng)濟(jì)生活中，有時(shí)一個(gè)盈利不錯(cuò)的企業(yè)也會(huì)走向破產(chǎn),。一個(gè)企業(yè)現(xiàn)金流量是否合理,，主要體現(xiàn)在企業(yè)盈利質(zhì)量、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)和支付能力等方面。

    4,、企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性的強(qiáng)弱

    5、企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)和企業(yè)資產(chǎn)占用期限搭配（即籌資政策）不合理

    二,、企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警體系解析

    企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)一旦發(fā)生對(duì)企業(yè)的發(fā)展將造成致命的打擊,，企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)是多種因素作用的結(jié)果，它具有較長(zhǎng)的潛伏期,。一般其形成過程有規(guī)律可尋，因此建立企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警體系就顯得尤為重要,。

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