二,、對企業(yè)現(xiàn)金流量來源和現(xiàn)金流量用途及其風(fēng)險性,，償還債務(wù)和支付股利占凈現(xiàn)金流量的比重分析

　　(一)企業(yè)自身創(chuàng)造現(xiàn)金能力的比率,。計算公式為：經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量/現(xiàn)金流量總額,。這個比率越高,，表明企業(yè)自身創(chuàng)造現(xiàn)金能力越強,，財力基礎(chǔ)越穩(wěn)固,，償債能力和對外籌資能力越強,。經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量從本質(zhì)上代表了企業(yè)自身創(chuàng)造現(xiàn)金的能力,，盡管企業(yè)可以通過對外籌資等途徑取得現(xiàn)金流，但企業(yè)債務(wù)的償還主要依靠于經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量,。

　　(二)企業(yè)償付全部債務(wù)能力的比率,。計算公式為：經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量/債務(wù)總額。這個比率反映企業(yè)一定時期,，每1元負(fù)債由多少經(jīng)營活動現(xiàn)金流量所補充,，這個比率越大,，說明企業(yè)償還全部債務(wù)能力越強。

　　(三)企業(yè)短期償債能力的比率,。計算公式為：經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量/流動負(fù)債,。這個比率越大，說明企業(yè)短期償債能力越強,。

　　(四)每股流通股的現(xiàn)金流量比率,。計算公式為：經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量/流通在外的普通股數(shù)。比率越大,，說明企業(yè)進行資本支出的能力越強,。

　　(五)支付現(xiàn)金股利的比率。計算公式為：經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量/現(xiàn)金股利,。比率越大,，說明企業(yè)支付現(xiàn)金股利能力越強。當(dāng)然,，這并不意味著投資者的每股股票就可以獲取許多股利,。股利發(fā)放與股利政策有關(guān)。如果管理當(dāng)局無意于發(fā)放股利,，而是青睞于用現(xiàn)金流量進行投資,，以期獲得較高的投資效益，從而提高企業(yè)的股票市價,，那么,，上述這項比率指標(biāo)的效用就不是很大，因此本比率指標(biāo)對財務(wù)分析只起參考作用,。

　　(六)現(xiàn)金流量資本支出比率,。計算公式為：經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量/資本支出總額。公式中“資本支出總額”是指企業(yè)為維持或擴大生產(chǎn)能力而購置固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)而發(fā)生的支出,。這個比率主要反映企業(yè)利用經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量維持或擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的能力,，其值越大，說明企業(yè)發(fā)展能力越強,，反之,，則越弱。另外,，該比率也可用于評價企業(yè)的償債能力，因為當(dāng)經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量大于維持或擴大生產(chǎn)規(guī)模所需的資本支出時,，其余部分可用于償還債務(wù),。

　　(七)現(xiàn)金流入對現(xiàn)金流出比率。計算公式為：經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入累計數(shù)/經(jīng)營活動引起的現(xiàn)金流出累計數(shù),。這個比率表明企業(yè)經(jīng)營活動所得現(xiàn)金滿足其所需現(xiàn)金流出的程度,。一般而言,，該比率的值應(yīng)大于1，這樣企業(yè)才能在不增加負(fù)債的情況下維持簡單再生產(chǎn),，它體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生正現(xiàn)金流量的能力,，在某種程度上也體現(xiàn)了企業(yè)盈利水平高低。其值越大,，說明企業(yè)上述各方面的狀況越好,，反之，則說明企業(yè)上述各方面的狀況越差,。

　　(八)凈現(xiàn)金流量偏離標(biāo)準(zhǔn)比率,。計算公式為：經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量/(凈收益%2B折舊或攤銷額)。這個比率表明經(jīng)營活動的凈現(xiàn)金流量偏離正常情況下應(yīng)達到的水平程度,，其標(biāo)準(zhǔn)值應(yīng)為1,。該比率說明企業(yè)在存貨、應(yīng)收賬款,、負(fù)債等管理上的成效,。其值大于1時，說明企業(yè)在應(yīng)收賬款,、管理存貨等方面措施得當(dāng),，產(chǎn)生正現(xiàn)金流量;其值小于1時，說明企業(yè)在應(yīng)收賬款,、管理等方面措施不力,，產(chǎn)生了負(fù)現(xiàn)金流量。

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