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2013年高級會計師考試試題及答案解析(完整版)

分享: 2014/6/25 13:27:25東奧會計在線字體:

  案例分析題二(本題10分)

  甲公司是國內(nèi)一家從事建筑裝飾材料生產(chǎn)與銷售的股份公司。2012年底,,國家宏觀經(jīng)濟(jì)增勢放緩,,房地產(chǎn)行業(yè)也面臨著嚴(yán)峻的宏觀調(diào)控形勢。甲公司董事會認(rèn)為,,公司的發(fā)展與房地產(chǎn)行業(yè)密切相關(guān),,公司戰(zhàn)略需進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整,。

  2013年初,甲公司根據(jù)董事會要求,,召集由中高層管理人員參加的公司戰(zhàn)略規(guī)劃研討會,。部分參會人員發(fā)言要點如下:

  市場部經(jīng)理:盡管國家宏觀經(jīng)濟(jì)增勢放緩,但房地產(chǎn)行業(yè)一直沒有受到太大影響,,公司仍處于重要發(fā)展機(jī)遇期,,在此形勢下,公司宜擴(kuò)大規(guī)模,,搶占市場,謀求更快發(fā)展,。近年來,,本公司的主要競爭對手乙公司年均銷售增長率達(dá)到12%以上,而本公司同期年均銷售增加率僅為4%,,仍有市場擴(kuò)展余地,。因此,建議進(jìn)一步拓展市場,,爭取今明兩年把銷售增長率提升至12%以上,。

  生產(chǎn)部經(jīng)理:本公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力已經(jīng)飽和,維持年銷售增長率4%水平有困難,,需要擴(kuò)大生產(chǎn)能力,。考慮到當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)和房地產(chǎn)行業(yè)面臨的諸多不確定因素,,建議今明兩年維持2012年的產(chǎn)銷規(guī)模,,向管理要效益,進(jìn)一步降低成本費用水平,,走內(nèi)涵式發(fā)展道路,。

  財務(wù)部經(jīng)理:財務(wù)部將積極配合公司戰(zhàn)略調(diào)整,做好有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債管理和融資籌劃工作,。同時,,建議公司戰(zhàn)略調(diào)整要考慮現(xiàn)有財務(wù)狀況和財務(wù)政策。本公司2012年年末資產(chǎn)總額為50億元,,負(fù)債總額為25億元,,所有者權(quán)益總額為25億元;2012年度銷售總額為40億元,,分配現(xiàn)金股利1億元,。近年來,公司一直維持50%資產(chǎn)負(fù)債率和50%股利支付率的財務(wù)政策,。

  總經(jīng)理:公司的發(fā)展應(yīng)穩(wěn)中求進(jìn),,既要抓住機(jī)遇加快發(fā)展,,也要積極防范財務(wù)風(fēng)險。根據(jù)董事會有關(guān)決議,,公司資產(chǎn)負(fù)債率一般不得高于60%這一行業(yè)均值,,股利支付率一般不得低于40%,公司有關(guān)財務(wù)安排不能突破這一紅線,。

  假定不考慮其他因素,。

  要求:

  1.根據(jù)甲公司2012年度財務(wù)數(shù)據(jù),分別計算該公司的內(nèi)部增長率和可持續(xù)增長率,;據(jù)此分別判斷市場部經(jīng)理和生產(chǎn)部經(jīng)理的建議是否合理,,并說明理由。

  2.分別指出市場部經(jīng)理和生產(chǎn)部經(jīng)理建議的公司戰(zhàn)略類型,。

  3.在保持董事會設(shè)定的資產(chǎn)負(fù)債率和股利支付率指標(biāo)值的前提下,,計算甲公司可實現(xiàn)的最高銷售增長率。

  【分析與解釋】

  1.(1)g(內(nèi)部增長率)=[(2/50)×(1-50%) ]/[1-(2/50)×(1-50%)]=2.04%(2分)

(1分)

  g(可持續(xù)增長率)=[(2/25)×(1-50%)]/[1-(2/25)×(1-50%)]=4.17% (2分)

(1分)

 �,。�2)市場部經(jīng)理的建議不合理,。(0.5分)

  理由:市場部經(jīng)理建議的12%增長率太高,遠(yuǎn)超出了公司可持續(xù)增長率4.17%,。(0.5分)

  生產(chǎn)部經(jīng)理的建議不合理,。(0.5分)

  理由:生產(chǎn)部經(jīng)理建議維持2012年產(chǎn)銷規(guī)模較保守。(0.5分)

  2.市場部經(jīng)理的建議屬于成長型[或:發(fā)展型,;或:擴(kuò)展型]戰(zhàn)略,。(1.5分)

  生產(chǎn)部經(jīng)理的建議屬于穩(wěn)定型[或:維持型;或:防御型]戰(zhàn)略,。(1.5分)

  3.在保持董事會設(shè)定的資產(chǎn)負(fù)債率和股利支付率指標(biāo)值的前提下,,公司可以實現(xiàn)的最高銷售增長率= (1分)

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責(zé)任編輯:娜寫年華

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