營業(yè)現(xiàn)金凈流量公式有哪些,？
營業(yè)期現(xiàn)金流的兩個公式，營業(yè)收入-付現(xiàn)成本，營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本,，答案考慮所得稅不就變成凈利潤了嗎
問題來源：
某公司是一家生產(chǎn)彩電的制造類企業(yè),，采用雙倍余額遞減法計提折舊,，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,。在公司最近一次經(jīng)營戰(zhàn)略分析會上,，多數(shù)管理人員認為,，現(xiàn)有設(shè)備效率不高,，影響了企業(yè)市場競爭力。公司準備配置新設(shè)備擴大生產(chǎn)規(guī)模,，推進結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型,，生產(chǎn)新一代產(chǎn)品。
（1）公司配置新設(shè)備后,，預(yù)計每年新增營業(yè)收入2550萬元,，新增付現(xiàn)成本1800萬元。市場上該設(shè)備的購買價為2000萬元,，折舊年限為5年,，預(yù)計凈殘值為零。新設(shè)備當年投產(chǎn)時需要追加營運資金投資1000萬元,。
（2）公司為籌集項目投資所需資金,，擬定向增發(fā)普通股300萬股，每股發(fā)行價6元,，籌資1800萬元,，公司最近一次發(fā)放的股利為每股0.4元,，固定股利增長率為5%；擬從銀行貸款1200萬元,，年利率為6%,，期限為5年。假定不考慮籌資費用率的影響,。
要求：
（1）根據(jù)上述資料,，計算下列指標：
①使用新設(shè)備每年折舊額；
②營業(yè)期1～5年每年息稅前利潤,；
③普通股資本成本,、銀行借款資本成本和新增籌資的邊際資本成本（一般模式）；
④現(xiàn)金凈流量（NCF0,、NCF1～4和NCF5）及該項目凈現(xiàn)值和靜態(tài)回收期,。
①使用新設(shè)備每年折舊額：
第1年折舊額=2000×2/5=800（萬元）
第2年折舊額=（2000-800）×2/5=480（萬元）
第3年折舊額=（2000-800-480）×2/5=288（萬元）
第4、5年折舊額=（2000-800-480-288）/2=216（萬元）
②營業(yè)期第1年息稅前利潤=2550-1800-800=-50（萬元）
營業(yè)期第2年息稅前利潤=2550-1800-480=270（萬元）
營業(yè)期第3年息稅前利潤=2550-1800-288=462（萬元）
營業(yè)期第4,、5年息稅前利潤=2550-1800-216=534（萬元）
③普通股資本成本=
+5%=12%
銀行借款資本成本=6%×（1-25%）=4.5%
新增籌資的邊際資本成本=
=9%
④NCF0=-2000-1000=-3000（萬元）
NCF1=-50×（1-25%）+800=762.5（萬元）
NCF2=270×（1-25%）+480=682.5（萬元）
NCF3=462×（1-25%）+288=634.5（萬元）
NCF4=534×（1-25%）+216=616.5（萬元）
NCF5=616.5+1000=1616.5（萬元）
該項目凈現(xiàn)值=-3000+762.5×（P/F,，9%，1）+682.5×（P/F,，9%,，2）+634.5×（P/F，9%,，3）+616.5×（P/F,，9%，4）+1616.5×（P/F,，9%,，5）=-3000+699.52+574.46+489.96+436.73+1050.56
=251.23（萬元）
靜態(tài)回收期=4+（3000-762.5-682.5-634.5-616.5）/1616.5=4.19（年）
（2）運用凈現(xiàn)值法進行項目投資決策并說明理由。[已知：（P/F,，9%,，1）=0.9174，（P/F,，9%,，2）=0.8417，（P/F,，9%,，3）=0.7722，（P/F,，9%,，4）=0.7084，（P/F，9%,，5）=0.6499]
由于該項目凈現(xiàn)值251.23萬元>0,，所以該項目是可行的。
王老師
2020-08-30 16:14:45 4691人瀏覽
不是的，營業(yè)現(xiàn)金凈流量公式有3個,，如下,，您說的公式?jīng)]有考慮所得稅，是不正確的,。所得稅同樣不是經(jīng)營活動產(chǎn)生的,，所以需要扣除,。
1.營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅
2.營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤＋非付現(xiàn)成本
3.營業(yè)現(xiàn)金凈流量=收入×（1-所得稅稅率）-付現(xiàn)成本×（1-所得稅稅率）＋非付現(xiàn)成本×所得稅稅率
公式之間的轉(zhuǎn)換：
營業(yè)現(xiàn)金凈流量
=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅①
=營業(yè)收入-（營業(yè)成本-非付現(xiàn)成本）-所得稅
=營業(yè)收入-營業(yè)成本＋非付現(xiàn)成本-所得稅
=稅后營業(yè)利潤＋非付現(xiàn)成本②
=（收入-付現(xiàn)成本-非付現(xiàn)成本）×（1-所得稅稅率）＋非付現(xiàn)成本
=收入×（1-所得稅稅率）-付現(xiàn)成本×（1-所得稅稅率）＋非付現(xiàn)成本×所得稅稅率
③=稅后收入-稅后付現(xiàn)成本＋非付現(xiàn)成本抵稅額,。
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