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營業(yè)現(xiàn)金凈流量公式的理解

為啥180不用*25%,。不是非付現(xiàn)成本*25%,，稅后利潤+付現(xiàn)成本嗎。,？為啥這個非付現(xiàn)成本不*24%

銀行借款銷售百分比法 2020-07-22 13:46:11

問題來源：

戊公司是一家設(shè)備制造商,，公司基于市場發(fā)展進(jìn)行財務(wù)規(guī)劃，有關(guān)資料如下：
資料一:戊公司2017年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表簡表及相關(guān)信息如下表所示,。

戊公司資產(chǎn)負(fù)債表簡表及相關(guān)信息

2017年12月31日　　　　　　　　　　　　　單位:萬元

資產(chǎn)

金額

占銷售額百分比（%）

負(fù)債與權(quán)益

金額

占銷售額百分比（%）

現(xiàn)金

1000

2.5

短期借款

5000

N

應(yīng)收賬款

13000

32.5

應(yīng)付賬款

10000

25.0

存貨

4000

10.0

應(yīng)付債券

6000

N

其他流動資產(chǎn)

4500

N

實收資本

20000

N

固定資產(chǎn)

23500

N

留存收益

5000

N

合計

46000

45.0

合計

46000

25.0
注:表中“N”表示該項目不隨銷售額的變動而變動,。
資料二：戊公司2017年銷售額為40000萬元，銷售凈利率為10%,，利潤留存率為40%,。預(yù)計2018年銷售增長率為30%，銷售凈利率和利潤留存率保持不變,。
資料三：戊公司計劃于2018年1月1日從租賃公司融資租入一臺設(shè)備,。該設(shè)備價值為1000萬元，租期為5年,。租賃期滿時預(yù)計凈殘值為100萬元,，歸租賃公司所有。年利率為8%,，年租賃手續(xù)費為2%,，租金每年末支付1次。相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)為（P/F，8%,，5）=0.6806,；（P/F，10%,，5）=0.6209,；（P/A，8%,，5）=3.9927；（P/A,，10%,，5）=3.7908。
資料四：經(jīng)測算,，資料三中新增設(shè)備投產(chǎn)后每年能為戊公司增加凈利潤132.5萬元,，設(shè)備年折舊額為180萬元。
資料五：戊公司采用以下兩種籌資方式：①利用商業(yè)信用：戊公司供應(yīng)商提供的付款條件為“1/10,，N/30”,；②向銀行借款：借款年利率為8%。一年按360天算,。該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,。
不考慮增值稅及其他因素的影響。
要求： 
（1）根據(jù)資料一和資料二,，計算戊公司2018年下列各項金額：①因銷售增加而增加的資產(chǎn)額,；②因銷售增加而增加的負(fù)債額；③因銷售增加而需要增加的資金量,；④預(yù)計利潤的留存增加額,；⑤外部融資需要量。
①因銷售增加而增加的資產(chǎn)額=40000×30%×45%=5400（萬元）
②因銷售增加而增加的負(fù)債額=40000×30%×25%=3000（萬元）
③因銷售增加而需要增加的資金量=5400-3000=2400（萬元）
④預(yù)計利潤的留存增加額=40000×（1+30%）×10%×40%=2080（萬元）
⑤外部融資需要量=2400-2080=320（萬元） 
（2）根據(jù)資料三,，計算下列數(shù)值：①計算租金時使用的折現(xiàn)率,；②該設(shè)備的年租金。
①計算租金時使用的折現(xiàn)率=8%+2%=10%
②該設(shè)備的年租金=［1000-100×（P/F,，10%,，5）］/（P/A，10%,，5）=247.42（萬元） 
（3）根據(jù)資料四,，計算下列數(shù)值：①新設(shè)備投產(chǎn)后每年增加的營業(yè)現(xiàn)金凈流量；②如果公司按1000萬元自行購買而非租賃該設(shè)備,，計算該設(shè)備投資的靜態(tài)回收期,。
①新設(shè)備投產(chǎn)后每年增加的營業(yè)現(xiàn)金凈流量=132.5+180=312.5（萬元）
②靜態(tài)回收期=1000/312.5=3.2（年） 
（4）根據(jù)資料五，計算并回答如下問題：①計算放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率；②判斷戊公司是否應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣,，并說明理由,；③計算銀行借款的資本成本。（2018年卷Ⅰ）
①放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=1%/（1-1%）×360/（30-10）=18.18%
②戊公司不應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣,。理由：因為放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率18.18%＞銀行借款利息率8%,，所以不應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣。
③銀行借款的資本成本=8%×（1-25%）=6%,。 
查看完整問題

樊老師

2020-07-22 15:27:06 5545人瀏覽

勤奮刻苦的同學(xué)，您好：

這里用的公式是不同的,。

營業(yè)現(xiàn)金凈流量

=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅①

=營業(yè)收入-（營業(yè)成本-非付現(xiàn)成本）-所得稅

=營業(yè)收入-營業(yè)成本＋非付現(xiàn)成本-所得稅

=稅后營業(yè)利潤＋非付現(xiàn)成本②

=（收入-付現(xiàn)成本-非付現(xiàn)成本）×（1-所得稅稅率）＋非付現(xiàn)成本

=收入×（1-所得稅稅率）-付現(xiàn)成本×（1-所得稅稅率）＋非付現(xiàn)成本×所得稅稅率

=稅后收入-稅后付現(xiàn)成本＋非付現(xiàn)成本抵稅額③

您說的是③的公式,，題中用的是②的公式，注意區(qū)分哦,。

“營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)利潤+折舊”,，可以理解為折舊屬于非付現(xiàn)成本，它并沒有引起企業(yè)當(dāng)期實際的現(xiàn)金流出,，但是在計算稅后營業(yè)利潤時是將其減去的,，所以在用稅后營業(yè)利潤計算營業(yè)現(xiàn)金凈流量時要將其加回來。

明天的你會感激現(xiàn)在拼命的自己,，加油,！
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