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營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量公式的理解

為啥180不用*25%。不是非付現(xiàn)成本*25%，稅后利潤(rùn)+付現(xiàn)成本嗎。？為啥這個(gè)非付現(xiàn)成本不*24%

銀行借款銷售百分比法 2020-07-22 13:46:11

問題來源：

戊公司是一家設(shè)備制造商,，公司基于市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)行財(cái)務(wù)規(guī)劃,，有關(guān)資料如下：
資料一:戊公司2017年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表及相關(guān)信息如下表所示,。

戊公司資產(chǎn)負(fù)債表簡(jiǎn)表及相關(guān)信息

2017年12月31日　　　　　　　　　　　　　單位:萬元

資產(chǎn)	金額	占銷售額百分比（%）	負(fù)債與權(quán)益	金額	占銷售額百分比（%）
現(xiàn)金	1000	2.5	短期借款	5000	N
應(yīng)收賬款	13000	32.5	應(yīng)付賬款	10000	25.0
存貨	4000	10.0	應(yīng)付債券	6000	N
其他流動(dòng)資產(chǎn)	4500	N	實(shí)收資本	20000	N
固定資產(chǎn)	23500	N	留存收益	5000	N
合計(jì)	46000	45.0	合計(jì)	46000	25.0

注:表中“N”表示該項(xiàng)目不隨銷售額的變動(dòng)而變動(dòng),。
資料二：戊公司2017年銷售額為40000萬元，銷售凈利率為10%,，利潤(rùn)留存率為40%,。預(yù)計(jì)2018年銷售增長(zhǎng)率為30%，銷售凈利率和利潤(rùn)留存率保持不變,。
資料三：戊公司計(jì)劃于2018年1月1日從租賃公司融資租入一臺(tái)設(shè)備,。該設(shè)備價(jià)值為1000萬元，租期為5年,。租賃期滿時(shí)預(yù)計(jì)凈殘值為100萬元,，歸租賃公司所有,。年利率為8%,，年租賃手續(xù)費(fèi)為2%，租金每年末支付1次,。相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)為（P/F,，8%，5）=0.6806,；（P/F,，10%，5）=0.6209,；（P/A,，8%，5）=3.9927,；（P/A,，10%，5）=3.7908,。
資料四：經(jīng)測(cè)算,，資料三中新增設(shè)備投產(chǎn)后每年能為戊公司增加凈利潤(rùn)132.5萬元，設(shè)備年折舊額為180萬元,。
資料五：戊公司采用以下兩種籌資方式：①利用商業(yè)信用：戊公司供應(yīng)商提供的付款條件為“1/10,，N/30”；②向銀行借款：借款年利率為8%,。一年按360天算,。該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。
不考慮增值稅及其他因素的影響,。
要求：

（1）根據(jù)資料一和資料二,，計(jì)算戊公司2018年下列各項(xiàng)金額：①因銷售增加而增加的資產(chǎn)額；②因銷售增加而增加的負(fù)債額；③因銷售增加而需要增加的資金量,；④預(yù)計(jì)利潤(rùn)的留存增加額,；⑤外部融資需要量。

①因銷售增加而增加的資產(chǎn)額=40000×30%×45%=5400（萬元）
②因銷售增加而增加的負(fù)債額=40000×30%×25%=3000（萬元）
③因銷售增加而需要增加的資金量=5400-3000=2400（萬元）
④預(yù)計(jì)利潤(rùn)的留存增加額=40000×（1+30%）×10%×40%=2080（萬元）
⑤外部融資需要量=2400-2080=320（萬元）

（2）根據(jù)資料三,，計(jì)算下列數(shù)值：①計(jì)算租金時(shí)使用的折現(xiàn)率,；②該設(shè)備的年租金。

①計(jì)算租金時(shí)使用的折現(xiàn)率=8%+2%=10%
②該設(shè)備的年租金=［1000-100×（P/F,，10%,，5）］/（P/A，10%,，5）=247.42（萬元）

（3）根據(jù)資料四,，計(jì)算下列數(shù)值：①新設(shè)備投產(chǎn)后每年增加的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量；②如果公司按1000萬元自行購(gòu)買而非租賃該設(shè)備,，計(jì)算該設(shè)備投資的靜態(tài)回收期,。

①新設(shè)備投產(chǎn)后每年增加的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=132.5+180=312.5（萬元）
②靜態(tài)回收期=1000/312.5=3.2（年）

（4）根據(jù)資料五，計(jì)算并回答如下問題：①計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率,；②判斷戊公司是否應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣,，并說明理由；③計(jì)算銀行借款的資本成本,。（2018年卷Ⅰ）

①放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=1%/（1-1%）×360/（30-10）=18.18%
②戊公司不應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣,。理由：因?yàn)榉艞壃F(xiàn)金折扣的信用成本率18.18%＞銀行借款利息率8%，所以不應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣,。
③銀行借款的資本成本=8%×（1-25%）=6%,。

查看完整問題

樊老師

2020-07-22 15:27:06 5674人瀏覽

勤奮刻苦的同學(xué),，您好：

這里用的公式是不同的,。

營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量

=營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅①

=營(yíng)業(yè)收入-（營(yíng)業(yè)成本-非付現(xiàn)成本）-所得稅

=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本＋非付現(xiàn)成本-所得稅

=稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)＋非付現(xiàn)成本②

=（收入-付現(xiàn)成本-非付現(xiàn)成本）×（1-所得稅稅率）＋非付現(xiàn)成本

=收入×（1-所得稅稅率）-付現(xiàn)成本×（1-所得稅稅率）＋非付現(xiàn)成本×所得稅稅率

=稅后收入-稅后付現(xiàn)成本＋非付現(xiàn)成本抵稅額③

您說的是③的公式，題中用的是②的公式,，注意區(qū)分哦,。

??“營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+折舊”，可以理解為折舊屬于非付現(xiàn)成本,，它并沒有引起企業(yè)當(dāng)期實(shí)際的現(xiàn)金流出,，但是在計(jì)算稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)時(shí)是將其減去的，所以在用稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)計(jì)算營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量時(shí)要將其加回來,。

明天的你會(huì)感激現(xiàn)在拼命的自己,，加油！

有幫助(12) 答案有問題,？

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