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營業(yè)現(xiàn)金凈流量如何計算,？

營業(yè)現(xiàn)金凈流量不是應該是營業(yè)利潤加非付現(xiàn)成本嗎,？這題給的是凈利潤，請問老師怎么理解??？謝謝

銀行借款銷售百分比法 2020-06-08 16:17:30

問題來源：

戊公司是一家設備制造商,，公司基于市場發(fā)展進行財務規(guī)劃,，有關資料如下：
資料一:戊公司2017年12月31日的資產負債表簡表及相關信息如下表所示。

戊公司資產負債表簡表及相關信息

2017年12月31日　　　　　　　　　　　　　單位:萬元

資產	金額	占銷售額百分比（%）	負債與權益	金額	占銷售額百分比（%）
現(xiàn)金	1000	2.5	短期借款	5000	N
應收賬款	13000	32.5	應付賬款	10000	25.0
存貨	4000	10.0	應付債券	6000	N
其他流動資產	4500	N	實收資本	20000	N
固定資產	23500	N	留存收益	5000	N
合計	46000	45.0	合計	46000	25.0

注:表中“N”表示該項目不隨銷售額的變動而變動,。
資料二：戊公司2017年銷售額為40000萬元,，銷售凈利率為10%，利潤留存率為40%,。預計2018年銷售增長率為30%,，銷售凈利率和利潤留存率保持不變。
資料三：戊公司計劃于2018年1月1日從租賃公司融資租入一臺設備,。該設備價值為1000萬元,，租期為5年。租賃期滿時預計凈殘值為100萬元,，歸租賃公司所有,。年利率為8%，年租賃手續(xù)費為2%,，租金每年末支付1次,。相關貨幣時間價值系數為（P/F，8%,，5）=0.6806,；（P/F，10%,，5）=0.6209,；（P/A，8%,，5）=3.9927,；（P/A，10%,，5）=3.7908,。
資料四：經測算，資料三中新增設備投產后每年能為戊公司增加凈利潤132.5萬元,，設備年折舊額為180萬元,。
資料五：戊公司采用以下兩種籌資方式：①利用商業(yè)信用：戊公司供應商提供的付款條件為“1/10，N/30”,；②向銀行借款：借款年利率為8%,。一年按360天算。該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,。
不考慮增值稅及其他因素的影響,。
要求：

（1）根據資料一和資料二，計算戊公司2018年下列各項金額：①因銷售增加而增加的資產額,；②因銷售增加而增加的負債額,；③因銷售增加而需要增加的資金量；④預計利潤的留存增加額,；⑤外部融資需要量,。

①因銷售增加而增加的資產額=40000×30%×45%=5400（萬元）
②因銷售增加而增加的負債額=40000×30%×25%=3000（萬元）
③因銷售增加而需要增加的資金量=5400-3000=2400（萬元）
④預計利潤的留存增加額=40000×（1+30%）×10%×40%=2080（萬元）
⑤外部融資需要量=2400-2080=320（萬元）

（2）根據資料三，計算下列數值：①計算租金時使用的折現(xiàn)率,；②該設備的年租金,。

①計算租金時使用的折現(xiàn)率=8%+2%=10%
②該設備的年租金=［1000-100×（P/F，10%,，5）］/（P/A,，10%，5）=247.42（萬元）

（3）根據資料四,，計算下列數值：①新設備投產后每年增加的營業(yè)現(xiàn)金凈流量,；②如果公司按1000萬元自行購買而非租賃該設備，計算該設備投資的靜態(tài)回收期,。

①新設備投產后每年增加的營業(yè)現(xiàn)金凈流量=132.5+180=312.5（萬元）
②靜態(tài)回收期=1000/312.5=3.2（年）

（4）根據資料五,，計算并回答如下問題：①計算放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率；②判斷戊公司是否應該放棄現(xiàn)金折扣,，并說明理由,；③計算銀行借款的資本成本。（2018年卷Ⅰ）

①放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=1%/（1-1%）×360/（30-10）=18.18%
②戊公司不應該放棄現(xiàn)金折扣,。理由：因為放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率18.18%＞銀行借款利息率8%,，所以不應該放棄現(xiàn)金折扣。
③銀行借款的資本成本=8%×（1-25%）=6%,。

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