一、因不能滿足交易標(biāo)準(zhǔn)要求的強(qiáng)制退市制度

1,、退市風(fēng)險(xiǎn)警示

根據(jù)上海證券交易所《股票上市規(guī)則》，上市公司出現(xiàn)以下情形之一的,，本所對(duì)其股票實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示：

（1）最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤連續(xù)為負(fù)值或者被追溯重述后連續(xù)為負(fù)值；

（2）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值或者被追溯重述后為負(fù)值,；

（3）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的營業(yè)收入低于1000萬元或者被追溯重述后低于1000萬元；

（4）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具無法表示意見或者否定意見的審計(jì)報(bào)告,；

（5）因財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)或者虛假記載，被中國證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正但未在規(guī)定期限內(nèi)改正,，且公司股票已停牌2個(gè)月,；

（6）未在法定期限內(nèi)披露年度報(bào)告或者中期報(bào)告,，且公司股票已停牌2個(gè)月,；

（7）上市公司因股權(quán)分布發(fā)生變化導(dǎo)致連續(xù)20個(gè)交易日不具備上市條件的,，本所將于前述交易日屆滿的下一交易日起對(duì)公司股票及其衍生品種實(shí)施停牌,。公司在停牌后1個(gè)月內(nèi)向本所提交了解決股權(quán)分布問題的方案，并獲得本所同意,；

（8）因欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者其他涉及國家安全,、公共安全,、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全和公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法行為,，本所對(duì)其股票作出實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市決定的,；

（9）公司可能被依法強(qiáng)制解散；

（10）法院依法受理公司重整,、和解或者破產(chǎn)清算申請(qǐng),；

（11）本所認(rèn)定的其他情形,。

2、暫停上市

根據(jù)上海證券交易所《股票上市規(guī)則》,，上市公司出現(xiàn)下列情形之一的，由本所決定暫停其股票上市：

（1）因最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈利潤連續(xù)為負(fù)值或者被追溯重述后連續(xù)為負(fù)值,，其股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后,，公司披露的最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤繼續(xù)為負(fù)值,；

（2）因最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的凈資產(chǎn)為負(fù)值或者被追溯重述后為負(fù)值，其股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后,，公司披露的最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)繼續(xù)為負(fù)值,；

（3）因最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的營業(yè)收入低于1000萬元或者被追溯重述后低于1000萬元，其股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后,，公司披露的最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的營業(yè)收入繼續(xù)低于1000萬元,；

（4）因最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具無法表示意見或者否定意見的審計(jì)報(bào)告,，其股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，公司披露的最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具無法表示意見或者否定意見的審計(jì)報(bào)告,；

（5）因財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)或者虛假記載，被中國證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正但未在規(guī)定期限內(nèi)改正,，且公司股票已停牌2個(gè)月,，其股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后,，公司在2個(gè)月內(nèi)仍未按要求改正財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告；

（6）因未在法定期限內(nèi)披露年度報(bào)告或者中期報(bào)告,，且公司股票已停牌2個(gè)月，其股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后,，公司在2個(gè)月內(nèi)仍未披露應(yīng)披露的年度報(bào)告或者中期報(bào)告,；

（7）公司股本總額發(fā)生變化不具備上市條件,；

（8）因股權(quán)分布發(fā)生變化導(dǎo)致連續(xù)20個(gè)交易日不具備上市條件,，其股票被實(shí)施停牌后，公司未在停牌后1個(gè)月內(nèi)向本所提交解決股權(quán)分布問題的方案,，或者提交了方案但未獲本所同意,，其股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，公司在6個(gè)月內(nèi)其股權(quán)分布仍不具備上市條件,；

（9）因欺詐發(fā)行,、重大信息披露違法或者其他涉及國家安全、公共安全,、生態(tài)安全,、生產(chǎn)安全和公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法行為,，本所對(duì)其股票作出實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市決定的，其股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后交易滿30個(gè)交易日,；

（10）本所認(rèn)定的其他情形。

3,、終止上市

根據(jù)上海證券交易所《股票上市規(guī)則》,，上市公司出現(xiàn)下列情形之一的，由本所決定終止其股票上市（包括但不限于）：

（1）因凈利潤,、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入或者審計(jì)意見類型觸及上述標(biāo)準(zhǔn),，其股票被暫停上市后,，公司披露的最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤孰低者為負(fù)值、期末凈資產(chǎn)為負(fù)值,、營業(yè)收入低于1000萬元或者被會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具保留意見,、無法表示意見,、否定意見的審計(jì)報(bào)告等四種情形之一,；

（2）因凈利潤、凈資產(chǎn),、營業(yè)收入或者審計(jì)意見類型觸及上述標(biāo)準(zhǔn)，其股票被暫停上市后,，公司未能在法定期限內(nèi)披露最近一年的年度報(bào)告,；

（3）因未在規(guī)定期限內(nèi)按要求改正財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告中的重大差錯(cuò)或者虛假記載觸及上述標(biāo)準(zhǔn),，其股票被暫停上市后，公司在2個(gè)月內(nèi)仍未按要求改正財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告,；

（4）因未在規(guī)定期限內(nèi)披露年度報(bào)告或者中期報(bào)告觸及上述標(biāo)準(zhǔn)，其股票被暫停上市后,，公司在2個(gè)月內(nèi)仍未按要求披露相關(guān)定期報(bào)告,；

（5）公司股本總額發(fā)生變化不再具備上市條件,，在本所規(guī)定的期限內(nèi)仍不能達(dá)到上市條件；

（6）因股權(quán)分布發(fā)生變化不具備上市條件觸及上述標(biāo)準(zhǔn),，其股票被暫停上市后，公司在暫停上市6個(gè)月內(nèi)股權(quán)分布仍不具備上市條件；

（7）公司被依法強(qiáng)制解散,；

（8）公司被法院宣告破產(chǎn)；

（9）因欺詐發(fā)行,、重大信息披露違法或者其他涉及國家安全、公共安全,、生態(tài)安全,、生產(chǎn)安全和公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法行為，本所對(duì)其股票作出實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市決定的,，其股票被暫停上市屆滿6個(gè)月。

二,、重大違法公司強(qiáng)制退市制度 

上市公司構(gòu)成欺詐發(fā)行,、重大信息披露違法或者其他涉及國家安全,、公共安全、生態(tài)安全,、生產(chǎn)安全和公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法行為的，證券交易所應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格依法作出暫停,、終止公司股票上市交易的決定,。根據(jù)《上海證券交易所上市公司重大違法強(qiáng)制退市實(shí)施辦法》和《深圳證券交易所上市公司重大違法強(qiáng)制退市實(shí)施辦法》,，重大違法強(qiáng)制退市，包括下列情形：

1,、上市公司存在欺詐發(fā)行,、重大信息披露違法或者其他嚴(yán)重?fù)p害證券市場秩序的重大違法行為,，且嚴(yán)重影響上市地位，其股票應(yīng)當(dāng)被終止上市的情形,。

上市公司涉及該種重大違法行為，存在以下情形之一的,，其股票應(yīng)當(dāng)被終止上市：

（1）上市公司首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)或者披露文件存在虛假記載,、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，被中國證監(jiān)會(huì)依據(jù)《證券法》第189條作出行政處罰決定,，或者被人民法院依據(jù)《刑法》第160條作出有罪生效判決；

（2）上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)并構(gòu)成重組上市,，申請(qǐng)或者披露文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏,，被中國證監(jiān)會(huì)依據(jù)《證券法》第189條作出行政處罰決定,，或者被人民法院依據(jù)《刑法》第160條作出有罪生效判決,；

（3）上市公司披露的年度報(bào)告存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏,，根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)行政處罰決定認(rèn)定的事實(shí),，導(dǎo)致連續(xù)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)指標(biāo)實(shí)際已觸及《股票上市規(guī)則》規(guī)定的終止上市標(biāo)準(zhǔn),；

（4）交易所根據(jù)上市公司違法行為的事實(shí)、性質(zhì),、情節(jié)及社會(huì)影響等因素認(rèn)定的其他嚴(yán)重?fù)p害證券市場秩序的情形。

2,、上市公司存在涉及國家安全,、公共安全、生態(tài)安全,、生產(chǎn)安全和公眾健康安全領(lǐng)域的違法行為，情節(jié)惡劣,，嚴(yán)重?fù)p害國家利益、社會(huì)公共利益,，或者嚴(yán)重影響上市地位,，其股票應(yīng)當(dāng)被終止上市的情形。

上市公司涉及該種重大違法行為,，存在以下情形之一的,，其股票應(yīng)當(dāng)被終止上市：

（1）上市公司或其主要子公司被依法吊銷營業(yè)執(zhí)照、責(zé)令關(guān)閉或者被撤銷,；

（2）上市公司或其主要子公司被依法吊銷主營業(yè)務(wù)生產(chǎn)經(jīng)營許可證,，或者存在喪失繼續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營法律資格的其他情形,；

（3）交易所根據(jù)上市公司重大違法行為損害國家利益、社會(huì)公共利益的嚴(yán)重程度,，結(jié)合公司承擔(dān)法律責(zé)任類型,、對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營和上市地位的影響程度等情形，認(rèn)為公司股票應(yīng)當(dāng)終止上市的,。