加權(quán)平均資本成本計(jì)算時(shí)數(shù)據(jù)如何選取,？
老師,，加權(quán)平均資本成本的權(quán)重都是要用管理報(bào)表的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈負(fù)債嗎？還是只是這題是呀,？
問題來源：
A公司是一家處于成長階段的上市公司，正在對2019年的業(yè)績進(jìn)行計(jì)量和評價(jià),，有關(guān)資料如下：
（1）A公司2019年的營業(yè)收入為2500萬元,，營業(yè)成本為1340萬元，銷售及管理費(fèi)用為500萬元,，利息費(fèi)用為236萬元,。
（2）A公司2019年的平均總資產(chǎn)為5200萬元，平均金融資產(chǎn)為100萬元,，平均經(jīng)營負(fù)債為100萬元,，平均股東權(quán)益為2000萬元。
（3）目前資本市場上等風(fēng)險(xiǎn)投資的權(quán)益成本為12%,，稅前凈負(fù)債成本為8%,；2019年A公司董事會對A公司要求的目標(biāo)權(quán)益資本成本為15%，要求的目標(biāo)稅前凈負(fù)債成本為8%,。
（4）A公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,。
要求：
（1）計(jì)算A公司的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、權(quán)益凈利率,。
稅后凈營業(yè)利潤=（2500-1340-500）×（1-25%）=495（萬元）
稅后利息費(fèi)用=236×（1-25%）=177（萬元）
凈利潤=495-177=318（萬元）
平均凈經(jīng)營資產(chǎn)=5200-100-100=5000（萬元）
凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率=495/5000=9.9%
權(quán)益凈利率=318/2000=15.9%
（2）計(jì)算A公司的披露的經(jīng)濟(jì)增加值,。計(jì)算時(shí)需要調(diào)整的事項(xiàng)如下：為擴(kuò)大市場份額，A公司2019年年末發(fā)生營銷支出200萬元,，全部計(jì)入銷售及管理費(fèi)用,，計(jì)算披露的經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)要求將該營銷費(fèi)用資本化（提示：調(diào)整時(shí)按照復(fù)式記賬原理，同時(shí)調(diào)整稅后經(jīng)營凈利潤和平均資本占用）,。（★★）
市場基礎(chǔ)的加權(quán)平均資本成本=12%×2000/5000+8%×（1-25%）×3000/5000=8.4%
調(diào)整后的稅后凈營業(yè)利潤=495+200×（1-25%）=495+150=645（萬元）
調(diào)整后的平均資本占用=5000+150=5150（萬元）
披露的經(jīng)濟(jì)增加值=645-5150×8.4%=212.4（萬元）,。
樊老師
2020-07-29 15:03:52 3258人瀏覽
不一定都是要用凈經(jīng)營資產(chǎn)和凈負(fù)債,。根據(jù)題干中的已知條件來判斷,。如果題干中給出的是有關(guān)管理用報(bào)表的數(shù)據(jù),，那就用凈經(jīng)營資產(chǎn)和凈負(fù)債；如果是傳統(tǒng)報(bào)表的話,，那就用總資產(chǎn)和負(fù)債的數(shù)據(jù),。
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