公司股票價(jià)格與轉(zhuǎn)股價(jià)格關(guān)系如何影響贖回和回售選擇

怎么理解AB兩個(gè)選項(xiàng)

可轉(zhuǎn)換債券籌資 2024-12-11 14:44:14

問題來(lái)源：

下列有關(guān)可轉(zhuǎn)換債券表述正確的有（　?。?。

A、當(dāng)公司股票價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí),，選擇贖回是對(duì)發(fā)債公司有利的

B,、當(dāng)公司股票價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí),，選擇回售是對(duì)債券持有人有利的

C、可轉(zhuǎn)換債券的回售條款對(duì)于投資者來(lái)說實(shí)際上是一種賣權(quán)條款

D,、可轉(zhuǎn)換債券的持有人具有在未來(lái)按一定的價(jià)格購(gòu)買普通股股票的權(quán)利,，因?yàn)榭赊D(zhuǎn)換債券具有買入期權(quán)的性質(zhì)

正確答案：C,D

答案分析：當(dāng)公司股票價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)，選擇贖回是對(duì)發(fā)債公司有利的,，選項(xiàng)A錯(cuò)誤,；當(dāng)公司股票價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)，選擇回售是對(duì)債券持有人有利的,，選項(xiàng)B錯(cuò)誤,。

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宮老師

2024-12-11 15:13:51 537人瀏覽

尊敬的學(xué)員,，您好：

AB兩個(gè)選項(xiàng)涉及可轉(zhuǎn)換債券的贖回和回售條款。

A選項(xiàng)描述的是當(dāng)公司股票價(jià)格低于轉(zhuǎn)股價(jià)格時(shí),，選擇贖回對(duì)發(fā)債公司有利,。但實(shí)際上，這是不正確的,。當(dāng)股票價(jià)格低于轉(zhuǎn)股價(jià)格時(shí),，債券持有人不可能選擇轉(zhuǎn)換，而發(fā)債公司若此時(shí)贖回,，需支付現(xiàn)金,，這并不有利。相反,，當(dāng)股票價(jià)格高于轉(zhuǎn)股價(jià)格時(shí),，贖回才對(duì)發(fā)債公司有利，因?yàn)檫@樣可以避免債券持有人以較低價(jià)格轉(zhuǎn)換股票,。

B選項(xiàng)提到的是當(dāng)公司股票價(jià)格高于轉(zhuǎn)股價(jià)格時(shí),，選擇回售對(duì)債券持有人有利。這同樣是不準(zhǔn)確的,。在股票價(jià)格高于轉(zhuǎn)股價(jià)格時(shí),，債券持有人更可能選擇轉(zhuǎn)換股票以獲取更高價(jià)值，而非回售,。回售條款通常是在股票價(jià)格低于某一特定水平時(shí),，為債券持有人提供的一種保護(hù),，允許他們以事先約定的價(jià)格將債券賣回給發(fā)行公司。

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