問題來源：
某企業(yè)全部固定成本和費(fèi)用為300萬元（含利息），企業(yè)資產(chǎn)總額為5000萬元,，資產(chǎn)負(fù)債率為40%,，負(fù)債平均利息率為5%，凈利潤為750萬元,，公司發(fā)行在外的優(yōu)先股有1000萬股,，每股股利為0.15元，公司適用的所得稅稅率為25%,。
（1）計算DOL,、DFL,、DTL（保留三位小數(shù)）。
優(yōu)先股股利=1000×0.15=150（萬元）
稅前利潤=750/（1-25%）=1000（萬元）
利息費(fèi)用=5000×40%×5%=100（萬元）
EBIT=1000+100=1100（萬元）
固定經(jīng)營成本=300-100=200（萬元）
邊際貢獻(xiàn)=1100+200=1300（萬元）
DOL=1300/1100=1.182
DFL=1100/［1100-100-150/（1-25%）］=1.375
DTL=1300/［1100-100-150/（1-25%）］=1.625
稅前利潤=750/（1-25%）=1000（萬元）
利息費(fèi)用=5000×40%×5%=100（萬元）
EBIT=1000+100=1100（萬元）
固定經(jīng)營成本=300-100=200（萬元）
邊際貢獻(xiàn)=1100+200=1300（萬元）
DOL=1300/1100=1.182
DFL=1100/［1100-100-150/（1-25%）］=1.375
DTL=1300/［1100-100-150/（1-25%）］=1.625
（2）預(yù)計銷售增長20%,，公司每股收益增長多少,？（★★）
每股收益增長率=1.625×20%=32.5%。
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樊老師
2020-07-06 17:26:26 4745人瀏覽
尊敬的學(xué)員,，您好：
聯(lián)合杠桿系數(shù)=每股收益增長率/銷售增長率
所以,，每股收益增長率=總杠桿系數(shù)×銷售增長率=1.625×20%。
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