平價(jià)發(fā)行債券計(jì)息頻率減少為何價(jià)值不變
多項(xiàng)選擇題>第6題>試題ID：2916497
老師,，這道題的D選項(xiàng)辛苦講解下，看答疑的講解還是不太明白。謝謝您
問題來源：
正確答案：A,C
答案分析：債券價(jià)值是利息與本金現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和，當(dāng)現(xiàn)金流量不變,，折現(xiàn)率下降時(shí),，債券價(jià)值上升，選項(xiàng)A正確,。當(dāng)現(xiàn)金流量減少,，折現(xiàn)率不變時(shí)，債券價(jià)值下降,，選項(xiàng)C正確,。當(dāng)市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率等于票面利率時(shí)，債券平價(jià)發(fā)行,，隨著到期日的臨近,，平價(jià)發(fā)行的債券價(jià)值呈周期性波動(dòng)，于付息日保持平價(jià),，選項(xiàng)B錯(cuò)誤,。報(bào)價(jià)年折現(xiàn)率不變，計(jì)息頻率減少,，平價(jià)發(fā)行的債券價(jià)值不變,，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。
孔老師
2023-12-17 21:35:01 1899人瀏覽
尊敬的學(xué)員，您好：
當(dāng)市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率等于票面利率時(shí),，債券是平價(jià)發(fā)行,，報(bào)價(jià)年折現(xiàn)率不變,，計(jì)息頻率減少，平價(jià)發(fā)行的債券價(jià)值不變,，而不是下降,，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。
給您舉例說明：
平價(jià)發(fā)行,，面值為1000,，票面利率為10%，期限為3年,。
若每年付息一次,，有效年折現(xiàn)率=（1+年報(bào)價(jià)折現(xiàn)率/年計(jì)息次數(shù)）^年計(jì)息次數(shù)-1=10%，債券價(jià)值為1000*10%*(P/A,10%,3)+1000*(P/F,10%,3)=1000,。
若每半年付息一次,，年報(bào)價(jià)折現(xiàn)率10%不變，則有：有效年折現(xiàn)率=（1+年報(bào)價(jià)折現(xiàn)率10%/年計(jì)息次數(shù)）^年計(jì)息次數(shù)-1=(1+10%/2)^2-1=10.25%,計(jì)息期利率=(1+有效年折現(xiàn)率)^(1/年計(jì)息次數(shù)) -1=5%,，債券價(jià)值為1000*5%*(P/A,5%,6)+1000*(P/F,5%,6)=1000,。
您再理解一下，如有其他疑問歡迎繼續(xù)交流,，加油,！
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