經(jīng)營流動資產(chǎn)和經(jīng)營流動負債是什么,？
經(jīng)營流動資產(chǎn)和經(jīng)營流動負債分別包含了哪些會計科目,？長期借款屬于啥,？
問題來源：
綜合題 實體現(xiàn)金流量模型
甲公司有關資料如下：
（1）甲公司的利潤表和資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù)如下表所示。其中,，2019年為實際值,，2020年至2022年為預測值（其中資產(chǎn)負債表項目為期末值）,。
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單位：萬元 |
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實際值 |
預測值 |
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2019年 |
2020年 |
2021年 |
2022年 |
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利潤表項目： |
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一、營業(yè)收入 |
1000.00 |
1070.00 |
1134.20 |
1191.49 |
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|
減：營業(yè)成本 |
600.00 |
636.00 |
674.16 |
707.87 |
|
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二,、毛利潤 |
400.00 |
434.00 |
460.04 |
483.62 |
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|
減：銷售和管理費用 （不含折舊費用） |
200.00 |
214.00 |
228.98 |
240.43 |
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|
折舊費用 |
40.00 |
42.42 |
45.39 |
47.66 |
|
|
財務費用 |
20.00 |
21.40 |
23.35 |
24.52 |
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三,、利潤總額 |
140.00 |
156.18 |
162.32 |
171.01 |
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|
減：所得稅費用 |
56.00 |
62.47 |
64.93 |
68.40 |
|
|
四、凈利潤 |
84.00 |
93.71 |
97.39 |
102.61 |
|
|
加：年初未分配利潤 |
100.00 |
116.80 |
140.09 |
159.30 |
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|
五,、可供分配的利潤 |
184.00 |
210.51 |
237.48 |
261.91 |
|
|
減：應付普通股股利 |
67.20 |
70.42 |
78.18 |
82.09 |
|
|
六,、未分配利潤 |
116.80 |
140.09 |
159.30 |
179.82 |
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資產(chǎn)負債表項目： |
|||||
|
經(jīng)營流動資產(chǎn) |
60.00 |
63.63 |
68.09 |
71.49 |
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|
固定資產(chǎn)原值 |
460.00 |
529.05 |
607.10 |
679.73 |
|
|
減：累計折舊 |
20.00 |
62.42 |
107.81 |
155.47 |
|
|
固定資產(chǎn)凈值 |
440.00 |
466.63 |
499.29 |
524.26 |
|
|
資產(chǎn)總計 |
500.00 |
530.26 |
567.38 |
595.75 |
|
|
短期借款 |
118.20 |
127.45 |
141.28 |
145.52 |
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應付賬款 |
15.00 |
15.91 |
17.02 |
17.87 |
|
|
長期借款 |
50.00 |
46.81 |
49.78 |
52.54 |
|
|
股本 |
200.00 |
200.00 |
200.00 |
200.00 |
|
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年末未分配利潤 |
116.80 |
140.09 |
159.30 |
179.82 |
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股東權益合計 |
316.80 |
340.09 |
359.30 |
379.82 |
|
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負債和股東權益總計 |
500.00 |
530.26 |
567.38 |
595.75 |
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（2）甲公司2020年和2021年為高速成長時期，年增長率在6%～7%之間,；2022年銷售市場將發(fā)生變化,，甲公司調(diào)整經(jīng)營政策和財務政策，銷售增長率下降為5%,；2023年進入均衡增長期,，其增長率為5%（假設可以無限期持續(xù)）。
（3）甲公司的加權平均資本成本為10%,，甲公司的平均所得稅稅率為40%,。
要求：
（1）計算2020年到2022年的各年營業(yè)現(xiàn)金凈流量、資本支出及實體現(xiàn)金流量(結果填入給定的“甲公司企業(yè)估價計算表”中),。
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表1 甲公司企業(yè)估價計算表 單位：萬元 |
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2020年 |
2021年 |
2022年 |
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營業(yè)現(xiàn)金凈流量 |
|||
|
資本支出 |
|||
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實體自由現(xiàn)金流量 |
（2）假設債務的賬面成本與市場價值相同，根據(jù)加權平均資本成本和自由現(xiàn)金流量評估2019年年末甲公司的企業(yè)實體價值和股權價值（均指持續(xù)經(jīng)營價值,，下同）,，結果填入給定的“甲公司企業(yè)估價計算表”中。
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表2 甲公司企業(yè)估價計算表 單位：萬元 |
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現(xiàn)值 |
2020年 |
2021年 |
2022年 |
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|
實體現(xiàn)金流量 |
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|
折現(xiàn)系數(shù) |
||||
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預測期現(xiàn)金流量現(xiàn)值 |
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|
預測期期末價值的現(xiàn)值 |
||||
|
公司實體價值 |
||||
|
債務價值 |
||||
|
股權價值 |
||||
【答案】
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表1 甲公司企業(yè)估價計算表 單位：萬元 |
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2020年 |
2021年 |
2022年 |
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|
凈利潤 |
93.71 |
97.39 |
102.61 |
|
+財務費用 |
21.4 |
23.35 |
24.52 |
|
+全部所得稅 |
62.47 |
64.93 |
68.40 |
|
=息稅前利潤（EBIT） |
177.58 |
185.67 |
195.53 |
|
稅后經(jīng)營凈利潤 =EBIT×（1-平均稅率40%） |
106.55 |
111.40 |
117.32 |
|
+折舊攤銷 |
42.42 |
45.39 |
47.66 |
|
=營業(yè)現(xiàn)金毛流量 |
148.97 |
156.79 |
164.98 |
|
經(jīng)營流動資產(chǎn)增加 |
3.63 |
4.46 |
3.40 |
|
-經(jīng)營流動負債增加 |
0.91 |
1.11 |
0.85 |
|
=經(jīng)營營運資本增加 |
2.72 |
3.35 |
2.55 |
|
=營業(yè)現(xiàn)金凈流量 |
146.25 |
153.44 |
162.43 |
|
凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加 |
26.63 |
32.66 |
24.97 |
|
+折舊攤銷 |
42.42 |
45.39 |
47.66 |
|
資本支出 |
69.05 |
78.05 |
72.63 |
|
實體現(xiàn)金流量 |
77.20 |
75.39 |
89.8 |
|
表2 甲公司企業(yè)估價計算表 |
||||
|
現(xiàn)值 |
2020年 |
2021年 |
2022年 |
|
|
實體現(xiàn)金流量 |
77.2 |
75.39 |
89.8 |
|
|
折現(xiàn)系數(shù) |
0.9091 |
0.8264 |
0.7513 |
|
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預測期現(xiàn)金流量現(xiàn)值 |
199.95 |
70.18 |
62.30 |
67.47 |
|
預測期期末價值的現(xiàn)值 |
1416.80 |
|||
|
公司實體價值 |
1616.75 |
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|
債務價值 |
168.20 |
|||
|
股權價值 |
1448.55 |
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樊老師
2020-10-09 12:05:49 5822人瀏覽
經(jīng)營性流動資產(chǎn)：貨幣資金（經(jīng)營）、應收票據(jù)（不收息）,、應收賬款、預付款項,、其他應收款（應收股利（長期股權投資形成的））,、其他應收款（扣除應收利息,、應收股利）,、存貨、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn),、其他流動資產(chǎn),。
長期借款屬于金融負債,。
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