變現(xiàn)價值與賬面價值一致時,,為何用殘值作為現(xiàn)金流,?
請問老師,,本題的1小問中,在計算最后一年的現(xiàn)金流時,沒有告知變現(xiàn)價值,,為什么直接用固定資產(chǎn)的殘值作為了固定資產(chǎn)終止時的現(xiàn)金流,?謝謝
問題來源:
資料一:乙公司生產(chǎn)線的購置有兩個方案可供選擇:A方案生產(chǎn)線的購買成本為7200萬元,,預(yù)計使用6年,,采用直線法計提折舊,預(yù)計凈殘值率為10%(假設(shè)與稅法規(guī)定一致),,生產(chǎn)線投產(chǎn)時需要投入營運資金1200萬元,,以滿足日常經(jīng)營活動需要,生產(chǎn)線運營期滿時墊支的營運資金全部收回,,生產(chǎn)線投入使用后,,預(yù)計每年新增銷售收入11880萬元,每年新增付現(xiàn)成本8800萬元,,假定生產(chǎn)線購入后可立即投入使用,。
B方案生產(chǎn)線的購買成本為7200萬元,預(yù)計使用8年,,已經(jīng)確定出當(dāng)設(shè)定資本成本率為10%時凈現(xiàn)值為3228.94萬元,。
資料二:乙公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%,不考慮其他相關(guān)稅金,,無風(fēng)險收益率為4%,,A方案的風(fēng)險收益率為8%,B方案的風(fēng)險收益率為6%,。
要求:
年折舊額=7200×(1-10%)/6=1080(萬元)
第1~5年每年的營業(yè)現(xiàn)金毛流量=(11880-8800)×(1-25%)+1080×25%=2580(萬元)
第6年的現(xiàn)金凈流量=2580+1200+7200× 10%=4500(萬元)
B方案的資本成本=4%+6%=10%
B方案凈現(xiàn)值的等額年金=3228.94/(P/A,10%,,8)=3228.94/5.3349=605.25(萬元)
B方案的永續(xù)凈現(xiàn)值=605.25/10%=6052.5(萬元)

李老師
2022-04-24 17:38:24 1732人瀏覽
(假設(shè)與稅法規(guī)定一致)您看題目有這句話,,意味著變現(xiàn)價值和賬面價值是一致的,所以直接用固定資產(chǎn)的殘值作為現(xiàn)金流來考慮了,。因為二者一致,,所以不涉及到變現(xiàn)收益或者變現(xiàn)損失。也就不需要考慮變現(xiàn)損失抵稅或者變現(xiàn)收益納稅,。
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