組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率和組合的必要收益率有什么區(qū)別
組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率和組合的必要收益率有什么區(qū)別?
問(wèn)題來(lái)源:
要求:
由于市場(chǎng)達(dá)到均衡,,則期望收益率=必要收益率
甲股票的必要收益率=甲股票的期望收益率=12%
乙股票的必要收益率=乙股票的期望收益率=15%。
根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型:
甲股票:12%=4%+β×(10%-4%),,則β=1.33
乙股票:15%=4%+β×(10%-4%),,則β=1.83。
甲、乙股票的收益率與市場(chǎng)組合收益率的相關(guān)系數(shù):
根據(jù)=
,,則
甲股票的收益率與市場(chǎng)組合收益率的相關(guān)系數(shù)=1.33×8%/16%=0.67
乙股票的收益率與市場(chǎng)組合收益率的相關(guān)系數(shù)=1.83×8%/18%=0.81,。
組合的β系數(shù)=60%×1.33+40%×1.83=1.53
組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率=1.53×(10%-4%)=9.18%
組合的必要收益率=4%+9.18%=13.18%,。

樊老師
2019-08-19 16:01:11 12185人瀏覽
組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率=貝塔*(Rm-Rf)
組合的必要收益率=貝塔*(Rm-Rf)+Rf
也就是說(shuō):組合的必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率
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