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銷售增長率計算公式為何不用權益凈利率*利潤留存率?

請問老師,,這道題公式為什么用凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)*利潤留存率算,,而不用權益凈利率*利潤留存率算增長率呢?

財務預測的方法 2022-06-10 12:11:57

問題來源:

(2)若公司2022年不準備增發(fā)股票,,也無法從外部籌集負債資金,,假設其他條件不變,,為了支持10%的銷售增長率,,決定調(diào)整股利政策,,股利支付率為多少?
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張老師

2022-06-10 14:16:30 1379人瀏覽

勤奮刻苦的同學,,您好:

題干信息“若公司2022年不準備增發(fā)股票,也無法從外部籌集負債資金”,,這里不從外部籌集負債資金,,所以這里的增長率10%是內(nèi)含增長率,不是可持續(xù)增長率,。所以公式中使用的是凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)*利潤留存率,,而不用權益凈利率*利潤留存率,。

這里用的公式是:

內(nèi)含增長率=凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)×利潤留存率/(1-凈利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn)×利潤留存率)

凈經(jīng)營資產(chǎn)=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負債=12000-(1000+2000)=9000

還可以用:外部融資銷售增長比的那個公式來計算。

設利潤留存率為x,,因為此時滿足內(nèi)含增長,即外部融資額為0,,所以:

0=經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負債銷售百分比-(1+增長率)/增長率×預計銷售凈利率×X

經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比=12000/16000=75%

經(jīng)營負債銷售百分比=(1000+2000)/16000=18.75%

預計銷售凈利率=1650/16000

增長率=10%

把這幾個數(shù)據(jù)代入上面的式子就可以計算出利潤留存率,。

每個努力學習的小天使都會有收獲的,加油,!

有幫助(2) 答案有問題,?
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