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剩余收益的計算問題詳解

剩余收益不是等于息稅前利潤-投資*資本成本嗎?這個步驟是怎么做的

①接受投資機會前剩余收益=10000×15%-10000×10%=500(萬元)

②接受投資機會后剩余收益=10000×15%+450-10000+5000)×10%=450(萬元)

Y投資中心不應該接受該投資機會,,因為接受后會導致剩余收益下降,。


股利政策的類型投資中心的考核指標 2020-09-19 20:42:49

問題來源:

4.鴻達公司是一家上市公司,,其股票在我國深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市交易,,鴻達公司有關資料如下:

資料一:X是鴻達公司下設的一個利潤中心,2019X利潤中心的營業(yè)收入為3000萬元,,變動成本為2000萬元,,該利  潤中心負責人可控的固定成本為250萬元。由該利潤中心承擔的但其負責人無法控制的固定成本為150萬元,。

資料二:Y是鴻達公司下設的一個投資中心,,年初已占用的投資額為10000萬元,,部門稅前投資報酬率為15%2020年年初有一個投資額為5000萬元的投資機會,,預計每年增加稅前經(jīng)營利潤450萬元,,假設鴻達公司稅前投資的必要報酬率為10%

資料三:2019年鴻達公司實現(xiàn)的凈利潤為2500萬元,,20191231日鴻達公司股票每股市價為50元,。鴻達公司2019年年末管理用資產(chǎn)負債表相關數(shù)據(jù)如表所示:

鴻達公司管理用資產(chǎn)負債表相關數(shù)據(jù)

單位:萬元

項目

金額

凈經(jīng)營資產(chǎn)總計

50000

凈負債總計

30000

股本(面值1元,發(fā)行在外5000萬股)

5000

資本公積

2500

盈余公積

5000

未分配利潤

7500

所有者權(quán)益總計

20000

 

資料四:鴻達公司2020年擬籌資5000萬元以滿足投資的需要,,鴻達公司2019年年末的資本結(jié)構(gòu)即目標資本結(jié)構(gòu),。

資料五:20203月,鴻達公司制定的2019年度利潤分配方案如下:(1)每10股發(fā)放現(xiàn)金股利1元,;(2)每10股發(fā)放股票股利1股,。發(fā)放股利時鴻達公司的股價為50/股。

要求:

1)計算X利潤中心的部門邊際貢獻,、部門可控邊際貢獻和部門稅前經(jīng)營利潤,,并指出以上哪個指標可以更好地評價X利潤中心負責人的管理業(yè)績。

2)①計算接受投資機會前Y投資中心的剩余收益,;

②計算接受投資機會后Y投資中心的剩余收益,;

③判斷Y投資中心是否應接受新投資機會,為什么,?

3)計算鴻達公司市盈率和市凈率,。

4)在剩余股利政策下,,計算下列數(shù)據(jù):

①權(quán)益籌資數(shù)額,;

②每股現(xiàn)金股利。

5)計算發(fā)放股利后下列指標:

①未分配利潤,;

②股本,;

③資本公積。

【答案】(1)部門邊際貢獻=3000-2000=1000(萬元)

部門可控邊際貢獻=1000-250=750(萬元)

部門稅前經(jīng)營利潤=750-150=600(萬元)

部門可控邊際貢獻可以更好地評價X利潤中心負責人的管理業(yè)績,。

2)①接受投資機會前剩余收益=10000×15%-10000×10%=500(萬元)

②接受投資機會后剩余收益=10000×15%+450-10000+5000)×10%=450(萬元)

Y投資中心不應該接受該投資機會,,因為接受后會導致剩余收益下降。

3)鴻達公司每股收益=2500/5000=0.5(元)

市盈率=50/0.5=100(倍)

每股凈資產(chǎn)=20000/5000=4(元)

市凈率=50/4=12.5(倍)

4)①所需權(quán)益資本數(shù)額=5000×(20000/50000=2000(萬元)

②應發(fā)放的現(xiàn)金股利總額=2500-2000=500(萬元)

每股現(xiàn)金股利=500/5000=0.1(元)

5)因為該公司是在我國上市交易的公司,,所以要按照我國的股票股利發(fā)放規(guī)定,,按照股票面值來計算發(fā)放股票股利。

①未分配利潤減少數(shù)=5000/10×1+5000/10×1=1000(萬元)

發(fā)放股利后未分配利潤=7500-1000=6500(萬元)

②股本增加額=5000/10×1=500(萬元)

發(fā)放股利后股本=5000+500=5500(萬元)

③股票股利按面值發(fā)放,,故不影響資本公積科目,,所以發(fā)放股票股利后資本公積科目仍為2500萬元。

查看完整問題

樊老師

2020-09-20 10:24:27 7163人瀏覽

勤奮刻苦的同學,,您好:

因為“部門投資報酬率=部門稅前經(jīng)營利潤÷部門平均凈經(jīng)營資產(chǎn)”,,所以,部門稅前經(jīng)營利潤=部門投資報酬率×部門平均凈經(jīng)營資產(chǎn)。

部門剩余收益=部門稅前經(jīng)營利潤-部門平均凈經(jīng)營資產(chǎn)應計報酬=部門稅前經(jīng)營利潤-部門平均凈經(jīng)營資產(chǎn)×要求的稅前投資報酬率

所以,,部門剩余收益=部門投資報酬率×部門平均凈經(jīng)營資產(chǎn)-部門平均凈經(jīng)營資產(chǎn)×要求的稅前投資報酬率

本題中的投資額就是公式中的部門平均凈經(jīng)營資產(chǎn),,接受投資機會前投資額為10000萬元,部門稅前投資報酬率為15%,,公司要求的稅前投資的必要報酬率為10%,,所以接受投資機會前剩余收益=10000×15%-10000×10%=500(萬元)。

有一個5000萬元的投資機會,,接受該投資每年增加稅前經(jīng)營利潤為450萬元,,故接受該投資后的部門稅前經(jīng)營利潤=10000×15%+450,且部門平均凈經(jīng)營資產(chǎn)=10000+5000,,所以接受投資機會后剩余收益=(10000×15%+450)-(10000+5000)×10%=450(萬元),。

您再理解一下,如有其他疑問歡迎繼續(xù)交流,,加油,!
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