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此題普通股權益資本13%是迷惑點嗎,？

普通股資本成本與普通股權益資本成本的區(qū)別是一個是普通股的一個是留存收益的資本成本,？

邊際資本成本 2020-03-06 10:15:26

問題來源：

例題 · 單選題

19、某企業(yè)需要$100,000,000投資,，準備采用以下資本結(jié)構進行融資：40%的長期負債,、15%的優(yōu)先股和45%的普通股。現(xiàn)在企業(yè)有留存收益$20,000,000,，可以按12%的回報率發(fā)行面值為$1,000的債券且可以以面值贖回,；如果優(yōu)先股面值為100，股利8%,，發(fā)行成本2%；普通股發(fā)行價格$25,，資本成本14%,；普通股權益的資本成本13%，企業(yè)所得稅稅率為30%,。則籌集$100,000,000資金的邊際資本成本是（   ）,。

A.  12.1%

B.  11.31%

C.  10.88%

D.  10.68%

【答案】 C  

【解析】外部融資融資成本：

債券的稅后融資成本 = 12% * （ 1 - 30% ） = 8.4%

優(yōu)先股的融資成本 =（$100 * 8%）/（$100 * 98%）= 8.16%

普通股的融資成本 = 14%

WACC外部融資 = 8.4% * 0.4 + 8.16% * 0.15 + 14% * 0.45 = 10.88%

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楊老師

2020-03-06 10:48:28 450人瀏覽

勤奮刻苦的，您好：

可以這么區(qū)別,。在不考慮發(fā)行費的情況下,，兩者通用。

希望可以幫助到您O(∩_∩)O~
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