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戰(zhàn)略財務管理習題班講義解答

戰(zhàn)略財務管理2023全國>習題班-周默>公司財務（2）>12分05秒>講義段ID：7525868 對于這個結論為何我認為是低估呢,？實際報酬率大于投資報酬率,，不是低谷嗎,？不太能理解過來，麻煩老師了

普通股 2023-06-28 21:22:11

問題來源：

普通股及定價
　ABC公司股票貝塔系數(shù)是1.6,，市場風險報酬是10%，無風險報酬是4%?，F(xiàn)在,，投資者對ABC公司股票的要求報酬率為15%，則該公司股價（ ）,。
A.被低估
B.沒有影響
C.被高估
D.無法判斷

【答案】C

【解析】通過CAPM計算該股票應有報酬率R = Rf+（Rm-Rf）×β = 4% + 10%×1.6 = 20%,。注意：市場風險報酬 = Rm –Rf；投資者要求回報率15%,；投資者要求回報率 < 應有回報率,；實際股價 > 應有股價，因此被高估,。

查看完整問題

金老師

2023-06-29 09:17:21 1126人瀏覽

哈嘍！努力學習的小天使：

1.預期報酬率＞必要報酬率,，股價被低估,，應買入；

預期報酬率=必要報酬率,，股價被正確估計,，不作為；

預期報酬率＜必要報酬率,，股價被高估,，應賣出。

2.用CAPM公式計算出來的必要報酬率（應有報酬率）：4%+10%×1.6=20%,。

（Rm-Rf）=10%,。

①投資者要求報酬率15%，預期報酬率是根據(jù)證券帶給投資者的現(xiàn)金流量計算出來的,，是投資者預計能獲得的,，或證券所實際能給投資者的。

②必要報酬率是按照系統(tǒng)風險（β）用CAPM公式計算出來的,，是投資者要求獲得的,，或證券所應當給投資者的。

該題中,，必要報酬率（20%）＞預期報酬率（15%）,，股價被高估。

每個努力學習的小天使都會有收獲的,，加油,！

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