資產(chǎn)回報率下降說明什么

來源：東奧會計在線責(zé)編：孫茜 2023-04-07 17:07:17

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2024-12-06 15:07:34

資產(chǎn)回報率下降說明什么

一、資產(chǎn)回報率下降說明什么

資產(chǎn)回報率,，也叫資產(chǎn)收益率,，總資產(chǎn)收益率越來越低，說明一家公司的盈利水平下降,，生產(chǎn)經(jīng)營的某個或多個問題出現(xiàn)了問題,，投資者和公司經(jīng)營者都需要重視這一情況?？傎Y產(chǎn)收益率可以說是衡量一家公司盈利水平最常用也最重要的指標(biāo),，甚至在某些方面比凈資產(chǎn)收益率更有效，可以直接反映一家上市公司的競爭和力和發(fā)展能力,，也是決定一家企業(yè)負(fù)債水平高低的決定性因素,。

二、資產(chǎn)收益率類型

在實(shí)際的財務(wù)工作中,，由于工作角度和出發(fā)點(diǎn)不同,，收益率可以有以下一些類型：

實(shí)際收益率

實(shí)際收益率表示已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或者確定可以實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)收益率,，表述為已實(shí)現(xiàn)或確定可以實(shí)現(xiàn)的利息(股息)率與資本利得收益率之和,。當(dāng)然，當(dāng)存在通貨膨脹時,，還應(yīng)當(dāng)扣除通貨膨脹率的影響,，才是真實(shí)的收益率。

預(yù)期收益率

預(yù)期收益率也稱為期望收益率,，是指在不確定的條件下,，預(yù)測的某資產(chǎn)未來可能實(shí)現(xiàn)的收益率。最常用到的預(yù)期收益率的計算公式如下：

預(yù)期收益率E(R)=∑Pi×Ri

式中，E(R)為預(yù)期收益率,；Pi表示情況i出現(xiàn)的概率,；Ri表示情況i出現(xiàn)時的收益率。

必要收益率

必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率,，表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率,。

必要收益率由兩部分構(gòu)成：

無風(fēng)險收益率

無風(fēng)險收益率也稱無風(fēng)險利率，它是指無風(fēng)險資產(chǎn)的收益率,，它的大小由純粹利率(貨幣的時間價值)和通貨膨脹補(bǔ)貼兩部分組成,。一般用國債的利率表示無風(fēng)險利率，該國債應(yīng)該與所分析的資產(chǎn)的現(xiàn)金流量有相同的期限,。一般情況下,，為了方便起見，通常用短期國債的利率近似地代替無風(fēng)險收益率,。

風(fēng)險收益率

風(fēng)險收益率是指某資產(chǎn)持有者因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險而要求的超過無風(fēng)險利率的額外收益率,。風(fēng)險收益率衡量了投資者將資金從無風(fēng)險資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到風(fēng)險資產(chǎn)而要求得到的“額外補(bǔ)償”，它的大小取決于以下兩個因素：一是風(fēng)險的大??；二是投資者對風(fēng)險的偏好。

必要收益率

=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率

=純粹利率(資金的時間價值)+通貨膨脹補(bǔ)償率+風(fēng)險收益率

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