2018注會(huì)《財(cái)管》預(yù)習(xí)考點(diǎn):債券的到期收益率
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【所屬章節(jié)】
CPA財(cái)管考點(diǎn) 第六章 債券,、股票價(jià)值評(píng)估——債券價(jià)值評(píng)估
【知識(shí)點(diǎn)】債券的到期收益率
(一)含義
到期收益率是指以特定價(jià)格購(gòu)買(mǎi)債券并持有至到期日所能獲得的報(bào)酬率。它是使未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值等于債券購(gòu)入價(jià)格的折現(xiàn)率,。
(二)計(jì)算
計(jì)算方法:“內(nèi)插法”:求解含有折現(xiàn)率的方程
(三)結(jié)論:
1.平價(jià)發(fā)行的債券,,其到期收益率等于票面利率;
2.溢價(jià)發(fā)行的債券,其到期收益率低于票面利率;
3.折價(jià)發(fā)行的債券,,其到期收益率高于票面利率,。
(四)決策原則
當(dāng)?shù)狡谑找媛矢哂谕顿Y人要求的必要收益率,該債券值得投資,。
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