2017注會《財管》每日一大題：財務(wù)預(yù)測

來源：東奧會計在線責(zé)編：魚羊2017-09-26 16:28:28

報考科目數(shù)量

3科

學(xué)習(xí)時長

日均>3h

　　注冊會計師知識點在學(xué)習(xí)過程中尤為重要,，為了幫助考生找準學(xué)習(xí)方向,，提高學(xué)習(xí)效率,，東奧小編為大家整理了財務(wù)成本管理的每日一大題,，把握住主觀題,，考試就成功一半,。

　　【所屬章節(jié)】

　　《財管》第二章財務(wù)報表分析和財務(wù)預(yù)測

　　【知識點】財務(wù)預(yù)測

　　【例題綜合題】F公司2016年12月31日有關(guān)資料如下

　　單位:萬元

項目	金額	項目	金額
經(jīng)營現(xiàn)金	10	短期借款	46
以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)	18	應(yīng)付賬款	25
應(yīng)收賬款	112	預(yù)收賬款	7
存貨	100	長期借款	50
流動資產(chǎn)	240	股本	100
固定資產(chǎn)	80	資本公積	57
		留存收益	35
合計	320	合計	320

　　根據(jù)歷史資料顯示,，企業(yè)經(jīng)營資產(chǎn),、經(jīng)營負債占營業(yè)收入的比不變,。2016年度公司營業(yè)收入為4000萬元,，所得稅稅率25%，實現(xiàn)凈利潤為100萬元,，分配股利為60萬元;公司期末股數(shù)為100萬股,，每股面值為1元。

　　要求：

　　(1)采用銷售百分比法計算當(dāng)2017年銷售增長率為30%,，營業(yè)凈利率和股利支付率與2016年相同,，企業(yè)不保留金融資產(chǎn)，外部融資額為多少?

　　(2)若公司不發(fā)股票,，且維持2016年經(jīng)營效率和財務(wù)政策,，2017年預(yù)期股利增長率為多少?

　　(3)假設(shè)2017年計劃銷售增長率為30%，回答下列互不相關(guān)問題

　?、偃舨话l(fā)股票,，且保持2016年財務(wù)政策和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，則營業(yè)凈利率應(yīng)達到多少?

　?、谌粝氡３?016年經(jīng)營效率,、資本結(jié)構(gòu)和股利政策不變，需從外部籌集多少股權(quán)資本?

　?、廴舨话l(fā)股票,，且保持2016年財務(wù)政策和營業(yè)凈利率，則資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)達到多少?

　?、苋舨淮蛩銖耐獠炕I集權(quán)益資本,，并保持2016年經(jīng)營效率和股利支付率不變，則資產(chǎn)負債率應(yīng)達到多少?

　　(要求：權(quán)益乘數(shù)保留4位小數(shù),，計算結(jié)果保留2位小數(shù)),。

　　【答案】

　　(1)經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比=(320-18)÷4000=7.55%

　　經(jīng)營負債銷售百分比=(25+7)÷4000=0.8%

　　營業(yè)凈利率=100/4000=2.5%

　　利潤留存率=1-60/100=40%

　　銷售增加額=4000×30%=1200(萬元)

　　預(yù)計營業(yè)收入=5200(萬元 )

　　外部融資額=1200×7.55%-1200×0.8%-18-5200×2.5%×40%=11(萬元)。

　　(2)營業(yè)凈利率=2.5%

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=4000÷320=12.5(次)

　　權(quán)益乘數(shù)=320÷192=5/3=1.6667

　　利潤留存率=40%

　　由于滿足可持續(xù)增長的五個假設(shè),，

　　可持續(xù)增長率=(2.5%×12.5×1.6667×0.4)/(1-2.5%×12.5×1.6667×0.4)=26.32%

　　所以預(yù)期股利增長率=可持續(xù)增長率=26.32% 。

　　(3)①設(shè)營業(yè)凈利率為y,，則

　　30%=(y×12.5×1.6667×0.4)/(1-y×12.5×1.6667×0.4)

　　y=2.77%

　?、?017年營業(yè)收入=4000×(1+30%)=5200(萬元)

　　由于保持資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變,，所以總資產(chǎn)增長率=銷售增長率=30%

　　由于保持權(quán)益乘數(shù)不變，所以所有者權(quán)益增長率=總資產(chǎn)增長率=30%

　　則預(yù)計股東權(quán)益=192×(1+30%)=249.6(萬元)

　　由于增加的留存收益=5200×2.5%×0.4=52(萬元)

　　外部籌集權(quán)益資本=249.6-(192+52)=5.6(萬元)

　?、?017年營業(yè)收入=4000×(1+30%)=5200(萬元)

　　由于不增發(fā)股票,，所以預(yù)計股東權(quán)益=期初股東權(quán)益+增加的留存收益

　　=192+5200×2.5%×0.4=244(萬元)

　　由于權(quán)益乘數(shù)不變，所以預(yù)計資產(chǎn)=244×1.6667=406.67(萬元)

　　所以資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=5200/406.67=12.79(次)

　?、?017年營業(yè)收入=5200(萬元)

　　由于不增發(fā)股票,，所以預(yù)計股東權(quán)益=期初股東權(quán)益+增加的留存收益

　　=192+5200×2.5%×0.4=244(萬元)

　　由于資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，所以預(yù)計資產(chǎn)=5200/12.5=416(萬元)

　　則預(yù)計負債=416-244=172(萬元)

　　資產(chǎn)負債率=172/416=41.35%,。

　　財務(wù)成本管理作為注會考試中一門科目,，其難度經(jīng)常被低估。CPA考試是以會計和審計科目作為核心展開的,，而會計和審計相關(guān)內(nèi)容的展開,，其核心交匯點在于企業(yè)財務(wù)報表。注冊會計師考試時間為10月14-15日,，記得提前做好考試安排和準備,。

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