2017注會《財管》例題：資本結構決策分析方法1

來源：東奧會計在線責編：魚羊2017-06-22 18:52:43

報考科目數量

3科

學習時長

日均>3h

　　注冊會計師2017考試時間為10月14日,、15日，還要5個月左右的時間,，大家準備得如何了呢,，希望大家可以要提前做好時間安排規(guī)劃，讓備考更從容,。為了幫助大家科學備考注會,，小編準備了17年注冊會計師考試財管知識點例題。

　　【知識點】資本結構決策分析方法

　　【例題?單選題】甲公司因擴大經營規(guī)模需要籌集長期資本,，有發(fā)行長期債券,、發(fā)行優(yōu)先股、發(fā)行普通股三種籌資方式可供選擇,。經過測算,，發(fā)行長期債券與發(fā)行普通股的每股收益無差別點為120萬元，發(fā)行優(yōu)先股與發(fā)行普通股的每股收益無差別點為180萬元,。如果采用每股收益無差別點法進行籌資方式決策,，下列說法中，正確的是(　　),。

　　A.當預期的息稅前利潤為100萬元時,，甲公司應當選擇發(fā)行長期債券

　　B.當預期的息稅前利潤為150萬元時，甲公司應當選擇發(fā)行普通股

　　C.當預期的息稅前利潤為180萬元時,，甲公司可以選擇發(fā)行普通股或發(fā)行優(yōu)先股

　　D.當預期的息稅前利潤為200萬元時,，甲公司應當選擇發(fā)行長期債券

　　【答案】D

　　【解析】因為增發(fā)普通股的每股收益線的斜率低，增發(fā)優(yōu)先股和增發(fā)債券的每股收益線的斜率相同,，由于發(fā)行優(yōu)先股與發(fā)行普通股的每股收益無差別點(180萬元)高于發(fā)行長期債券與發(fā)行普通股的每股收益無差別點(120萬元),，可以肯定發(fā)行債券的每股收益線在發(fā)行優(yōu)先股的每股收益線上，即本題按每股收益判斷始終債券籌資優(yōu)于優(yōu)先股籌資,。因此當預期的息稅前利潤高于120萬元時,，甲公司應當選擇發(fā)行長期債券，當預期的息稅前利潤低于120萬元時,，甲公司應當選擇發(fā)行股票,。

　　2017注冊會計師考試基礎階段備考正在火熱進行當中,，很多考生應該都已經學了一部分注冊會計師17教材了，東奧小編整理了一些注會備考攻略匯總,，希望能夠幫助大家更順利的備考,，一起來看一下吧。

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