2017注會(huì)《財(cái)管》例題：資本結(jié)構(gòu)決策分析方法1

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：魚羊2017-06-22 18:52:43

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　　注冊(cè)會(huì)計(jì)師2017考試時(shí)間為10月14日,、15日,，還要5個(gè)月左右的時(shí)間，大家準(zhǔn)備得如何了呢,，希望大家可以要提前做好時(shí)間安排規(guī)劃,，讓備考更從容。為了幫助大家科學(xué)備考注會(huì),，小編準(zhǔn)備了17年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試財(cái)管知識(shí)點(diǎn)例題,。

　　【知識(shí)點(diǎn)】資本結(jié)構(gòu)決策分析方法

　　【例題?單選題】甲公司因擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模需要籌集長期資本，有發(fā)行長期債券,、發(fā)行優(yōu)先股,、發(fā)行普通股三種籌資方式可供選擇。經(jīng)過測(cè)算,，發(fā)行長期債券與發(fā)行普通股的每股收益無差別點(diǎn)為120萬元,，發(fā)行優(yōu)先股與發(fā)行普通股的每股收益無差別點(diǎn)為180萬元,。如果采用每股收益無差別點(diǎn)法進(jìn)行籌資方式?jīng)Q策，下列說法中,，正確的是(　　),。

　　A.當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤為100萬元時(shí)，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行長期債券

　　B.當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤為150萬元時(shí),，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行普通股

　　C.當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤為180萬元時(shí),，甲公司可以選擇發(fā)行普通股或發(fā)行優(yōu)先股

　　D.當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤為200萬元時(shí)，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行長期債券

　　【答案】D

　　【解析】因?yàn)樵霭l(fā)普通股的每股收益線的斜率低,，增發(fā)優(yōu)先股和增發(fā)債券的每股收益線的斜率相同,，由于發(fā)行優(yōu)先股與發(fā)行普通股的每股收益無差別點(diǎn)(180萬元)高于發(fā)行長期債券與發(fā)行普通股的每股收益無差別點(diǎn)(120萬元)，可以肯定發(fā)行債券的每股收益線在發(fā)行優(yōu)先股的每股收益線上,，即本題按每股收益判斷始終債券籌資優(yōu)于優(yōu)先股籌資,。因此當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤高于120萬元時(shí)，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行長期債券,，當(dāng)預(yù)期的息稅前利潤低于120萬元時(shí),，甲公司應(yīng)當(dāng)選擇發(fā)行股票。

　　2017注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試基礎(chǔ)階段備考正在火熱進(jìn)行當(dāng)中,，很多考生應(yīng)該都已經(jīng)學(xué)了一部分注冊(cè)會(huì)計(jì)師17教材了,，東奧小編整理了一些注會(huì)備考攻略匯總，希望能夠幫助大家更順利的備考,，一起來看一下吧,。

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