2017注冊會計師《財管》答疑精華：認(rèn)股權(quán)證的市場估值
3科
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2017注冊會計師考試基礎(chǔ)階段備考正在進行當(dāng)中,，大家都學(xué)習(xí)的怎么樣了呢?考生在看注會2017教材時難免會遇到一些問題,在答疑板中可以隨時向老師提問，東奧的老師也會及時答復(fù)你的問題，新一輪備考戰(zhàn)役打響,，為了幫助各位考生更順利的進行CPA學(xué)習(xí),，東奧小編特從答疑板中精選出一些常見財管問題及回答,，希望能給大家增添助力,。
提問：認(rèn)股權(quán)證的市場估值
回答：
在初始發(fā)行時,，認(rèn)股權(quán)證的價格=發(fā)行價值-純債券的價值,。其中純債券的價值是未來本金和利息的流入現(xiàn)值,。
計算步驟：
①計算每張債券的價值;
?、谟嬎忝繌堈J(rèn)股權(quán)證的價值;
達(dá)到可行權(quán)條件時,，行權(quán)前數(shù)據(jù)
①公司的總價值=發(fā)行債券后的公司總價值×(1+資產(chǎn)增長率)n
?、?0年后行權(quán)前每張債券的價值=利息現(xiàn)值+本金現(xiàn)值;
?、蹅鶆?wù)的總價值=每張債券的價值×總張數(shù)
④股東權(quán)益的價值=公司總價值-債務(wù)價值;
?、菹⒍惽袄麧?總資產(chǎn)價值×資產(chǎn)息稅前利潤率;
?、廾抗墒找?歸屬于普通股的凈利潤/普通股股數(shù)
股價=股東權(quán)益/股數(shù)
達(dá)到可行權(quán)條件時，行權(quán)后數(shù)據(jù)
?、俟究們r值=行權(quán)前價值+行權(quán)收入
?、诠蓶|權(quán)益價值=公司總價值-債務(wù)價值
③股數(shù)=行權(quán)前股數(shù)+行權(quán)股數(shù)
?、苊抗墒找?歸屬于普通股的凈利潤/普通股股數(shù)
股價=股東權(quán)益/股數(shù)
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