2017注會《財管》知識點：金融期權價值的影響因素
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【知識點】金融期權價值的影響因素
(一)期權的內在價值和時間溢價
期權價值=內在價值+時間溢價
1.期權的內在價值
(1)含義：期權的內在價值,，是指期權立即執(zhí)行產生的經濟價值,。
(2)影響因素：內在價值的大小，取決于期權標的資產的現(xiàn)行市價與期權執(zhí)行價格的高低,。
2.期權的價值狀態(tài)
價值狀態(tài) | 看漲期權 | 看跌期權 | 執(zhí)行狀況 |
“實值期權”（溢價期權） | 標的資產現(xiàn)行市價高于執(zhí)行價格時 | 標的資產現(xiàn)行市價低于執(zhí)行價格時 | 有可能被執(zhí)行,，但也不一定被執(zhí)行 |
“虛值期權”（折價期權） | 標的資產現(xiàn)行市價低于執(zhí)行價格時 | 標的資產現(xiàn)行市價高于執(zhí)行價格時 | 不會被執(zhí)行 |
“平價期權” | 標的資產現(xiàn)行市價等于執(zhí)行價格時 | 標的資產現(xiàn)行市價等于執(zhí)行價格時 | 不會被執(zhí)行 |
3.期權的時間溢價
含義 | 計算公式 | 影響因素 |
期權的時間溢價是指期權價值超過內在價值的部分。 | 時間溢價=期權價值-內在價值 | 時間溢價是時間帶來的“波動的價值”,，是未來存在不確定性而產生的價值,，不確定性越強，期權時間價值越大,。 |
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