2017注會預(yù)習《財管》知識點：相對價值評估方法
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2017年注冊會計師備考已經(jīng)開始,，新教材還沒出,，現(xiàn)在正是預(yù)習知識點的黃金階段，希望大家擼起袖子好好干,，下面是東奧小編為大家整理了CPA預(yù)習階段《財管》重點知識點，幫助大家提前預(yù)熱,，輕松過關(guān),。
【知識點】相對價值評估方法
（一）基本原理
這種方法是利用類似企業(yè)的市場定價來估計目標企業(yè)價值的一種方法,。
【提示】估算的結(jié)果是相對價值而不是內(nèi)在價值,。
(二)分類
(1)以股權(quán)市價為基礎(chǔ)的模型.
包括每股市價/每股收益、每股市價/每股凈資產(chǎn),、每股市價/每股銷售收入等模型,。
(2)以企業(yè)實體價值為基礎(chǔ)的模型
包括實體價值/息稅折舊攤銷前利潤、實體價值/稅后經(jīng)營凈利潤,、實體價值/實體現(xiàn)金流量,、實體價值/投資資本、實體價值/銷售收入等模型,。
本書只討論三種最常用的股票市價模型,。
(三)常用的股票市價比率模型
1.基本公式
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種類 |
公式 |
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市盈率模型 |
目標企業(yè)每股價值=可比企業(yè)市盈率*目標企 |
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市凈率模型 |
目標企業(yè)每股價值=可比企業(yè)平均市盈率*目 |
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失效率模型 |
目標企業(yè)每股價值=可比企業(yè)平均市銷率*目 |
2.尋找可比企業(yè)的驅(qū)動因素
市盈率模型的驅(qū)動因素
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市盈率模型 |
驅(qū)動因素：增長潛力、股利支付率和風險（股權(quán)資本成本的高低與其風險 |
如果想在CPA考試的道路上成就自己的夢想,，必須要實實在在付出努力去拼搏，而這,，沒點不畏苦累,、迎難而上的勁頭是不行的。而你最終變成什么樣的人,，很大程度上取決于你在辛苦和困境里,，是選擇迎風奔跑，還是轉(zhuǎn)身逃跑,。希望大家在自己的注會備考路上能夠迎難而上,，獲得滿意的成績!
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