2017注會預習《財管》知識點：企業(yè)價值評估的對象
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2017年注冊會計師備考已經開始,，新教材還沒出,，現(xiàn)在正是預習知識點的黃金階段,，希望大家擼起袖子好好干，下面是東奧小編為大家整理了CPA預習階段《財管》重點知識點,，幫助大家提前預熱，輕松過關,。
【知識點】企業(yè)價值評估的對象
企業(yè)價值評估的對象是企業(yè)整體的經濟價值。
1.如何理解企業(yè)整體價值
(1)整體不是各部分的簡單相加
【提示】單項資產價值總和不等于企業(yè)整體價值,，即資產負債表中的資產總計不是企業(yè)整體價值。
(2)整體價值來源于要素的結合方式
整體價值來源于企業(yè)內各部分的有機聯(lián)系,。企業(yè)資源的重組即改變各要素之間的結合方式，可以改變企業(yè)的功能和效率,。
(3)部分只有在整體中才能體現(xiàn)出其價值
一個部門被剝離出來，其功能會有別于它原來作為企業(yè)一部分時的功能和價值,，剝離后的企業(yè)也會不同于原來的企業(yè)。
(4)整體價值只有在運行中才能體現(xiàn)出來
如果企業(yè)停止運營,，整體功能隨之喪失，不再具有整體價值,，此時企業(yè)的價值是財產的變現(xiàn)價值，即清算價值,。
2.企業(yè)整體價值的類別
(1)實體價值與股權價值
企業(yè)實體價值=股權價值+凈債務價值
企業(yè)全部資產的總體價值，稱為“企業(yè)實體價值”,。
股權價值在這里不是指所有者權益的會計價值(賬面價值),，而是股權的公平市場價值,。
凈債務價值也不是指它們的會計價值(賬面價值)，而是凈債務的公平市場價值,。
(2)持續(xù)經營價值與清算價值
一個企業(yè)的公平市場價值，應當是持續(xù)經營價值與清算價值中較高的一個,。一個企業(yè)的持續(xù)經營價值已經低于其清算價值，本應當進行清算,。但是，也有例外,，那就是控制企業(yè)的人拒絕清算，企業(yè)得以持續(xù)經營,。這種持續(xù)經營,，摧毀了股東本來可以通過清算得到的價值。
(3)少數(shù)股權價值與控股權價值
控股權溢價=V(新的)-V(當前)
從少數(shù)股權投資者來看,，V(當前)是企業(yè)股票的公平市場價值。是現(xiàn)有管理和戰(zhàn)略條件下企業(yè)能夠給股票投資人帶來的現(xiàn)金流量現(xiàn)值,。
對于謀求控股權的投資者來說，V(新的)是企業(yè)股票的公平市場價值,。是企業(yè)進行重組,，改進管理和經營戰(zhàn)略后可以為投資人帶來的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。
控股權溢價是轉變控股權而增加的價值,。
3.企業(yè)經濟價值
經濟價值是指一項資產的公平市場價值，通常用該資產所產生的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值來計量,。
注：不同于會計價值和現(xiàn)時市場價值
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