2017注會《財管》知識點(diǎn)：財務(wù)管理的基本目標(biāo)
3科
日均>3h
2017年注冊會計師備考已經(jīng)開始了,，現(xiàn)在教材還沒有發(fā)布,，大家可以提前學(xué)習(xí)知識點(diǎn)，為幫助考生們找準(zhǔn)方向,，贏在起跑線上,，東奧小編為大家整理了注會考試《財管》高頻考點(diǎn)，希望大家一戰(zhàn)成功,，華麗蛻變,。
知識點(diǎn)：財務(wù)管理的基本目標(biāo)
（一）利潤最大化與每股收益（或權(quán)益凈利率）最大化
1.缺點(diǎn)：忽視利潤或每股收益的取得時間（貨幣時間價值）,、風(fēng)險,，利潤最大化沒有考慮利潤與投入資本額的關(guān)系（利潤是絕對數(shù)指標(biāo)）,；
2.若投入資本相同、利潤取得時間相同,、相關(guān)風(fēng)險相同,，則利潤最大化可接受；
3.若每股收益時間相同,、風(fēng)險相同,，則每股收益最大化可接受,。
?。ǘ┕蓶|財富最大化（增加股東財富）——現(xiàn)行觀點(diǎn)
1.股東財富
股東權(quán)益的市場價值（股價），在市場有效的條件下,，表現(xiàn)為預(yù)期股權(quán)現(xiàn)金流量按股東的必要報酬率折成的現(xiàn)值,。
2.企業(yè)應(yīng)當(dāng)以增加股東財富作為財務(wù)管理目標(biāo)
1）股東財富的增加額，是企業(yè)為股東創(chuàng)造的價值,，用權(quán)益的市場增加值衡量,。
權(quán)益的市場增加值＝股東權(quán)益的市場價值－股東投資資本
①股東財富的增加,，表現(xiàn)為股價超過股東投資資本,，并非單純的股價上漲；
?、谥挥性诠蓶|投資資本不變時,，股價上漲才與增加股東財富具有同等意義，即股東財富最大化可以表述為股價最大化,。
?、酃蓶|財富增加（股價＞股東投資資本）的條件：企業(yè)獲得超額收益——超過股東所要求的必要收益率（股權(quán)資本成本）的預(yù)期收益，表現(xiàn)為獲得“凈現(xiàn)值＞0”的投資機(jī)會,。
權(quán)益的市場增加值
?。焦蓶|權(quán)益的市場價值－股東投資資本
＝股權(quán)投資現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值－股權(quán)投資現(xiàn)金流出量的現(xiàn)值
?。狡髽I(yè)股權(quán)投資的凈現(xiàn)值
2）企業(yè)與股東之間的交易會影響股價,，但不影響股東財富——企業(yè)不可能依靠與股東之間的交易為股東創(chuàng)造價值
3.股東財富最大化VS企業(yè)價值最大化
1）企業(yè)價值＝債務(wù)市場價值＋股權(quán)市場價值
＝債務(wù)價值＋股東投資資本＋權(quán)益市場增加值
2）企業(yè)價值增加額＝股東財富增加額＝權(quán)益的市場增加值
?、倨髽I(yè)向債權(quán)人提供的收益,，以債務(wù)合同約定的數(shù)額為上限——企業(yè)沒有義務(wù)為債權(quán)人創(chuàng)造價值（提供超額收益）；
?、谄髽I(yè)只為股東創(chuàng)造價值——無論是企業(yè)價值增加額,，還是股東財富增加額，其實(shí)質(zhì)都是企業(yè)創(chuàng)造的權(quán)益的市場增加值,，即股價超過股東投資資本的部分,；
?、墼趥鶆?wù)價值不變、股東投資資本不變的情況下,，企業(yè)價值最大化與增加股東財富具有同等意義,。
4.股東財富最大化的優(yōu)點(diǎn)
1）以每股價格表示，反映了獲利和資本的關(guān)系,；
2）受預(yù)期每股收益的影響,，考慮了時間性因素（預(yù)期股權(quán)現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值）
3）受企業(yè)風(fēng)險大小的影響，考慮了風(fēng)險因素（風(fēng)險影響股東的必要報酬率）
堅持就是勝利,，努力才會有奇跡,！2017年CPA考試之旅，東奧陪你左右,，為你的考試保駕護(hù)航,，愿大家一戰(zhàn)成功，實(shí)現(xiàn)自己的夢想,！
相關(guān)文章
注冊會計師導(dǎo)航
-
考試資訊
-
考試資料
考試資料 | 會計 | 審計 | 稅法 | 經(jīng)濟(jì)法 | 財管 | 戰(zhàn)略 | 考試經(jīng)驗(yàn) | 考試大綱 | 免費(fèi)答疑
-
輔導(dǎo)課程
專業(yè)階段招生方案 | 綜合階段招生方案 | 免費(fèi)試聽 | 注會名師 | 直播課 | 產(chǎn)品常見問題
-
考試題庫
-
互動交流
-
東奧書店
津公網(wǎng)安備12010202000755號