2017注會《財務成本管理》知識點：可比公司法
來源：東奧會計在線責編：冰桃2016-12-21 15:46:42
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學習時長
3科
日均>3h
2017年注冊會計師備考已經開始了,，現(xiàn)在教材還沒有發(fā)布,，大家可以提前學習知識點,，為幫助考生們找準方向，贏在起跑線上,，東奧小編為大家整理了注會考試《財管》高頻考點,，希望大家一戰(zhàn)成功，華麗蛻變,。
知識點：可比公司法
1）基本思路：尋找一個經營業(yè)務與待評價項目類似（經營風險相同）的上市企業(yè),，以該上市企業(yè)的β值作為待評價項目的β值。
2）面臨問題：替代公司的β值是含有財務杠桿（受財務風險影響）的β權益,，替代公司雖然與待評價項目具有相同的經營風險——β資產相同,，但可能具有不同的財務風險（資本結構）——β權益不同。
3）調整步驟
?、傩遁d可比企業(yè)財務杠桿,，即去除替代公司的β權益中的財務風險（或消除資本結構的影響），得到不含財務杠桿（不含財務風險,、不受資本結構影響）的β資產,。
β資產是假設全部用權益資本融資的β值，只受經營風險（資產的風險）的影響,。
β資產＝β權益÷[1＋（1－所得稅稅率）×負債/權益]
?、诩虞d目標企業(yè)財務杠桿
β權益＝β資產×[1＋（1－所得稅稅率）×負債/權益]
【注意】
由于β資產不含財務風險，因此通常β資產＜β權益,。
?、圻\用資本資產定價模型，根據調整得出的目標企業(yè)的β權益計算股東要求的報酬率
?、苡嬎隳繕似髽I(yè)的加權平均資本成本
堅持就是勝利,，努力才會有奇跡！2017年CPA考試之旅,，東奧陪你左右,，為你的考試保駕護航,，愿大家一戰(zhàn)成功,，實現(xiàn)自己的夢想！
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