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債券概述2

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本知識(shí)點(diǎn)屬于《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》第五章-債券

【知識(shí)點(diǎn)】債券概述

債券概述2

4,、 債券的分類

（1）按發(fā)行主體分類。根據(jù)發(fā)行主體的不同,，債券可以分為政府債券,、金融債券和公司債券等主要類型,。

①政府債券,。政府債券的發(fā)行主體是政府。中央政府發(fā)行的債券被稱為國(guó)債,，其主要用途是解決由政府投資的公共設(shè)施或重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的資金需要和彌補(bǔ)國(guó)家財(cái)政赤字,。

②金融債券。金融債券的發(fā)行主體是銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu),。它們發(fā)行債券的目的主要有：籌資用于某種特殊用途;改變本身的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu),。

③公司債券,。公司債券是公司按照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券,。公司發(fā)行債券的目的主要是為了滿足經(jīng)營(yíng)需要,。

（2）按付息方式分類。根據(jù)債券發(fā)行條款中是否規(guī)定在約定期限向債券持有人支付利息,，債券可分為零息債券,、附息債券、息票累積債券三類,。

①零息債券。零息債券也被稱為零息票債券,，以低于面值的價(jià)格發(fā)行和交易，債券持有人實(shí)際上是以買賣(到期贖回)價(jià)差的方式取得債券利息,。

②附息債券。附息債券的合約中明確規(guī)定,，在債券存續(xù)期內(nèi)，對(duì)持有人定期支付利息(通常每半年或每年支付一次),。

③息票累積債券,。債券持有人必須在債券到期時(shí)一次性獲得本息，存續(xù)期間沒有利息支付,。

（3）按債券形態(tài)分類,。債券有不同的形式,，根據(jù)債券券面形態(tài)可以分為實(shí)物債券,、憑證式債券和記賬式債券。

①實(shí)物債券,。實(shí)物債券是一種具有標(biāo)準(zhǔn)格式實(shí)物券面的債券。在標(biāo)準(zhǔn)格式的債券券面上,，一般印有債券面額、債券利率,、債券期限,、債券發(fā)行人全稱,、還本付息方式等各種債券票面要素,。

②憑證式債券,。我國(guó)于1994年開始發(fā)行憑證式國(guó)債,。我國(guó)的憑證式國(guó)債通過(guò)各銀行儲(chǔ)蓄網(wǎng)點(diǎn)和財(cái)政部門國(guó)債服務(wù)部面向社會(huì)發(fā)行,，券面上不印制票面金額，而是根據(jù)認(rèn)購(gòu)者的認(rèn)購(gòu)額填寫實(shí)際的繳款金額,，是一種國(guó)家儲(chǔ)蓄債,，可記名、掛失,，以憑證式國(guó)債收款憑證記錄債權(quán),，不能上市流通,。

③記賬式債券,。記賬式債券是沒有實(shí)物形態(tài)的票券，利用證券賬戶通過(guò)電腦系統(tǒng)完成債券發(fā)行,、交易及兌付的全過(guò)程,。我國(guó)1994年開始發(fā)行記賬式國(guó)債。記賬式國(guó)債可以記名,、掛失,，安全性較高，同時(shí)由于記賬式債券的發(fā)行和交易均無(wú)紙化,，所以發(fā)行時(shí)間短,，發(fā)行效率高，交易手續(xù)簡(jiǎn)便,，成本低,，交易安全。

（4）按利率是否固定分類,。債券可以分為固定利率債券,、浮動(dòng)利率債券和可調(diào)利率債券,。

（5）按期限長(zhǎng)短分類。根據(jù)償還期限的不同,，債券可分為長(zhǎng)期債券,、短期債券和中期債券。一般說(shuō)來(lái),，償還期限在1年以下的為短期債券;償還期限在10年以上的為長(zhǎng)期債券;期限在1年或1年以上、10年以下(包括10年)的為中期債券,。

我國(guó)短期企業(yè)債券的償還期限在1年以內(nèi),，償還期限在1年以上5年以下的為中期企業(yè)債券,，償還期限在5年以上的為長(zhǎng)期企業(yè)債券,。

（6）按發(fā)行方式分類,。債券按發(fā)行方式可分為公募債券和私募債券。

公募債券是指按法定手續(xù),，經(jīng)證券主管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)在市場(chǎng)上公開發(fā)行的債券。這種債券的認(rèn)購(gòu)者可以是社會(huì)上的任何人,。發(fā)行者一般有較高的信譽(yù),，而發(fā)行公募債券又有助于提高發(fā)行者的信用度。

私募債券是指向與發(fā)行者有特定關(guān)系的少數(shù)投資者募集的債券,，私募債券的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓均有一定的局限性,。募集對(duì)象為有限數(shù)量的專業(yè)投資機(jī)構(gòu),，如銀行,、信托公司、保險(xiǎn)公司和各種基金會(huì)等。在我國(guó),，私募公司債券的發(fā)行對(duì)象為合格投資者,，每次發(fā)行對(duì)象不得超過(guò)200人。

（7）按信用狀況分類,。債券按信用狀況分可以分為利率債和信用債,。

在我國(guó)，狹義的利率債包括國(guó)債和地方政府債,。國(guó)債由財(cái)政部代表中央政府發(fā)行,，以中央財(cái)政收入作為償債保障，其主要目的是解決由政府投資的公共設(shè)施或重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的資金需要和彌補(bǔ)國(guó)家財(cái)政赤字,，其特征是安全性高,、流動(dòng)性強(qiáng)、收益穩(wěn)定,、享受免稅待遇;地方政府債是指地方政府發(fā)行的債券,，以地方財(cái)政收入為本息償還資金來(lái)源，目前只有省級(jí)政府和計(jì)劃單列市可發(fā)行地方政府債券,。

信用債是指以企業(yè)的商業(yè)信用為基礎(chǔ)而發(fā)行的債券,。我國(guó)債券市場(chǎng)上的信用債包括非金融企業(yè)發(fā)行的債券和商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券。

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