想要在證券從業(yè)資格考試中考取一個滿意的成績,，就要在備考期間認真復習。各位考生可以制定一個備考計劃,，按照計劃進行備考復習,。東奧小編整理了考試相關知識點內容,，以供各位考生復習。
【內容導航】：
股票估值8
【所屬章節(jié)】：
本知識點屬于《金融市場基礎知識》第四章-股票
【知識點】股票估值
股票估值8
（三）股票的絕對估值方法
1,、 股票的絕對估值方法的基本原理
絕對估值法的基本原理在于：假設價值來源于未來流入的現金流,，將這一系列現金流以一定比率貼現到現在，再進行加總就得到了相應價值,。因此,，絕對估值法也就是現金流貼現法。
如果這些現金流只是屬于股權出資人的,，貼現加總得到的就是股權價值(股票價值);如果這些現金流是屬于所有出資人的,，貼現加總得到的就是企業(yè)價值。
如果得到的是企業(yè)價值,，可以通過以下價值等式換算成股權價值(股票價值)：股權價值=企業(yè)價值-凈債務=企業(yè)價值-(債務-現金),。
絕對估值法的計算公式為：
式中：v——價值;t——時期;CFt——第t期的現金流;r——未來所有時期的平均貼現率,。
使用絕對估值法進行價值評估時，一般都要預測未來每期現金流,，但是現金流是永續(xù)的,，不可能預測到永遠。所以,，在實際估值中,，都會設定一個詳細預測期，在此期間詳細預測每期現金流,。對于在預測期之后的價值,，也就是終值，可以采用終值倍數法或Gordon永續(xù)增長模型進行估算,。
此時,，絕對估值法的計算公式為可以表示為：
式中：V——價值;t——時期;CFt——第t期的現金流;r——未來所有時期的平均貼現率;n——詳細預測期數;TV——終值。
2,、 紅利貼現模型
投資者購買股票,，通常預期獲得兩種現金流：一是持有股票期間的現金分紅;二是持有期末賣出時的預期價格。二者的現值之和決定了股票價值,。因此,，紅利貼現模型的一般公式為：
式中：V——股票價值;
DPSt——第t期的現金紅利;
n—詳細預測期數;
r——股權要求收益率;
Pn——持有期末賣出股權時的預期價格。
紅利貼現模型要求公司的股利政策相對穩(wěn)定,，但在實際中,，很多公司的股利政策不穩(wěn)定，且很多公司從不發(fā)放紅利或者因為未盈利而無紅利可發(fā)放,。此時,，很難用紅利貼現模型進行估值。
請各位考生認真?zhèn)淇?，爭取能夠在考試中考取一個滿意的成績,，早日取得證券從業(yè)資格證書。更多證券從業(yè)金融市場基礎知識考點資訊,，盡在東奧會計在線，證券從業(yè)頻道,。
注：以上知識點內容出自東奧教研專家團隊
(本文是東奧會計在線原創(chuàng)文章,，僅供考生學習使用，禁止任何形式的轉載)
- 上一篇文章： 股票估值9_金融市場基礎知識考點
- 下一篇文章： 股票估值7_金融市場基礎知識考點
京公網安備：11010802022124號