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股票的概述14

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本知識(shí)點(diǎn)屬于《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》第四章股票的概述

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股票的概述14

1,、網(wǎng)下發(fā)行

首次公開發(fā)行股票，網(wǎng)下投資者須具備豐富的投資經(jīng)驗(yàn)和良好的定價(jià)能力,，應(yīng)當(dāng)接受中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的自律管理,，遵守中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的自律規(guī)則。

(1)首次公開發(fā)行股票采用詢價(jià)方式定價(jià)的,，符合條件的網(wǎng)下機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者可以自主決定是否報(bào)價(jià),，主承銷商無正當(dāng)理由不得拒絕。網(wǎng)下投資者應(yīng)當(dāng)遵循獨(dú)立,、客觀,、誠(chéng)信的原則合理報(bào)價(jià)，不得協(xié)商報(bào)價(jià)或者故意壓低,、抬高價(jià)格,。網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)應(yīng)當(dāng)包含每股價(jià)格和該價(jià)格對(duì)應(yīng)的擬申購股數(shù)，且只能有一個(gè)報(bào)價(jià),。

(2)非個(gè)人投資者應(yīng)當(dāng)以機(jī)構(gòu)為單位進(jìn)行報(bào)價(jià),。首次公開發(fā)行股票價(jià)格(或發(fā)行價(jià)格區(qū)間)確定后，提供有效報(bào)價(jià)的投資者方可參與申購,。

(3)首次公開發(fā)行股票采用詢價(jià)方式的,，網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)后，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)剔除擬申購總量中報(bào)價(jià)最高的部分,，剔除部分不得低于所有網(wǎng)下投資者擬申購總量的10%,，然后根據(jù)剩余報(bào)價(jià)及擬申購數(shù)量協(xié)商確定發(fā)行價(jià)格。剔除部分不得參與網(wǎng)下申購,。公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股(含)以下的,，有效報(bào)價(jià)投資者的數(shù)量不少于10家;公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，有效報(bào)價(jià)投資者的數(shù)量不少于20家,。剔除最高報(bào)價(jià)部分后有效報(bào)價(jià)投資者數(shù)量不足的,，應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行。

(4)首次公開發(fā)行股票時(shí),，發(fā)行人和主承銷商可以自主協(xié)商確定參與網(wǎng)下詢價(jià)投資者的條件,、有效報(bào)價(jià)條件、配售原則和配售方式,，并按照事先確定的配售原則在有效申購的網(wǎng)下投資者中選擇配售股票的對(duì)象,。

(5)首次公開發(fā)行股票采用詢價(jià)方式的,，公開發(fā)行股票后總股本在4億股(含)以下的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行股票數(shù)量的60%;發(fā)行后總股本超過4億股的,，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行股票數(shù)量的70%,。

其中，應(yīng)當(dāng)安排不低于本次網(wǎng)下發(fā)行股票數(shù)量的40%優(yōu)先向通過公開募集方式設(shè)立的證券投資基金,、全國(guó)社會(huì)保障基金和基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金配售,，安排一定比例的股票向根據(jù)《企業(yè)年金基金管理辦法》設(shè)立的企業(yè)年金基金和符合《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》等相關(guān)規(guī)定的保險(xiǎn)資金配售。

(6)首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者申購數(shù)量低于網(wǎng)下初始發(fā)行量的,，發(fā)行人和主承銷商不得將網(wǎng)下發(fā)行部分向網(wǎng)上回?fù)?，?yīng)當(dāng)中止發(fā)行。

網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過50倍,、低于100倍(含)的,，應(yīng)當(dāng)從網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)埽負(fù)鼙壤秊楸敬喂_發(fā)行股票數(shù)量的20%;網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過100倍的,，回?fù)鼙壤秊楸敬喂_發(fā)行股票數(shù)量的40%;網(wǎng)上投資者有效申購倍數(shù)超過150倍的,，回?fù)芎缶W(wǎng)下發(fā)行比例不超過本次公開發(fā)行股票數(shù)量的10%。

(由東奧教務(wù)提供)

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