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【內(nèi)容導(dǎo)航】：

1. 現(xiàn)券交易

2. 回購(gòu)交易

3. 遠(yuǎn)期交易

4. 期貨交易

【所屬章節(jié)】：

本知識(shí)點(diǎn)屬于《金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》第四章債券市場(chǎng)

【知識(shí)點(diǎn)】交易方式

交易方式

債券交易方式可以從不同角度來(lái)認(rèn)識(shí),。

根據(jù)交易合約的簽訂與實(shí)際交割之間的關(guān)系分類(lèi),，可將債券交易的方式分為現(xiàn)券交易、回購(gòu)交易,、遠(yuǎn)期交易和期貨交易,。

1. 現(xiàn)券交易

(1)債券現(xiàn)券交易，也可稱(chēng)為債券的即期交易,，是指交易雙方以約定的價(jià)格在當(dāng)日或次日轉(zhuǎn)讓債券所有權(quán),、辦理券款交割的交易行為，也就是所謂二級(jí)市場(chǎng)的債券交易,。

現(xiàn)券買(mǎi)賣(mài)是債券市場(chǎng)最早出現(xiàn)和最基本的交易工具?，F(xiàn)券交易按凈價(jià)交易，全價(jià)結(jié)算;資產(chǎn)支持證券按每百元面額對(duì)應(yīng)的本金進(jìn)行報(bào)價(jià),。

(2)現(xiàn)券交易流程,。債券交易以詢(xún)價(jià)方式進(jìn)行，自主談判,，逐筆成交,。進(jìn)行債券交易，應(yīng)訂立書(shū)面形式的合同,。合同應(yīng)對(duì)交易日期,、交易方向、債券品種,、債券數(shù)量,、交易價(jià)格或利率、賬戶(hù)與結(jié)算方式,、交割金額和交割時(shí)間等要素做出明確的約定,，其書(shū)面形式包括同業(yè)中心交易系統(tǒng)生成的成交單、電報(bào),、電傳,、傳真,、合同書(shū)和信件等。債券交易現(xiàn)券買(mǎi)賣(mài)價(jià)格或回購(gòu)利率由交易雙方自行確定,。

2. 回購(gòu)交易

債券回購(gòu)交易是指資金融入方(債券持有人,、正回購(gòu)方)與資金融出方(債券買(mǎi)方、逆回購(gòu)方)在進(jìn)行債券交易的同時(shí)簽訂協(xié)議,，約定在未來(lái)某一時(shí)間以約定價(jià)格將該筆債券購(gòu)回的交易方式,。債券回購(gòu)是貨幣市場(chǎng)的重要工具，期限通常在一年之內(nèi),。

根據(jù)獲得資金時(shí)對(duì)債券的處理辦法不同,，債券回購(gòu)分為質(zhì)押式回購(gòu)和買(mǎi)斷式回購(gòu)。

①質(zhì)押式回購(gòu),。質(zhì)押式回購(gòu)是交易雙方進(jìn)行的以債券為權(quán)利質(zhì)押的一種短期資金融通業(yè)務(wù),，指資金融入方(正回購(gòu)方)在將債券出質(zhì)給資金融出方(逆回購(gòu)方)融入資金的同時(shí)，雙方約定在將來(lái)某一日期由正回購(gòu)方按約定回購(gòu)利率計(jì)算的資金額向逆回購(gòu)方返還資金,、逆回購(gòu)方解除在出質(zhì)債券上的質(zhì)權(quán)的融資行為,。

②買(mǎi)斷式回購(gòu)。買(mǎi)斷式回購(gòu)是指?jìng)钟腥?正回購(gòu)方)將債券賣(mài)給債券購(gòu)買(mǎi)方(逆回購(gòu)方)的同時(shí),，交易雙方約定在未來(lái)某一日期,，正回購(gòu)方再以約定價(jià)格從逆回購(gòu)方買(mǎi)回相等數(shù)量同種債券的交易行為。

3. 遠(yuǎn)期交易

債券遠(yuǎn)期交易是銀行間債券市場(chǎng)推出的首個(gè)衍生產(chǎn)品,，指交易雙方約定在未來(lái)的某一日期,，以約定價(jià)格和數(shù)量買(mǎi)賣(mài)標(biāo)的債券的行為。

4. 期貨交易

債券期貨交易是指在將來(lái)某一特定日期以雙方承諾約定的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)某特定債券的交易,。國(guó)債期貨交易就是債券期貨交易的一種,。

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