2015年中級會計職稱考試《財務管理》考試大綱之第四章：

　　第三節(jié) 股權(quán)籌資

　　吸收直接投資、發(fā)行股票和利用留存收益,，是股權(quán)籌資的三種基本形式,。

　　一、吸收直接投資

　　吸收直接投資,，是指企業(yè)直接吸收國家,、法人、個人和外商投人資金的一種籌資方式,。采用吸收直接投資的企業(yè),，資本不分為等額股份、無需公開發(fā)行股票,。吸收直接投資的實際出資額中,，注冊資本部分，形成實收資本,；超過注冊資本的部分，屬于資本溢價,，形成資本公積,。

　　（一）吸收直接投資的種類

　�,。�1）吸收國家投資,；

　　（2）吸收法人投資,；

　�,。�3）合資經(jīng)營；

　�,。�4）吸收社會公眾投資,。

　　（二）吸收直接投資的出資方式

　�,。�1）以貨幣資產(chǎn)出資,；

　　（2）以實物資產(chǎn)出資；

　�,。�3）以土地使用權(quán)出資,；

　　（4）以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資,；

　�,。�5）以特定債權(quán)出資。

　�,。ㄈ�）吸收直接投資的程序

　�,。�1）確定籌資數(shù)量；

　�,。�2）尋找投資單位,；

　　（3）協(xié)商和簽署投資協(xié)議,；

　�,。�4）取得所籌集的資金。

　�,。ㄋ模┪�收直接投資的籌資特點

　�,。�1）能夠盡快形成生產(chǎn)能力；

　�,。�2）容易進行信息溝通,；

　　（3）資本成本較高,；

　�,。�4）公司控制權(quán)集中，不利于公司治理,；

　�,。�5）不易進行產(chǎn)權(quán)交易。

　　二,、發(fā)行股票

　　股票是股份有限公司為籌措股權(quán)資本而發(fā)行的有價證券,，是公司簽發(fā)的證明股東持有公司股份的憑證。股票作為一種所有權(quán)憑證,，代表著對發(fā)行公司凈資產(chǎn)的所有權(quán),。

　　（一）股票的特征與分類

　　1.股票的特點

　�,。�1）永久性,；（2）流通性；（3）風險性,；（4）參與性,。

　　2.股東的權(quán)利

　�,。�1）公司管理權(quán)；

　�,。�2）收益分享權(quán),；

　　（3）股份轉(zhuǎn)讓權(quán),；

　�,。�4）優(yōu)先認股權(quán)；

　�,。�5）剩余財產(chǎn)要求權(quán),。

　　3.股票的種類

　　按股東權(quán)利和義務，分為普通股股票和優(yōu)先股股票,；按票面是否無記名,，分為記名股票和無記名股票；按發(fā)行對象和上市地點,，分為A股,、B股、H股,、N股和S股等,。

　　（二）股份有限公司的設立,、股票發(fā)行與上市

　　1.股份有限公司的設立

　　設立股份有限公司,，應當有2人以上200人以下為發(fā)起人，其中須有半數(shù)以上的發(fā)起人在中國境內(nèi)有住所,。股份有限公司的設立,，可以采取發(fā)起設立或者募集設立的方式。

　　2.股份有限公司首次發(fā)行股票的一般程序

　�,。�1）發(fā)起人認足股份,、交付股資；

　�,。�2）提出公開募集股份的申請；

　�,。�3）公告招股說明書,，簽訂承銷協(xié)議；

　�,。�4）招認股份,，繳納股款；

　�,。�5）召開創(chuàng)立大會,，選舉董事會,、監(jiān)事會；

　�,。�6）辦理公司設立登記,，交割股票。

　　3.股票的發(fā)行方式

　�,。�1）公開間接發(fā)行,；（2）非公開直接發(fā)行。

　　4.股票的上市交易

　�,。�1）股票上市的目的,；（2）股票上市的條件。

　　5.股票上市的暫停,、終止與特別處理

　　當上市公司出現(xiàn)經(jīng)營情況惡化,、存在重大違法違規(guī)行為或其他原因?qū)е虏环�合上市條件時，就可能被暫�,；蚪K止上市,。

　　（三）上市公司的股票發(fā)行

　　包括公開發(fā)行和非公開發(fā)行兩種類型,。公開發(fā)行股票又分為首次上市公開發(fā)行股票和上市后公開發(fā)行股票,，非公開發(fā)行即向特定投資者發(fā)行，也叫定向發(fā)行,。

　�,。ㄋ模┮�入��(zhàn)略投資者

　　戰(zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票的法人,。

　�,。ㄎ澹┌l(fā)行普通股股票的籌資特點

　　（1）兩權(quán)分離,，有利于公司自主經(jīng)營管理,；（2）沒有固定的股息負擔，資本成本較低,；（3）能增強公司的社會聲譽,，促進股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓；（4）不易及時形成生產(chǎn)能力,。

　　三,、留存收益

　　留存收益是留存于企業(yè)內(nèi)部、未對外分配的利潤,。留存收益的籌資途徑包括提取盈余公積金,、未分配利潤。利用留存收益的籌資特點包括：（1）不用發(fā)生籌資費用,；（2）維持公司的控制權(quán)分布,；（3）籌資數(shù)額有限,。

　　四、股權(quán)籌資的優(yōu)缺點

　�,。ㄒ唬┕蓹�(quán)籌資的優(yōu)點

　　1.股權(quán)籌資是企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎

　　2.股權(quán)籌資是企業(yè)良好的信譽基礎

　　3.有助于降低企業(yè)的財務風險

　�,。ǘ�）股��(quán)籌資的缺點

　　1.資本成本負擔較重

　　2.容易分散公司的控制權(quán)

　　3.信息溝通與披露成本較大

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