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【第六章 金融法律制度】

上市公司收購(gòu)概述

上市公司收購(gòu)的目的在于獲得被上市公司的實(shí)際控制權(quán),，不以達(dá)到對(duì)上市公司實(shí)際控制權(quán)而受讓上市公司股票的行為,，不能稱為收購(gòu),。

1.上市公司控制權(quán)

有下列情形之一的，為擁有上市公司控制權(quán)：

（1）投資者為上市公司持股50%以上的控股股東,；

（2）投資者可以實(shí)際支配上市公司股份表決權(quán)超過(guò)30%；

（3）投資者通過(guò)實(shí)際支配上市公司股份表決權(quán)能夠決定公司董事會(huì)半數(shù)以上成員選任,；

（4）投資者依其可實(shí)際支配的上市公司股份表決權(quán)足以對(duì)公司股東大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響,；

（5）國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的其他情形,。

2.上市公司收購(gòu)人

收購(gòu)人包括投資者及與其一致行動(dòng)的他人,。

提示

一致行動(dòng),，是指投資者通過(guò)協(xié)議、其他安排,，與其他投資者共同擴(kuò)大其所能夠支配的一個(gè)上市公司股份表決權(quán)數(shù)量的行為或者事實(shí),。

3.在上市公司的收購(gòu)及相關(guān)股份權(quán)益變動(dòng)活動(dòng)中有一致行動(dòng)情形的投資者，互為一致行動(dòng)人,。

如無(wú)相反證據(jù),，投資者有下列情形之一的，為一致行動(dòng)人：

（1）投資者之間有股權(quán)控制關(guān)系,；

（2）投資者受同一主體控制,；

（3）投資者的董事,、監(jiān)事或者高級(jí)管理人員中的主要成員,，同時(shí)在另一個(gè)投資者擔(dān)任董事,、監(jiān)事或者高級(jí)管理人員；

（4）投資者參股另一投資者,，可以對(duì)參股公司的重大決策產(chǎn)生重大影響,；

（5）銀行以外的其他法人,、其他組織和自然人為投資者取得相關(guān)股份提供融資安排；

（6）投資者之間存在合伙、合作、聯(lián)營(yíng)等其他經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系,；

（7）持有投資者30%以上股份的自然人,，與投資者持有同一上市公司股份；

（8）在投資者任職的董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員,，與投資者持有同一上市公司股份；

（9）持有投資者30%以上股份的自然人和在投資者任職的董事,、監(jiān)事及高級(jí)管理人員,，其父母、配偶,、子女及其配偶,、配偶的父母、兄弟姐妹及其配偶,、配偶的兄弟姐妹及其配偶等親屬,，與投資者持有同一上市公司股份；

（10）在上市公司任職的董事,、監(jiān)事,、高級(jí)管理人員及其前項(xiàng)所述親屬同時(shí)持有本公司股份的,，或者與其自己或者其前項(xiàng)所述親屬直接或者間接控制的企業(yè)同時(shí)持有本公司股份；

（11）上市公司董事,、監(jiān)事,、高級(jí)管理人員和員工與其所控制或者委托的法人或者其他組織持有本公司股份,；

（12）投資者之間具有其他關(guān)聯(lián)關(guān)系。

投資者認(rèn)為其與他人不應(yīng)被視為一致行動(dòng)人的,，可以向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提供相反證據(jù),。

4.不得收購(gòu)上市公司情形

有下列情形之一的，不得收購(gòu)上市公司：

（1）收購(gòu)人負(fù)有數(shù)額較大債務(wù),，到期未清償,，且處于持續(xù)狀態(tài)；

（2）收購(gòu)人最近3年有重大違法行為或者涉嫌有重大違法行為,；

（3）收購(gòu)人最近3年有嚴(yán)重的證券市場(chǎng)失信行為,；

（4）收購(gòu)人為自然人的,，存在《公司法》規(guī)定不得擔(dān)任公司董事,、監(jiān)事,、高級(jí)管理人員的情形,；

（5）法律,、行政法規(guī)規(guī)定以及國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的不得收購(gòu)上市公司的其他情形,。

5.上市公司收購(gòu)中有關(guān)當(dāng)事人的義務(wù)

（1）收購(gòu)人

收購(gòu)人持有的被收購(gòu)的上市公司的股票,，在收購(gòu)行為完成后的18個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓,。

提示

收購(gòu)人在被收購(gòu)公司中擁有權(quán)益的股份在同一實(shí)際控制人控制的不同主體之間進(jìn)行轉(zhuǎn)讓不受18個(gè)月的限制，但應(yīng)遵守有關(guān)免除發(fā)出要約的規(guī)定,。

（2）被收購(gòu)公司的控股股東、實(shí)際控制人

被收購(gòu)公司的控股股東或者實(shí)際控制人不得濫用股東權(quán)利,，損害被收購(gòu)公司或者其他股東的合法權(quán)益,。

（3）被收購(gòu)公司的董事會(huì)

被收購(gòu)公司董事會(huì)針對(duì)收購(gòu)所作出的決策及采取的措施，應(yīng)當(dāng)有利于維護(hù)公司及其股東的利益,，不得濫用職權(quán)對(duì)收購(gòu)設(shè)置不適當(dāng)?shù)恼系K，不得利用公司資源向收購(gòu)人提供任何形式的財(cái)務(wù)資助,，不得損害公司及其股東的合法權(quán)益,。

（4）被收購(gòu)公司的董、監(jiān),、高

被收購(gòu)公司的董事,、監(jiān)事和高級(jí)管理人員對(duì)公司負(fù)有忠實(shí)義務(wù)和勤勉義務(wù)，應(yīng)當(dāng)公平對(duì)待收購(gòu)本公司的所有收購(gòu)人,。

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注：以上內(nèi)容選自陳小球老師24年《經(jīng)濟(jì)法》基礎(chǔ)階段課程講義

（本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章,，僅供考生學(xué)習(xí)使用,，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）