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【第六章 金融法律制度】

證券投資基金

一,、證券投資基金概述

1.證券投資基金

通過(guò)公開(kāi)或者非公開(kāi)方式募集投資者資金,，由基金管理人管理，基金托管人托管,，從事股票,、債券等金融工具組合投資的一種利益共享,、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式。

2.基金管理人

（1）基金管理人由依法設(shè)立的的公司或者合伙企業(yè)擔(dān)任,。

（2）公開(kāi)募集基金的基金管理人,，由基金管理公司或者經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)取得公募基金管理業(yè)務(wù)資格的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，如證券公司資產(chǎn)管理子公司,、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司,、商業(yè)銀行理財(cái)子公司等擔(dān)任。

3.基金托管人

基金托管人由依法設(shè)立的商業(yè)銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任,。

4.證券投資基金的分類(lèi)

二,、公開(kāi)募集基金（“公募基金”）

1.募集

（1）公開(kāi)募集基金應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)注冊(cè),。未經(jīng)注冊(cè)，不得公開(kāi)或者變相公開(kāi)募集基金,。

提示基金募集申請(qǐng)經(jīng)注冊(cè)后,，方可發(fā)售基金份額。

（2）公開(kāi)募集基金應(yīng)當(dāng)由基金管理人管理,，基金托管人托管,。

（3）基金募集期限屆滿(mǎn)，封閉式基金募集的基金份額總額達(dá)到準(zhǔn)予注冊(cè)規(guī)模的80%以上,，開(kāi)放式基金募集的基金份額總額超過(guò)準(zhǔn)予注冊(cè)的最低募集份額總額,，并且基金份額持有人人數(shù)符合國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的，基金管理人應(yīng)當(dāng)自募集期限屆滿(mǎn)之日起10日內(nèi)聘請(qǐng)法定驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資,，自收到驗(yàn)資報(bào)告之日起10日內(nèi),，向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)提交驗(yàn)資報(bào)告，辦理基金備案手續(xù),，并予以公告,。

2.公開(kāi)募集基金的基金份額的上市交易

基金份額上市交易，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

（1）基金的募集符合《證券投資基金法》規(guī)定,；

（2）基金合同期限為5年以上,；

（3）基金募集金額不低于2億元人民幣；

（4）基金份額持有人不少于1000人,；

（5）基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的其他條件,。

3.公開(kāi)募集基金的基金份額的終止上市交易

基金份額上市交易后，有下列情形之一的,，由證券交易所終止其上市交易,，并報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案：

（1）不再具備《證券投資基金法》規(guī)定的上市交易條件；

（2）基金合同期限屆滿(mǎn),；

（3）基金份額持有人大會(huì)決定提前終止上市交易,；

（4）基金合同約定的或者基金份額上市交易規(guī)則規(guī)定的終止上市交易的其他情形,。

三、非公開(kāi)募集基金

1.監(jiān)管模式

（1）設(shè)立私募基金管理機(jī)構(gòu)和發(fā)行私募基金不設(shè)行政審批,。

（2）各類(lèi)私募基金管理人應(yīng)當(dāng)向基金業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)登記,。

（3）各類(lèi)私募基金募集完畢后向基金業(yè)協(xié)會(huì)辦理備案手續(xù)。

2.私募基金募集規(guī)則

（1）私募基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集,，單只私募基金的投資者人數(shù)累計(jì)不得超過(guò)法律規(guī)定的特定數(shù)量,。

解釋

合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，投資于單只私募基金的金額不低于100萬(wàn)元且符合下列相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個(gè)人：①凈資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元的單位,；②金融資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元或者最近3年個(gè)人年均收入不低于50萬(wàn)元的個(gè)人,。

此外，下列投資者視為合格投資者：①社會(huì)保障基金,、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金,，慈善基金等社會(huì)公益基金,；②依法設(shè)立并在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的投資計(jì)劃,；③投資于所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員；④中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他投資者,。

（2）應(yīng)當(dāng)制定并采用書(shū)面合同形式簽訂基金合同,，明確約定各方當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)。

（3）不得向合格投資者之外的單位和個(gè)人募集資金,，不得通過(guò)報(bào)刊,、電臺(tái)、電視,、互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體或者講座,、報(bào)告會(huì)、分析會(huì)和布告,、傳單,、手機(jī)短信、微信,、博客和電子郵件等方式,，向不特定對(duì)象宣傳推介。

（4）不得向投資者承諾投資本金不受損失或者承諾最低收益,。

（5）私募基金管理人或私募基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)要對(duì)投資者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力進(jìn)行評(píng)估,，并由投資者書(shū)面承諾符合合格投資者條件。

（6）私募基金管理人自行銷(xiāo)售或者委托銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售私募基金,，應(yīng)當(dāng)履行投資者適當(dāng)性管理義務(wù)：自行或者委托第三方機(jī)構(gòu)對(duì)私募基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí),，向風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相匹配的投資者推介私募基金。

（7）投資者應(yīng)當(dāng)如實(shí)填寫(xiě)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和承擔(dān)能力問(wèn)卷,，如實(shí)承諾資產(chǎn)或者收入情況,，并對(duì)其真實(shí)性,、準(zhǔn)確性和完整性負(fù)責(zé)。

（8）投資者應(yīng)當(dāng)確保投資資金來(lái)源合法,，不得非法匯集他人資金投資私募基金,。

3.私募基金托管運(yùn)作

除基金合同另有約定外，私募基金應(yīng)當(dāng)由基金托管人托管,?；鸷贤?strong style="font-family: inherit; color: rgb(0, 0, 255);">約定私募基金不進(jìn)行托管的，應(yīng)當(dāng)在基金合同中明確保障私募基金財(cái)產(chǎn)安全的制度措施和糾紛解決機(jī)制,。

4.私募基金的基金份額轉(zhuǎn)讓

投資者轉(zhuǎn)讓基金份額的,，受讓人應(yīng)當(dāng)為合格投資者且基金份額受讓后投資者人數(shù)符合有關(guān)規(guī)定。

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注：以上內(nèi)容選自陳小球老師24年《經(jīng)濟(jì)法》基礎(chǔ)階段課程講義

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