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【第六章 金融法律制度】

證券上市

1.上交所主板IPO上市條件

境內(nèi)發(fā)行人申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票并在上海證券交易所主板上市,，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

（1）符合《證券法》、中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的發(fā)行條件,；

（2）發(fā)行后的股本總額不低于5000萬(wàn)元；

（3）公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上,；公司股本總額超過(guò)4億元的,，公開(kāi)發(fā)行股份的比例為10%以上,；

（4）市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)符合規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn),；

（5）上交所要求的其他條件,。

2.市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)

境內(nèi)發(fā)行人申請(qǐng)?jiān)诒舅鲜?，市值及?cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)至少符合下列標(biāo)準(zhǔn)中的一項(xiàng)：

（1）最近3年凈利潤(rùn)均為正，且最近3年凈利潤(rùn)累計(jì)不低于1.5億元,，最近一年凈利潤(rùn)不低于6000萬(wàn)元，最近3年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)不低于1億元或營(yíng)業(yè)收入累計(jì)不低于10億元,；

（2）預(yù)計(jì)市值不低于50億元，且最近一年凈利潤(rùn)為正,，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于6億元,，最近3年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)不低于1.5億元,；

（3）預(yù)計(jì)市值不低于80億元,，且最近一年凈利潤(rùn)為正,，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于8億元。

提示

凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后的孰低者為準(zhǔn),，凈利潤(rùn),、營(yíng)業(yè)收入、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~均指經(jīng)審計(jì)的數(shù)值,。

提示

預(yù)計(jì)市值，是指股票公開(kāi)發(fā)行后按照總股本乘以發(fā)行價(jià)格計(jì)算出來(lái)的發(fā)行人股票名義總價(jià)值。

3.紅籌企業(yè)上市條件

A.已在境外上市的紅籌業(yè)

已在境外上市的紅籌企業(yè),，申請(qǐng)發(fā)行股票或者存托憑證并在上交所上市的，應(yīng)當(dāng)至少符合下列標(biāo)準(zhǔn)中的一項(xiàng)：

（1）市值不低于2000億元,；

（2）市值200億元以上,，且擁有自主研發(fā),、國(guó)際領(lǐng)先技術(shù)，科技創(chuàng)新能力較強(qiáng),，在同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于相對(duì)優(yōu)勢(shì)地位,。

B.未在境外上市的紅籌企業(yè)

未在境外上市的紅籌企業(yè)，申請(qǐng)發(fā)行股票或者存托憑證并在上交所上市的,，應(yīng)當(dāng)至少符合下列標(biāo)準(zhǔn)中的一項(xiàng)：

（1）預(yù)計(jì)市值不低于200億元，且最近一年?duì)I業(yè)收入不低于30億元,；

（2）營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)，擁有自主研發(fā),、國(guó)際領(lǐng)先技術(shù),，在同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于相對(duì)優(yōu)勢(shì)地位，且預(yù)計(jì)市值不低于100億元,；

（3）營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)，擁有自主研發(fā)、國(guó)際領(lǐng)先技術(shù),，在同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于相對(duì)優(yōu)勢(shì)地位，且預(yù)計(jì)市值不低于50億元,，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于5億元,。

提示

營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)，應(yīng)當(dāng)符合下列標(biāo)準(zhǔn)之一：

（1）最近一年?duì)I業(yè)收入不低于5億元的,，最近3年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率10%以上,；

（2）最近一年?duì)I業(yè)收入低于5億元的,，最近3年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率20%以上；

（3）受行業(yè)周期性波動(dòng)等因素影響,，行業(yè)整體處于下行周期的，發(fā)行人最近3年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率高于同行業(yè)可比公司同期平均增長(zhǎng)水平,。

處于研發(fā)階段的紅籌企業(yè)和對(duì)國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略有重要意義的紅籌企業(yè)，不適用“營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)”的上述要求,。

4.表決權(quán)差異企業(yè)市值和財(cái)務(wù)指標(biāo)要求

發(fā)行人具有表決權(quán)差異安排的，市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)至少符合下列標(biāo)準(zhǔn)中的一項(xiàng)：

（1）預(yù)計(jì)市值不低于200億元,，且最近一年凈利潤(rùn)為正；

（2）預(yù)計(jì)市值不低于100億元,，且最近一年凈利潤(rùn)為正，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于10億元,。

提示

擁有特別表決權(quán)的股份持有人資格、公司章程關(guān)于表決權(quán)差異安排應(yīng)當(dāng)符合有關(guān)規(guī)定,。

5.終止上市

上市交易的證券,，有證券交易所規(guī)定的終止上市情形的,，由證券交易所按照業(yè)務(wù)規(guī)則終止其上市交易,。證券交易所決定終止證券上市交易的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)公告，并報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案,。

對(duì)證券交易所作出的不予上市交易、終止上市交易決定不服的,，可以向證券交易所設(shè)立的復(fù)核機(jī)構(gòu)申請(qǐng)復(fù)核。

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注：以上內(nèi)容選自陳小球老師24年《經(jīng)濟(jì)法》基礎(chǔ)階段課程講義

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