2024年注會《戰(zhàn)略》第五章此部分內(nèi)容與經(jīng)濟法知識略有類似,，屬于概念理解性知識,。考生可以根據(jù)習(xí)題,、例題反向鞏固此部分內(nèi)容,。

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【所屬章節(jié)】

第五章  公司治理

第三節(jié)　公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和外部治理機制

【知 識 點】 

公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)

公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)是指為實現(xiàn)公司最佳經(jīng)營業(yè)績,，公司所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)基于信托責(zé)任而形成的相互制衡關(guān)系的結(jié)構(gòu)性制度安排。

股東會由全體股東組成,，是公司內(nèi)部的最高權(quán)力機構(gòu),。

董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層分別履行公司戰(zhàn)略決策職能,、監(jiān)督職能和經(jīng)營管理職能,，在遵循職權(quán)相互制衡的前提下，客觀,、公正,、專業(yè)地開展公司治理，對股東會負責(zé)，以維護和爭取公司實現(xiàn)最佳的經(jīng)營業(yè)績,。

【聚焦】在考試中,，如果提及公司某成員同時具有決策、監(jiān)督和經(jīng)營管理職能,，那么說明職權(quán)沒有形成相互制衡,，導(dǎo)致存在內(nèi)部治理缺陷。

（一）公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)模式

公司治理模式主要有三種,，分別是外部控制主導(dǎo)型治理模式,、內(nèi)部控制主導(dǎo)型治理模式和家族控制主導(dǎo)型治理模式。在這三種治理模式中,，最高權(quán)力機構(gòu)都是股東會,，但其他權(quán)力機構(gòu)或主體的設(shè)置、組成和職能有所不同,。

1.外部控制主導(dǎo)型治理模式

外部控制主導(dǎo)型治理模式又稱“市場導(dǎo)向型治理模式”“英美公司治理模式”,，是指主要依靠外部的市場機制來達到公司治理目的的模式。這種治理模式產(chǎn)生并流行于英美等發(fā)達的市場經(jīng)濟國家,，其基本特征：

①股權(quán)在資本結(jié)構(gòu)中所占比重較大，企業(yè)的資產(chǎn)負債率較低,。

②股權(quán)分散且流動性較高,，不存在掌握絕對控制權(quán)的大股東。

③實行單層董事會制,，即不設(shè)立監(jiān)事會,，董事會兼具決策職能和監(jiān)督職能。

④公司的經(jīng)營權(quán)主要集中在經(jīng)理層手中,。

⑤股東采用“用腳投票”的方式回避風(fēng)險,，同時對公司經(jīng)理層和其他管理人員進行管控、激勵和約束,。

⑥資本市場上經(jīng)常發(fā)生的企業(yè)并購和隨之而來的對被并購企業(yè)經(jīng)理層的更換,，對經(jīng)理人員形成較大的壓力。

外部控制主導(dǎo)型治理模式的主要優(yōu)點：

①股東不直接介入或插手企業(yè)經(jīng)營決策,，而是通過證券市場上的股票交易活動監(jiān)督經(jīng)理層人員,，既賦予經(jīng)理層充分的經(jīng)營自主權(quán)，又使經(jīng)理層盡力發(fā)揮自己的經(jīng)營能力和創(chuàng)造力,，提升企業(yè)業(yè)績,。

②股東能夠通過買賣股票保護自身利益也是外部控制主導(dǎo)型治理模式的明顯優(yōu)點。

外部控制主導(dǎo)型治理模式也存在一些弊端,，主要表現(xiàn)在：

①股權(quán)的分散化和市場監(jiān)督所具有的高成本,，造成股東會“空殼化”現(xiàn)象，即股東的許多權(quán)力只處于名義層面，公司的實際權(quán)力幾乎完全被經(jīng)理層所掌握,；

②股權(quán)的高度分散使得股東無法關(guān)注公司的長遠發(fā)展,，而是通過股票價格和盈利率等指標(biāo)來衡量公司價值，并據(jù)此采取一些短期主義行為,。

2.內(nèi)部控制主導(dǎo)型治理模式

內(nèi)部控制主導(dǎo)型治理模式亦稱“關(guān)系控制主導(dǎo)型治理模式”“德日治理模式”,，是指股東、債權(quán)人（銀行）和經(jīng)理層在公司治理中發(fā)揮主要作用的模式,。這種模式主要被德國,、日本的公司所采用，其基本特征有以下幾點：

①主要通過法人及銀行進行債務(wù)融資,，股權(quán)在資本結(jié)構(gòu)中所占比重較小,，企業(yè)的資產(chǎn)負債率較高。

②股權(quán)集中且流動性較低,。

③實行雙層董事會制,，即分別設(shè)立監(jiān)事會和執(zhí)行董事會。德國公司的董事會由監(jiān)事會選舉產(chǎn)生,，由執(zhí)行董事組成,，行使執(zhí)行職能。監(jiān)事會對董事會實施監(jiān)督,。日本公司的董事會和監(jiān)事會則都由股東會選舉產(chǎn)生,，董事會和監(jiān)事會是平行機構(gòu)，彼此沒有隸屬關(guān)系,。董事會和高管團隊共同負責(zé)決策與執(zhí)行,，監(jiān)事會負責(zé)監(jiān)督董事會和高級管理人員。

④主要債權(quán)人如銀行派代表進入公司監(jiān)事會和董事會,，發(fā)揮監(jiān)督作用,。

⑤以銀行為中心，供應(yīng)商和客戶等公司法人之間交叉持股的現(xiàn)象十分普遍,。通過交叉持股,，公司之間一方面相互滲透、相互依存,，另一方面為了防止風(fēng)險的產(chǎn)生和傳遞而彼此監(jiān)督,。

內(nèi)部控制主導(dǎo)型治理模式的優(yōu)點主要表現(xiàn)在：

①由于股權(quán)比較集中，股東具備通過“用手投票”監(jiān)督經(jīng)理人員的意愿和能力,，能夠比較有效地緩解經(jīng)營者與股東之間的代理問題,；

②銀行作為主要債權(quán)人或大股東參與公司治理，能夠更方便地觀察公司資金流動,，具有比其他類型的股東更多的信息優(yōu)勢,，因而能夠降低股東的監(jiān)督成本,，提高股東的監(jiān)督效果；

③交叉持股的股權(quán)結(jié)構(gòu)增強了股東的穩(wěn)定性,，促進了企業(yè)之間互助,，這種情況一方面降低了公司被并購的可能性，另一方面降低了企業(yè)間的交易成本,，便于企業(yè)間共擔(dān)風(fēng)險,，這兩方面都有利于公司長遠發(fā)展。

內(nèi)部控制主導(dǎo)型治理模式的缺點（源于其高度集中,、低流動性以及交叉持股形成的股權(quán)結(jié)構(gòu)和關(guān)系網(wǎng)絡(luò)）：

①穩(wěn)定的,、集中化的股權(quán)結(jié)構(gòu)抑制了外部治理機制的發(fā)展，導(dǎo)致外部資本的并購和股東“用腳投票”難以進行,、信息透明度低等問題,。

②交叉持股導(dǎo)致公司在人事上互為股東、互為高管,，長此以往,，容易使股東、高管為維護自身利益相互勾結(jié)而非相互監(jiān)督,，從而使內(nèi)部控制失靈,。

③企業(yè)之間穩(wěn)定的股權(quán)聯(lián)系會降低企業(yè)間的競爭性，抑制企業(yè)的創(chuàng)新動力,，阻礙企業(yè)的長期發(fā)展,。

3.家族控制主導(dǎo)型治理模式

家族控制主導(dǎo)型治理模式又稱“東亞及東南亞家族治理模式”，是指一個或若干個家族占有公司的相當(dāng)一部分股份并成為公司實際控制人的治理模式,。這種模式盛行于東亞及東南亞一些國家和地區(qū)的家族企業(yè)。這些家族企業(yè)的所有權(quán)既沒有掌握在分散的投資者手中,，也沒有掌握在銀行,、法人手中，而是掌握在家族手中,，同時,，家族也掌握企業(yè)的經(jīng)營權(quán)，管理企業(yè)的日?；顒?。

家族控制主導(dǎo)型治理模式的優(yōu)點主要表現(xiàn)在三個方面：

①所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的“兩權(quán)合一”能夠有效減少股東與經(jīng)營者之間的委托代理問題，降低監(jiān)督成本,，提高治理效率,；

②高度集中的決策機制有利于降低公司決策的協(xié)調(diào)成本；

③家族資源的集中統(tǒng)一配置有助于為企業(yè)重點發(fā)展或優(yōu)先發(fā)展的業(yè)務(wù)提供充足的物質(zhì)資本和人力資本,。

家族控制主導(dǎo)型治理模式的缺點主要體現(xiàn)在五個方面：

①獨斷的決策機制容易造成較高的經(jīng)營風(fēng)險,；

②大股東控股的股權(quán)結(jié)構(gòu)可能產(chǎn)生侵占小股東利益的行為,；

③對控股股東缺乏有效的外部和內(nèi)部監(jiān)督機制；

④以血緣關(guān)系和親情為基礎(chǔ)的人事制度,，既不利于廣攬人才,、任人唯賢，又會使工作關(guān)系和家族關(guān)系相互混淆,，阻礙管理的規(guī)范化,；

⑤由于缺乏科學(xué)、規(guī)范的換屆制度和流程,，容易引發(fā)家族企業(yè)潛在繼承人之間的紛爭和沖突,，導(dǎo)致企業(yè)衰退甚至解體、倒閉,。

（二）公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)各方主體的權(quán)利和義務(wù)

1.股東會

股東會由全體股東組成,，是公司的權(quán)力機構(gòu)。股東會依法行使下列職權(quán)：

①選舉和更換董事,、監(jiān)事,，決定有關(guān)董事、監(jiān)事的報酬事項,；

②審議批準(zhǔn)董事會的報告,；

③審議批準(zhǔn)監(jiān)事會的報告；

④審議批準(zhǔn)公司的利潤分配方案和彌補虧損方案,；

⑤對公司增加或者減少注冊資本作出決議,；

⑥對發(fā)行公司債券作出決議；

⑦對公司合并,、分立,、解散、清算或者變更公司形式作出決議,；

⑧修改公司章程,；

⑨公司章程規(guī)定的其他職權(quán)。

股份有限公司的股東會分為年會與臨時會議,，年會應(yīng)當(dāng)每年召開一次,。上市公司的年度股東會應(yīng)當(dāng)于上一會計年度結(jié)束后的6個月內(nèi)舉行。有下列情形之一的,，應(yīng)當(dāng)在2個月內(nèi)召開臨時股東會,。一是董事人數(shù)不足《公司法》規(guī)定人數(shù)或者公司章程所定人數(shù)的2/3時；二是公司未彌補的虧損達股本總額1/3時,；三是單獨或者合伙持有公司股份10%以上的股東請求時,；四是董事會認為必要時；五是監(jiān)事會提議召開時,；六是公司章程規(guī)定的其他情形,。

2.董事會

（1）董事會的概念,。董事會是由股東會選舉產(chǎn)生的董事組成、代表公司并行使經(jīng)營決策權(quán)的常設(shè)機關(guān),。

（2）董事的分類,、任期與解任。董事是依法代表股東對內(nèi)管理公司事務(wù),，對外代表公司進行經(jīng)濟活動的人員,。按照其與公司的關(guān)系，董事分為內(nèi)部董事和外部董事,。內(nèi)部董事也稱執(zhí)行董事,，主要指同時擔(dān)任本公司其他管理職務(wù)的董事，如總經(jīng)理,、常務(wù)副總經(jīng)理等,。外部董事是指不在本公司擔(dān)任除董事以外的其他職務(wù)的董事，如其他上市公司的總裁,、公司咨詢顧問和大學(xué)教授等,。

公司的外部董事還可以進一步分為關(guān)聯(lián)董事和獨立董事。關(guān)聯(lián)董事是與公司保持著利益關(guān)系的董事,，如公司關(guān)聯(lián)機構(gòu)的雇員,，而獨立董事是與公司或公司的經(jīng)營管理者沒有業(yè)務(wù)聯(lián)系或?qū)I(yè)聯(lián)系，并對公司事務(wù)作出獨立判斷的董事,。

董事任期由公司章程規(guī)定,，但每屆任期不得超過3年，屆滿后可連選連任,。董事任期屆滿未及時改選,，或者由于董事在任期內(nèi)辭職導(dǎo)致董事會成員低于法定人數(shù)，在改選出的董事就任前,，原董事仍應(yīng)當(dāng)依照法律,、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，履行董事職務(wù),。股東會可以決議解任董事，決議作出之日解任生效,。

（3）董事會職權(quán),。董事會對股東會負責(zé)，行使下列職權(quán)：

①召集股東會會議,，并向股東會報告工作,；

②執(zhí)行股東會的決議；

③決定公司的經(jīng)營計劃和投資方案,；

④制訂公司的利潤分配方案和彌補虧損方案,；

⑤制訂公司增加或者減少注冊資本以及發(fā)行公司債券的方案,；

⑥制訂公司合并、分立,、解散或者變更公司形式的方案,；

⑦決定公司內(nèi)部管理機構(gòu)的設(shè)置；

⑧決定聘任或者解聘公司經(jīng)理及其報酬事項,，并根據(jù)經(jīng)理的提名決定聘任或者解聘公司副經(jīng)理,、財務(wù)負責(zé)人及其報酬事項；

⑨制定公司的基本管理制度,；

⑩公司章程規(guī)定或者股東會授予的其他職權(quán),。

（4）董事會機構(gòu)設(shè)置。董事會設(shè)董事長一人,，可以設(shè)副董事長,。股份有限公司董事長和副董事長由董事會全體董事過半數(shù)選舉產(chǎn)生。上市公司董事會可以按照股東會的有關(guān)決議,，設(shè)立戰(zhàn)略,、審計、提名,、薪酬與考核等專門委員會,。專門委員會成員全部由董事組成，其中審計委員會,、提名委員會,、薪酬與考核委員會中獨立董事應(yīng)占多數(shù)并擔(dān)任召集人。

3.監(jiān)事會

（1）監(jiān)事會的概念和組成,。監(jiān)事會是由依法產(chǎn)生的監(jiān)事組成,、對董事和經(jīng)理的經(jīng)營管理行為及公司財務(wù)進行監(jiān)督的常設(shè)機構(gòu)。它代表全體股東行使對公司經(jīng)營管理進行監(jiān)督的職能,。

監(jiān)事會中的職工代表由公司職工通過職工代表大會,、職工大會或者其他形式的民主選舉產(chǎn)生。董事,、高級管理人員不得兼任監(jiān)事,。上市公司的監(jiān)事應(yīng)具有法律、會計等方面的專業(yè)知識或工作經(jīng)驗,。

（2）監(jiān)事任期和監(jiān)事會職權(quán),。監(jiān)事的任期每屆為3年，任期屆滿可以連選連任,。監(jiān)事任期屆滿未及時改選,，或者由于監(jiān)事在任期內(nèi)辭職導(dǎo)致監(jiān)事會成員低于法定人數(shù)，在改選出的監(jiān)事就任前,，原監(jiān)事仍應(yīng)當(dāng)依照法律,、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定,，履行監(jiān)事職務(wù)。

監(jiān)事會行使下列職權(quán)：

①檢查公司財務(wù),；

②對董事,、高級管理人員執(zhí)行公司職務(wù)的行為進行監(jiān)督，對違反紀律,、行政法規(guī),、公司章程或者股東會決議的董事、高級管理人員提出罷免的建議,；

③當(dāng)董事,、高級管理人員的行為損害公司的利益時，要求董事,、高級管理人員予以糾正,；

④提議召開臨時股東會會議，在董事會不履行法律規(guī)定的召集和主持股東會會議職責(zé)時召集和主持股東會會議,；

⑤向股東會會議提出提案,；

⑥依照《公司法》第一百八十九條的規(guī)定，對董事,、高級管理人員提起訴訟,；

⑦公司章程規(guī)定的其他職權(quán)。

監(jiān)事可以列席董事會會議,，并對董事會決議事項提出質(zhì)詢或者建議,。

4.經(jīng)理管理機關(guān)

（1）經(jīng)理管理機關(guān)的概念。經(jīng)理管理機關(guān)是指由董事會聘任的,、負責(zé)公司日常經(jīng)營活動的常設(shè)業(yè)務(wù)執(zhí)行機關(guān),，即公司的經(jīng)理。

（2）經(jīng)理的職權(quán),。公司董事會可以決定由董事會成員兼任經(jīng)理,。經(jīng)理對董事會負責(zé)，行使下列職權(quán)：

①主持公司的生產(chǎn)經(jīng)營管理工作,，組織實施董事會決議,；

②組織實施公司年度經(jīng)營計劃和投資方案；

③擬訂公司內(nèi)部管理機構(gòu)設(shè)置方案,；

④擬訂公司的基本管理制度,；

⑤制定公司的具體規(guī)章；

⑥提請聘任或者解聘公司副經(jīng)理,、財務(wù)負責(zé)人,；

⑦決定聘任或者解聘除應(yīng)由董事會決定聘任或者解聘以外的負責(zé)管理人員,；

⑧董事會授予的其他職權(quán),。

公司應(yīng)當(dāng)定期向股東披露董事,、監(jiān)事、高級管理人員從公司獲得報酬的情況,。公司不得直接或通過子公司向董事,、監(jiān)事、高級管理人員提供借款,。上市公司總經(jīng)理及高層管理人員（副總經(jīng)理,、財務(wù)主管和董事會秘書）必須在上市公司領(lǐng)薪，不得由控股股東代發(fā)薪水,。

5.國有企業(yè)各級黨委（黨組）

（1）國有企業(yè)黨委的任期,。

國有企業(yè)黨委由黨員大會或者黨員代表大會選舉產(chǎn)生，每屆任期一般為5年,。國有企業(yè)堅持和完善“雙向進入,、交叉任職”領(lǐng)導(dǎo)體制，符合條件的黨委（黨組）班子成員可以通過法定程序進入董事會,、監(jiān)事會,、經(jīng)理層，董事會,、監(jiān)事會,、經(jīng)理層成員中符合條件的黨員可以依照有關(guān)規(guī)定和程序進入黨委（黨組）。黨委（黨組）書記,、董事長一般由一人擔(dān)任,，黨員總經(jīng)理擔(dān)任副書記。確因工作需要由上級企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人員兼任董事長的,，根據(jù)企業(yè)實際,，黨委書記可以由黨員總經(jīng)理擔(dān)任，也可以單獨配備,。

（2）國有企業(yè)黨委（黨組）在公司治理中的作用,。

國有企業(yè)黨委（黨組）應(yīng)當(dāng)發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)作用，把方向,、管大局,、保落實，重大經(jīng)營管理事項必須經(jīng)黨委（黨組）研究討論后,，再由董事會或者經(jīng)理層作出決定,。研究討論的事項主要包括以下方面：

①貫徹黨中央決策部署和落實國家發(fā)展戰(zhàn)略的重大舉措；

②企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略,、中長期發(fā)展規(guī)劃,、重要改革方案；

③企業(yè)資產(chǎn)重組、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓,、資本運作和大額投資中的原則性,，方向性問題；

④企業(yè)組織架構(gòu)設(shè)置和調(diào)整,、重要規(guī)章制度的制定和修改,；

⑤涉及企業(yè)安全生產(chǎn)、維護穩(wěn)定,、職工權(quán)益,、社會責(zé)任等方面的重大事項；

⑥其他應(yīng)當(dāng)由黨委（黨組）研究討論的重要事項,。

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