2024年注會《戰(zhàn)略》第五章公司外部治理機(jī)制涉及到兩大方面：一是市場機(jī)制；二是外部監(jiān)督機(jī)制,。此內(nèi)容可以列項進(jìn)行學(xué)習(xí),，簡化概念，抓住關(guān)鍵特點,。

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【所屬章節(jié)】

第五章  公司治理

第三節(jié)　公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和外部治理機(jī)制

【知 識 點】 

公司外部治理機(jī)制

促進(jìn)形成有效公司治理的外部監(jiān)控和約束構(gòu)成了公司外部治理機(jī)制。主要有市場機(jī)制（包括產(chǎn)品市場、資本市場,、經(jīng)理人市場）、外部監(jiān)督機(jī)制（一般包括行政監(jiān)督、司法監(jiān)督,、中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)監(jiān)督,、輿論監(jiān)督）等,。

（一）市場機(jī)制

1.產(chǎn)品市場

（1）含義：是指通過公司產(chǎn)品在市場上的競爭力來客觀反映企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動效益的一種治理機(jī)制,。

（2）約束機(jī)制,。

①看產(chǎn)品市場的競爭程度：產(chǎn)品市場競爭越激烈,，越能夠降低經(jīng)營者的懈怠,。

②從產(chǎn)品市場的競爭中獲悉經(jīng)理人員的能力：激勵經(jīng)理人員增強(qiáng)企業(yè)的產(chǎn)品競爭力。

 提示

只有經(jīng)過產(chǎn)品市場機(jī)制的檢驗,，擁有在市場上被社會所承認(rèn)的產(chǎn)品,，才是有效益的。因此,，產(chǎn)品市場機(jī)制會使企業(yè)的管理層面臨更大的壓力，從而產(chǎn)生動力。

2.資本市場

（1）含義：是指公司經(jīng)營者如果經(jīng)營管理不善,，造成公司股價下跌,，而被其他公司收購，導(dǎo)致公司控制權(quán)易手的一種治理機(jī)制,。

（2）約束機(jī)制,。

①兼并：由于資本市場的激烈競爭，任何公司若經(jīng)營不好都有被收購的危險,，公司的經(jīng)理人員有“下崗”的職業(yè)風(fēng)險,。

②接管：外部接管機(jī)制的啟動運作，可以通過替換不稱職的經(jīng)理人員,，并對被收購的公司進(jìn)行重組,，從而使公司業(yè)績得到改善。

（3）作用,。

①資本市場機(jī)制的存在,，會在很大程度上約束經(jīng)理人員的行為目標(biāo)，使之不與公司價值最大化目標(biāo)發(fā)生明顯偏離,。

②這種治理機(jī)制被認(rèn)為是保護(hù)廣大股東利益,、約束管理層行為的一種有效的公司治理機(jī)制。

3.經(jīng)理人市場

（1）含義：也稱聲譽(yù)激勵機(jī)制,，是指為經(jīng)營者提供較高的社會地位以及獲得社會贊譽(yù),、同行好評的一種機(jī)制。

（2）約束機(jī)制,。

經(jīng)理人如果工作不努力,，其業(yè)績就會不佳，聲譽(yù)就會下降,。只有聲譽(yù)好,，經(jīng)理人未來才會獲得一份更好的職位，獲得更高的報酬,。

提示

在競爭的市場上,，聲譽(yù)是決定經(jīng)理人個人價值的重要因素。

（二）外部監(jiān)督機(jī)制

1.行政監(jiān)督

對公司治理的行政監(jiān)督,，一方面表現(xiàn)為行政監(jiān)督職能部門在法律法規(guī)授權(quán)的范圍內(nèi),，對公司進(jìn)行法律和政策上的監(jiān)控，規(guī)范,、管理,、制約和監(jiān)督企業(yè)的各類行為，及時制止和糾正公司的違法違規(guī)行為,，促使公司規(guī)范運作,、依法生產(chǎn),；另一方面表現(xiàn)為行政監(jiān)督部門依照法律授權(quán)和職能職責(zé)，及時細(xì)化完善相關(guān)行政法律規(guī)范,、經(jīng)濟(jì)政策及監(jiān)管規(guī)則,，平衡公司外部各主體的利益，協(xié)調(diào)整個社會系統(tǒng),，有效降低社會交易成本,，實現(xiàn)營商環(huán)境市場化、法治化,、國際化,，推動公司治理水平持續(xù)提升。

2.司法監(jiān)督

公司治理的司法監(jiān)督主要是國家的司法部門依照法律規(guī)定,，對公司在經(jīng)營過程中的違法行為進(jìn)行約束和制裁,，并對因公司違法行為而遭受損害的有關(guān)權(quán)利進(jìn)行救濟(jì)和保護(hù)。

司法監(jiān)督和行政監(jiān)督類似,，體現(xiàn)的是國家意志,。行政監(jiān)督制止了違法違規(guī)行為，司法監(jiān)督則強(qiáng)制違法人員承擔(dān)民事責(zé)任和刑事責(zé)任,。

3.中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)監(jiān)督

中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)監(jiān)督的主體包括：會計師事務(wù)所,、律師事務(wù)所、投資銀行,、資信評級等,。

4.輿論監(jiān)督

輿論監(jiān)督的實施主體主要分為兩個層次，即公眾和媒體層次,。

舉例

2020年1月底,，渾水公司發(fā)布沽空報告，指出瑞幸咖啡在經(jīng)營數(shù)據(jù)上存在作假和欺詐行為,。

2020年4月,，瑞幸咖啡在發(fā)布的公告中，承認(rèn)自己在2019年第二季度到第四季度期間存在偽造交易行為,，涉及銷售額大約22億元人民幣。該財務(wù)造假事件在微博等網(wǎng)絡(luò)平臺上成為熱門話題（輿論監(jiān)督）,。

2020年5月,，財政部監(jiān)督評價局（行政監(jiān)督）派出現(xiàn)場檢查組進(jìn)駐瑞幸咖啡和安永（瑞幸咖啡財報的審計機(jī)構(gòu)——中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)監(jiān)督），分別對瑞幸咖啡自成立以來的財務(wù)記錄以及安永相關(guān)的審計底稿進(jìn)行檢查,。

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