什么是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險

來源：東奧會計在線責(zé)編：cyw 2023-03-20 10:35:42

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2024-09-12 03:01:52

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，是包含有企業(yè)可能喪失償債能力的風(fēng)險和股東收益的可變性,。隨債務(wù)、租賃和優(yōu)先股籌資在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中所占比重的提高,，企業(yè)支出的固定費用將會增加，結(jié)果使企業(yè)喪失現(xiàn)金償付能力的可能性也增大了。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的另一方面涉及股東可能得到的收益的相對離差。總之,，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險包含了股東未來收益的可變性和企業(yè)喪失償債能力的可能性。這兩方面都同企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險,，即預(yù)期營業(yè)收益離差直接相關(guān),。

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成原因

財務(wù)風(fēng)險客觀存在，企業(yè)不可能消除財務(wù)風(fēng)險,，只能采取措施將財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)的危害降到最低,。充分認(rèn)識財務(wù)風(fēng)險形成的原因，是采取有效措施的前提,。長松咨詢財務(wù)專家分別從企業(yè)內(nèi)外部分析,，財務(wù)風(fēng)險形成的主要原因：

1.外部原因

企業(yè)經(jīng)營的外部環(huán)境是形成企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的外部原因，主要包括宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策的影響,，行業(yè)背景,。

①宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策分析

無論從長期還是短期看，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境是影響公司生存,、發(fā)展的最基本因素,。公司的經(jīng)濟(jì)效益會隨著宏觀經(jīng)濟(jì)運行周期、宏觀經(jīng)濟(jì)政策,、利率水平和物價水平等宏觀經(jīng)濟(jì)因素的變動而變動,。如果宏觀經(jīng)濟(jì)運行良好，企業(yè)總體盈利水平提高,，財務(wù)狀況趨好,，財務(wù)風(fēng)險降低;如果宏觀經(jīng)濟(jì)運行不容樂觀，企業(yè)投資和經(jīng)營會受到影響,，盈利下降,，可能面臨財務(wù)風(fēng)險。

當(dāng)國家經(jīng)濟(jì)政策發(fā)生變化,，如采取調(diào)整利率水平,、實施消費信貸政策、征收利息稅等政策,，企業(yè)的資金持有成本將隨之變化,，給企業(yè)財務(wù)狀況帶來不確定性。如利率水平的提高,，企業(yè)有可能支付過多的利息或者不能履行償債義務(wù),，由此產(chǎn)生了財務(wù)風(fēng)險。

②行業(yè)背景分析

行業(yè)背景分析是連接宏觀經(jīng)濟(jì)分析和公司分析的橋梁，也是分析企業(yè)財務(wù)狀況的重要環(huán)節(jié),。行業(yè)本身在國民經(jīng)濟(jì)中所處的地位,，以及行業(yè)所處的生命周期的不同發(fā)展階段，使得行業(yè)的投資價值不一樣,，投資風(fēng)險也不一樣。

2.內(nèi)部原因

①資本結(jié)構(gòu)不合理

當(dāng)企業(yè)資金中的自有資金和借入資金比例不恰當(dāng),，就會造成企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理,，從而引發(fā)財務(wù)風(fēng)險。如果舉債規(guī)模過大,，會加重企業(yè)支付利息的負(fù)擔(dān),，企業(yè)的償債能力會受到影響，容易產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險,。如果企業(yè)不舉債,，或者舉債比例很小，導(dǎo)致企業(yè)運營資金不足,，則會影響企業(yè)的盈利能力,。

②投資決策不合理

投資決策對企業(yè)未來的發(fā)展起至關(guān)重要的作用，正確的投資決策可以降低企業(yè)風(fēng)險,，增加企業(yè)盈利;錯誤的投資決策可能會給企業(yè)帶來災(zāi)難性的損失,。錯誤的投資決策往往沒有充分認(rèn)識到投資的風(fēng)險，同時對企業(yè)自身承受風(fēng)險的能力預(yù)估有誤,。

③財務(wù)管理制度不完善

企業(yè)的財務(wù)管理的內(nèi)容涵蓋了企業(yè)基本活動的各個方面,，總的來說包括籌資、投資和營運資本管理,。財務(wù)管理制度應(yīng)該是對財務(wù)管理內(nèi)容的進(jìn)一步細(xì)化,，包括制定財務(wù)決策，制定預(yù)算和標(biāo)準(zhǔn),，記錄實際數(shù)據(jù),，對比標(biāo)準(zhǔn)與實際，評價與考核等各個環(huán)節(jié),。如果財務(wù)管理制度不能覆蓋企業(yè)的所有部門,，所有操作環(huán)節(jié)，很容易造成財務(wù)的漏洞,，給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險,。

④財務(wù)人員風(fēng)險意識淡薄

實際工作中，企業(yè)財務(wù)人員缺乏風(fēng)險意識,，對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識不足,，忽視了對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的預(yù)測和預(yù)警，導(dǎo)致企業(yè)在突發(fā)事件發(fā)生時，應(yīng)變能力不足,，容易帶來財務(wù)風(fēng)險,。

⑤收益分配政策不科學(xué)

股利分配政策對企業(yè)未來的發(fā)展有重大影響，分配方法的選擇會影響企業(yè)的聲譽,，影響投資者對企業(yè)未來發(fā)展的判斷,，進(jìn)而影響投資者的投資決策。如果對企業(yè)利潤的分配脫離企業(yè)實際情況,，缺乏合理的控制制度,，必將影響企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)，從而可能形成財務(wù)風(fēng)險,。

財務(wù)風(fēng)險的分類是籌資風(fēng)險,、投資風(fēng)險、資金營運風(fēng)險,、收益分配風(fēng)險四個方面,。財務(wù)風(fēng)險又稱籌資風(fēng)險，是指由于舉債而給企業(yè)目標(biāo)帶來的可能影響,。

1.籌資風(fēng)險：籌資風(fēng)險指的是由于資金供需市場,、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，企業(yè)籌集資金給財務(wù)成果帶來的不確定性,?；I資風(fēng)險主要包括利率風(fēng)險、再融資風(fēng)險,、財務(wù)杠桿效應(yīng),、匯率風(fēng)險、購買力風(fēng)險等,。

2.投資風(fēng)險：投資風(fēng)險指企業(yè)投入一定資金后,，因市場需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險。

3.資金營運風(fēng)險：資金營運風(fēng)險又稱經(jīng)營風(fēng)險,，是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中,，供、產(chǎn),、銷各個環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運動的遲滯,，產(chǎn)生企業(yè)價值的變動。

4.收益分配風(fēng)險,。

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