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什么是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：cyw 2023-03-20 10:35:42

精選回答

東奧注冊(cè)會(huì)計(jì)師

2024-09-12 03:01:52

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),，是包含有企業(yè)可能喪失償債能力的風(fēng)險(xiǎn)和股東收益的可變性。隨債務(wù)、租賃和優(yōu)先股籌資在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中所占比重的提高，企業(yè)支出的固定費(fèi)用將會(huì)增加，結(jié)果使企業(yè)喪失現(xiàn)金償付能力的可能性也增大了,。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的另一方面涉及股東可能得到的收益的相對(duì)離差。總之,，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包含了股東未來(lái)收益的可變性和企業(yè)喪失償債能力的可能性,。這兩方面都同企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，即預(yù)期營(yíng)業(yè)收益離差直接相關(guān),。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成原因

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)客觀存在,，企業(yè)不可能消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，只能采取措施將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的危害降到最低,。充分認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的原因,，是采取有效措施的前提。長(zhǎng)松咨詢財(cái)務(wù)專(zhuān)家分別從企業(yè)內(nèi)外部分析,，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的主要原因：

1.外部原因

企業(yè)經(jīng)營(yíng)的外部環(huán)境是形成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因,，主要包括宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策的影響，行業(yè)背景,。

①宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策分析

無(wú)論從長(zhǎng)期還是短期看,，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境是影響公司生存、發(fā)展的最基本因素,。公司的經(jīng)濟(jì)效益會(huì)隨著宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期,、宏觀經(jīng)濟(jì)政策、利率水平和物價(jià)水平等宏觀經(jīng)濟(jì)因素的變動(dòng)而變動(dòng),。如果宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好,，企業(yè)總體盈利水平提高，財(cái)務(wù)狀況趨好,，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低;如果宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不容樂(lè)觀,，企業(yè)投資和經(jīng)營(yíng)會(huì)受到影響，盈利下降,，可能面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),。

當(dāng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策發(fā)生變化，如采取調(diào)整利率水平,、實(shí)施消費(fèi)信貸政策,、征收利息稅等政策，企業(yè)的資金持有成本將隨之變化,，給企業(yè)財(cái)務(wù)狀況帶來(lái)不確定性,。如利率水平的提高，企業(yè)有可能支付過(guò)多的利息或者不能履行償債義務(wù),，由此產(chǎn)生了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),。

②行業(yè)背景分析

行業(yè)背景分析是連接宏觀經(jīng)濟(jì)分析和公司分析的橋梁，也是分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要環(huán)節(jié),。行業(yè)本身在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中所處的地位,，以及行業(yè)所處的生命周期的不同發(fā)展階段，使得行業(yè)的投資價(jià)值不一樣,，投資風(fēng)險(xiǎn)也不一樣,。

2.內(nèi)部原因

①資本結(jié)構(gòu)不合理

當(dāng)企業(yè)資金中的自有資金和借入資金比例不恰當(dāng),，就會(huì)造成企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理，從而引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),。如果舉債規(guī)模過(guò)大,，會(huì)加重企業(yè)支付利息的負(fù)擔(dān)，企業(yè)的償債能力會(huì)受到影響,，容易產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),。如果企業(yè)不舉債，或者舉債比例很小,，導(dǎo)致企業(yè)運(yùn)營(yíng)資金不足,，則會(huì)影響企業(yè)的盈利能力。

②投資決策不合理

投資決策對(duì)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展起至關(guān)重要的作用,，正確的投資決策可以降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn),，增加企業(yè)盈利;錯(cuò)誤的投資決策可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)災(zāi)難性的損失。錯(cuò)誤的投資決策往往沒(méi)有充分認(rèn)識(shí)到投資的風(fēng)險(xiǎn),，同時(shí)對(duì)企業(yè)自身承受風(fēng)險(xiǎn)的能力預(yù)估有誤,。

③財(cái)務(wù)管理制度不完善

企業(yè)的財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容涵蓋了企業(yè)基本活動(dòng)的各個(gè)方面，總的來(lái)說(shuō)包括籌資,、投資和營(yíng)運(yùn)資本管理,。財(cái)務(wù)管理制度應(yīng)該是對(duì)財(cái)務(wù)管理內(nèi)容的進(jìn)一步細(xì)化，包括制定財(cái)務(wù)決策,，制定預(yù)算和標(biāo)準(zhǔn),，記錄實(shí)際數(shù)據(jù)，對(duì)比標(biāo)準(zhǔn)與實(shí)際,，評(píng)價(jià)與考核等各個(gè)環(huán)節(jié),。如果財(cái)務(wù)管理制度不能覆蓋企業(yè)的所有部門(mén),，所有操作環(huán)節(jié),，很容易造成財(cái)務(wù)的漏洞，給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),。

④財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄

實(shí)際工作中,，企業(yè)財(cái)務(wù)人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識(shí)不足,，忽視了對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和預(yù)警,，導(dǎo)致企業(yè)在突發(fā)事件發(fā)生時(shí)，應(yīng)變能力不足,，容易帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),。

⑤收益分配政策不科學(xué)

股利分配政策對(duì)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展有重大影響，分配方法的選擇會(huì)影響企業(yè)的聲譽(yù),，影響投資者對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展的判斷,，進(jìn)而影響投資者的投資決策,。如果對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的分配脫離企業(yè)實(shí)際情況，缺乏合理的控制制度,，必將影響企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu),，從而可能形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)是籌資風(fēng)險(xiǎn),、投資風(fēng)險(xiǎn),、資金營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)、收益分配風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)方面,。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)籌資風(fēng)險(xiǎn),，是指由于舉債而給企業(yè)目標(biāo)帶來(lái)的可能影響。

1.籌資風(fēng)險(xiǎn)：籌資風(fēng)險(xiǎn)指的是由于資金供需市場(chǎng),、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化,，企業(yè)籌集資金給財(cái)務(wù)成果帶來(lái)的不確定性?；I資風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn),、再融資風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng),、匯率風(fēng)險(xiǎn),、購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)等。

2.投資風(fēng)險(xiǎn)：投資風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)投入一定資金后,，因市場(chǎng)需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險(xiǎn),。

3.資金營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)：資金營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中,，供,、產(chǎn)、銷(xiāo)各個(gè)環(huán)節(jié)不確定性因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的遲滯,，產(chǎn)生企業(yè)價(jià)值的變動(dòng),。

4.收益分配風(fēng)險(xiǎn)。

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