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看漲看跌期權(quán)的平價(jià)關(guān)系

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線 責(zé)編：李佳儀 2023-01-13 13:34:02

精選回答

東奧注冊(cè)會(huì)計(jì)師

2024-09-12 03:02:15

看漲看跌期權(quán)的平價(jià)關(guān)系

看漲看跌期權(quán)的平價(jià)關(guān)系：

對(duì)于歐式期權(quán)，假定看漲期權(quán)和看跌期權(quán)有相同的執(zhí)行價(jià)格和到期日，則下述等式成立：

看漲期權(quán)價(jià)格-看跌期權(quán)價(jià)格=標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)值

這種關(guān)系,，被稱為看漲期權(quán)-看跌期權(quán)平價(jià)定理，利用該等式中的4個(gè)數(shù)據(jù)中的3個(gè)，就可以求出另外1個(gè),。

看漲期權(quán)是指期權(quán)賦予持有人在到期日或到期日之前,，以固定價(jià)格購(gòu)買標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利。其授予權(quán)利的特征是“購(gòu)買”,。因此也可以稱為“擇購(gòu)期權(quán)”,、“買入期權(quán)”或“買權(quán)”。

看跌期權(quán)是指期權(quán)賦予持有人在到期日或到期日前,，以固定價(jià)格出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利,。其授予權(quán)利的特征是“出售”。因此也可以稱為“擇售期權(quán)”,、“賣出期權(quán)”或“賣權(quán)”,。

看漲期權(quán)：

到期日價(jià)值(執(zhí)行凈收入)

多頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值=Max(股票市價(jià)-執(zhí)行價(jià)格，0)

空頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值=-Max(股票市價(jià)-執(zhí)行價(jià)格,，0)

凈損益

多頭看漲期權(quán)凈損益=多頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值-期權(quán)價(jià)格

空頭看漲期權(quán)凈損益=空頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值+期權(quán)價(jià)格

看跌期權(quán)：

到期日價(jià)值(執(zhí)行凈收入)

多頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值=Max(執(zhí)行價(jià)格-股票市價(jià),，0)

空頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值=-Max(執(zhí)行價(jià)格-股票市價(jià)，0)

凈損益

多頭看跌期權(quán)凈損益=多頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值-期權(quán)價(jià)格

空頭看跌期權(quán)凈損益=空頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值+期權(quán)價(jià)格

看漲,、看跌期權(quán)總結(jié)

(1)多頭和空頭彼此是零和博弈：即“空頭期權(quán)到期日價(jià)值=-多頭期權(quán)到期日價(jià)值”,；“空頭期權(quán)凈損益=-多頭期權(quán)凈損益”。

(2)多頭是期權(quán)的購(gòu)買者,，其凈損失有限(最 大值為期權(quán)價(jià)格),；空頭是期權(quán)的出售者，收取期權(quán)費(fèi),，成為或有負(fù)債的持有人,，負(fù)債的金額不確定,。

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