看漲看跌期權(quán)的平價關(guān)系
精選回答
看漲看跌期權(quán)的平價關(guān)系：
對于歐式期權(quán)，假定看漲期權(quán)和看跌期權(quán)有相同的執(zhí)行價格和到期日,，則下述等式成立：
看漲期權(quán)價格-看跌期權(quán)價格=標的資產(chǎn)的價格-執(zhí)行價格的現(xiàn)值
這種關(guān)系,，被稱為看漲期權(quán)-看跌期權(quán)平價定理，利用該等式中的4個數(shù)據(jù)中的3個,，就可以求出另外1個,。
看漲期權(quán)是指期權(quán)賦予持有人在到期日或到期日之前，以固定價格購買標的資產(chǎn)的權(quán)利,。其授予權(quán)利的特征是“購買”,。因此也可以稱為“擇購期權(quán)”、“買入期權(quán)”或“買權(quán)”,。
看跌期權(quán)是指期權(quán)賦予持有人在到期日或到期日前,，以固定價格出售標的資產(chǎn)的權(quán)利。其授予權(quán)利的特征是“出售”,。因此也可以稱為“擇售期權(quán)”,、“賣出期權(quán)”或“賣權(quán)”。
看漲期權(quán)：
到期日價值(執(zhí)行凈收入)
多頭看漲期權(quán)到期日價值=Max(股票市價-執(zhí)行價格,，0)
空頭看漲期權(quán)到期日價值=-Max(股票市價-執(zhí)行價格,，0)
凈損益
多頭看漲期權(quán)凈損益=多頭看漲期權(quán)到期日價值-期權(quán)價格
空頭看漲期權(quán)凈損益=空頭看漲期權(quán)到期日價值+期權(quán)價格
看跌期權(quán)：
到期日價值(執(zhí)行凈收入)
多頭看跌期權(quán)到期日價值=Max(執(zhí)行價格-股票市價，0)
空頭看跌期權(quán)到期日價值=-Max(執(zhí)行價格-股票市價,，0)
凈損益
多頭看跌期權(quán)凈損益=多頭看跌期權(quán)到期日價值-期權(quán)價格
空頭看跌期權(quán)凈損益=空頭看跌期權(quán)到期日價值+期權(quán)價格
看漲,、看跌期權(quán)總結(jié)
(1)多頭和空頭彼此是零和博弈：即“空頭期權(quán)到期日價值=-多頭期權(quán)到期日價值”；“空頭期權(quán)凈損益=-多頭期權(quán)凈損益”,。
(2)多頭是期權(quán)的購買者,，其凈損失有限(最 大值為期權(quán)價格)；空頭是期權(quán)的出售者,，收取期權(quán)費,，成為或有負債的持有人，負債的金額不確定,。
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