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可持續(xù)增長(zhǎng)率的影響因素有哪些

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線(xiàn) 責(zé)編：梁媛 2021-03-03 11:02:52

精選回答

東奧注冊(cè)會(huì)計(jì)師

2024-09-12 03:09:02

可持續(xù)增長(zhǎng)率的影響因素有營(yíng)業(yè)凈利率,、期末凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù),、期末凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù),、本期利潤(rùn)留存率,。

可持續(xù)增長(zhǎng)率的計(jì)算公式

根據(jù)期初股東權(quán)益計(jì)算可持續(xù)增長(zhǎng)率

可持續(xù)增長(zhǎng)率=營(yíng)業(yè)凈利率×期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×期末總資產(chǎn)期初權(quán)益乘數(shù)×本期利潤(rùn)留存率=期初權(quán)益本期凈利率×利潤(rùn)留存率

根據(jù)期末股東權(quán)益計(jì)算的可持續(xù)增長(zhǎng)率

可持續(xù)增長(zhǎng)率=營(yíng)業(yè)凈利率×期末凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×期末凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)×本期利潤(rùn)留存率/(1-營(yíng)業(yè)凈利率×期末凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×期末凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)權(quán)益乘數(shù)×本期利潤(rùn)留存率)=期末權(quán)益凈利率×本期利潤(rùn)留存率/(1-期末權(quán)益凈利率×本期利潤(rùn)留存率)

可持續(xù)增長(zhǎng)率的五個(gè)假設(shè)條件

公司營(yíng)業(yè)凈利率將維持當(dāng)前水平,，并且可以涵蓋增加負(fù)債的利息,。

公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率將維持當(dāng)前水平,。

公司目前的資本結(jié)構(gòu)是目標(biāo)結(jié)構(gòu),，并且打算繼續(xù)維持下去,。

公司目前的利潤(rùn)留存率是目標(biāo)留存率,，并且打算繼續(xù)維持下去,。

不愿意或者不打算增發(fā)新股(包括股份回購(gòu))。

可持續(xù)增長(zhǎng)率與內(nèi)含增長(zhǎng)率的區(qū)別：

(1)資本結(jié)構(gòu)不同

可持續(xù)增長(zhǎng)率的前提是維持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)即資本結(jié)構(gòu)不變,，即可從從外部增加債務(wù),，外部融資額不一定為零，但資產(chǎn)負(fù)債率不變;內(nèi)含增長(zhǎng)率是經(jīng)營(yíng)負(fù)債會(huì)自然增加,，留存收益也增加,，但兩者增加沒(méi)有必然規(guī)律，所以資產(chǎn)負(fù)債率可能下降,、可能提高,、可能不變。

(2)負(fù)債不同

可持續(xù)增長(zhǎng)率可以從外部增加金融負(fù)債;內(nèi)含增長(zhǎng)率是外部融資為0,。

(3)假設(shè)條件不同

可持續(xù)增長(zhǎng)率要遵循5個(gè)假設(shè)條件(即銷(xiāo)售凈利率不變,，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)不變，權(quán)益乘數(shù)不變,，不增發(fā)新股);內(nèi)含增長(zhǎng)率遵循的是3個(gè)假設(shè)條件(即經(jīng)營(yíng)資產(chǎn),、經(jīng)營(yíng)負(fù)債與收入比不變，不增發(fā)新股,，不從外部融資),。

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