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到期收益率法的計算公式

來源：東奧會計在線責(zé)編：東奧注冊會計師 2019-10-16 09:42:17

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東奧注冊會計師

2024-09-12 03:25:54

到期收益率法的計算公式

到期收益率法的計算公式：

到期收益率=[每年利息收入+(面值-購買價)-距離到期的年數(shù)]購買價x100%

到期收益率法的基本原理：逐步測試求折現(xiàn)率,，即找到使得未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值等于現(xiàn)金流入現(xiàn)值的那一個折現(xiàn)率,。

適用范圍：公司目前有上市的長期債券,。

債務(wù)成本就是確定債權(quán)人要求的收益率,。

【提示】債務(wù)籌資的成本低于權(quán)益籌資的成本。

應(yīng)注意的問題：區(qū)分歷史成本和未來成本,、區(qū)分債務(wù)的承諾收益與期望收益,、區(qū)分長期債務(wù)和短期債務(wù)。

所謂到期收益,，是指將債券持有到償還期所獲得的收益,，包括到期的全部利息,。到期收益率是投資購買債券的內(nèi)部收益率，即可以使投資購買債券獲得的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值等于債券當(dāng)前市價的貼現(xiàn)率,。

到期收益率計算標(biāo)準(zhǔn)是債券市場定價的基礎(chǔ),，建立統(tǒng)一、合理的計算標(biāo)準(zhǔn)是市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要組成部分,。計算到期收益率首先需要確定債券持有期應(yīng)計利息天數(shù)和付息周期天數(shù)，從國際金融市場來看,，計算應(yīng)計利息天數(shù)和付息周期天數(shù)一般采用“實際天數(shù)/實際天數(shù)”法,、“實際天數(shù)/365”法、“30/360”法等三種標(biāo)準(zhǔn),，其中應(yīng)計利息天數(shù)按債券持有期的實際天數(shù)計算,、付息周期按實際天數(shù)計算的“實際天數(shù)/實際天數(shù)”法的精確度最高。許多采用“實際天數(shù)/365”法的國家開始轉(zhuǎn)為采用“實際天數(shù)/實際天數(shù)”法計算債券到期收益率,。我國的銀行間債券市場從2001年統(tǒng)一采用到期收益率計算債券收益后,，一直使用的是“實際天數(shù)/365”的計算方法。隨著銀行間債券市場債券產(chǎn)品不斷豐富,，交易量不斷增加,，市場成員對到期收益率計算精確性的要求越來越高。為此,，中國人民銀行決定將銀行間債券市場到期收益率計算標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為“實際天數(shù)/實際天數(shù)”,。調(diào)整后的到期收益率計算標(biāo)準(zhǔn)適用于全國銀行間債券市場的發(fā)行、托管,、交易,、結(jié)算、兌付等業(yè)務(wù),。

當(dāng)期收益率和到期收益率的區(qū)別：

性質(zhì)不同：當(dāng)期收益率是利息收入所產(chǎn)生的收益,。到期收益是將債券持有到償還期所獲得的收益,包括到期的全部利息。

收益利率不同：當(dāng)期收益率是債券的年息除以債券當(dāng)前的市場價格所計算出的收益率,。到期收益率是使得一個債務(wù)工具未來支付的現(xiàn)值等于當(dāng)前價值的利率,。

持有期收益率和到期收益率的區(qū)別

持有期收益率的收益對象是投資者持有股票期間的股息或紅利收入與買賣價差占股票買入價格的收益;而到期收益率收益對象是債券持有到償還期所獲得的收益，包括到期的全部利息,。

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到期收益率是什么

債券的到期收益率

到期收益率的適用范圍

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