2014《財務成本管理》高頻考點：資本結(jié)構(gòu)的其他理論

　　【小編導言】我們一起來學習2014《財務成本管理》高頻考點：資本結(jié)構(gòu)的其他理論,。本考點屬于《財務成本管理》第十章資本結(jié)構(gòu)第三節(jié)資本結(jié)構(gòu)理論的內(nèi)容,。

　　【考頻分析】：

　　考頻：★★★

　　【內(nèi)容導航】：

　　(一)權(quán)衡理論

　　(二)代理理論

　　(三)優(yōu)序融資理論

　　【高頻考點】：資本結(jié)構(gòu)的其他理論

　　(一)權(quán)衡理論

　　(二)代理理論

　　1.代理成本

　　債務的代理成本既可以表現(xiàn)為因過度投資使經(jīng)理和股東受益而發(fā)生債權(quán)人價值向股東轉(zhuǎn)移,也可以表現(xiàn)為因投資不足問題而發(fā)生股東為避免價值損失而放棄給債權(quán)人帶來的價值增值,。

　　2.代理收益

　　債務的代理收益將有利于減少企業(yè)的價值損失或增加企業(yè)價值,具體表現(xiàn)為債權(quán)人保護條款引入,、對經(jīng)理提升企業(yè)業(yè)績的激勵措施以及對經(jīng)理隨意支配現(xiàn)金流浪費企業(yè)資源的約束等。

　　(三)優(yōu)序融資理論

　　基本觀點：是當企業(yè)存在融資需求時,首先選擇內(nèi)源融資,其次會選擇債務融資,最后選擇股權(quán)融資,。

　　【提示】遵循先內(nèi)源融資后外源融資的基本順序,。在需要外源融資時,按照風險程度的差異,優(yōu)先考慮債權(quán)融資(先普通債券后可轉(zhuǎn)換債券),不足時再考慮權(quán)益融資。

　　【相關(guān)復習資料】：

　　2014《財務成本管理》第十章資本結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)考點匯總

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