營(yíng)運(yùn)資本籌資策略的特點(diǎn)

1,、適中型籌資策略特點(diǎn)

波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)=短期金融負(fù)債

長(zhǎng)期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)=股東權(quán)益+長(zhǎng)期債務(wù)+經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債

風(fēng)險(xiǎn)收益適中

2、激進(jìn)型籌資策略特點(diǎn)

波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)<短期金融負(fù)債

營(yíng)運(yùn)資本籌資策略有適中型籌資策略,、保守型籌資策略,、激進(jìn)型籌資策略。

適中型籌資策略特點(diǎn)

波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)=短期金融負(fù)債

長(zhǎng)期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)=股東權(quán)益+長(zhǎng)期債務(wù)+經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債

風(fēng)險(xiǎn)收益適中

激進(jìn)型籌資策略特點(diǎn)

波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)<短期金融負(fù)債

資本成本的概念及內(nèi)容：一般說(shuō)來(lái),，資本成本是指投資資本的機(jī)會(huì)成本,。

資本成本也稱為投資項(xiàng)目的取舍率、最低可接受的報(bào)酬率,。

1.從籌資的角度考慮：

公司募集和使用資金的成本,，即籌資的成本。

2.從投資的角度考慮：

投資人所要求的必要報(bào)酬率,。

資本成本的影響因素

凈營(yíng)運(yùn)資本比率公式：凈營(yíng)運(yùn)資本次數(shù)=銷售收入÷凈營(yíng)運(yùn)資本,，凈營(yíng)運(yùn)資本天數(shù)=365÷(銷售收入÷凈營(yíng)運(yùn)資本)=365÷凈營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)次數(shù)。凈營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率是銷售收入與凈營(yíng)運(yùn)資本的比率,。

(1)凈營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)次數(shù),，表明1年中凈營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)的次數(shù)，或者說(shuō)明每1元凈營(yíng)運(yùn)資本支持銷售收入

(2)凈營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)天數(shù)表明凈營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)一次需要的時(shí)間,，也就是期末凈營(yíng)運(yùn)資本轉(zhuǎn)移現(xiàn)金平均需要的時(shí)間,。凈營(yíng)運(yùn)資本與收入比，表明1元銷售收入需要的凈營(yíng)運(yùn)資本投資,。

營(yíng)運(yùn)資本籌資策略,，是指在總體上如何為流動(dòng)資產(chǎn)籌資，采用短期資金來(lái)源還是長(zhǎng)期資金來(lái)源,，或者兼而有之,。制定營(yíng)運(yùn)資本籌資政策，就是確定流動(dòng)資產(chǎn)所需資金中短期資金和長(zhǎng)期資金的比例,。

營(yíng)運(yùn)資本的籌資政策,，通常用經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)中長(zhǎng)期籌資來(lái)源的比重來(lái)衡量。該比率稱為易變現(xiàn)率,。

易變現(xiàn)率=[(股東權(quán)益+長(zhǎng)期債務(wù)+經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債)-長(zhǎng)期資產(chǎn)]/經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)

一,、適中型籌資策略

適中型籌資政策的特點(diǎn)是：對(duì)于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，用臨時(shí)性負(fù)債籌集資金,，也就是利用短期銀行借款等短期金融負(fù)債工具取得資金;對(duì)于穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)需求和長(zhǎng)期資產(chǎn),，用權(quán)益資本,、長(zhǎng)期債務(wù)和經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債籌集。

長(zhǎng)期資產(chǎn)+穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)=股東權(quán)益+長(zhǎng)期債務(wù)+經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債

波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)=短期金融負(fù)債

經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本=經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)-經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債（基于管理用財(cái)務(wù)報(bào)表中的概念）

營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債（營(yíng)運(yùn)資本是基于傳統(tǒng)報(bào)表的概念）

經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本凈增加=經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加=經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)增加-經(jīng)營(yíng)流動(dòng)負(fù)債增加,。

營(yíng)運(yùn)資本

營(yíng)運(yùn)資本是指流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的差額,。從廣義角度，營(yíng)運(yùn)資本也稱營(yíng)運(yùn)資金,，是指一個(gè)企業(yè)投 放在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金,，具體包括應(yīng)收賬款、存貨,、其他應(yīng)收款,、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收票據(jù),、預(yù)提費(fèi)用 ,、其他應(yīng)付款等占用的資金。

營(yíng)運(yùn)資本一般指營(yíng)運(yùn)資金,。營(yíng)運(yùn)資金亦稱“運(yùn)用資金”,。國(guó)外稱為營(yíng)運(yùn)資本。是合營(yíng)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)總額減流動(dòng)負(fù)債總額后的凈額,，即企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中可供運(yùn)用,、周轉(zhuǎn)的流動(dòng)資金凈額。

營(yíng)運(yùn)資本計(jì)算公式：

營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債

通過(guò)公式推到可以得出

營(yíng)運(yùn)資本=(總資產(chǎn)-非流動(dòng)資產(chǎn))-(總負(fù)債-非流動(dòng)負(fù)債)