普通股資本成本是指公司為了籌集和使用普通股資本所支付的各種費(fèi)用,，包括籌資費(fèi)用和用資費(fèi)用

普通股資金成本=第一年預(yù)期股利/{普通股籌資金額*（1-普通股的籌資費(fèi)率）}*100%+股利固定增長(zhǎng)率

籌資費(fèi)用,，是指企業(yè)在籌集資本活動(dòng)中為獲得資本而付出的費(fèi)用,。通常是在籌資時(shí)一次全部支付的，在獲得資本后的用資過程中不再發(fā)生,。因而屬于固定性的資本成本。籌資費(fèi)用包括借款利息,、債券利息,、債券發(fā)行費(fèi)用、匯兌損失等等費(fèi)用,。

借款

企業(yè)可以向銀行,、非金融機(jī)構(gòu)借款以滿足購并的需要。這一方式手續(xù)簡(jiǎn)便,，企業(yè)可以在較短時(shí)間內(nèi)取得所需的資金,，保密性也很好。但企業(yè)需要負(fù)擔(dān)固定利息,，到期必須還本歸息,，如果企業(yè)不能合理安排還貸資金就會(huì)引起企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的惡化。

發(fā)行債券

債券使公司籌集資本,，按法定程序發(fā)行并承擔(dān)在指定的時(shí)間內(nèi)支付一定的利息和償還本金義務(wù)的有價(jià)證券,。這一方式與借款有很大的共同點(diǎn)，但債券融資的來源更廣,，籌集資金的余地更大,。

權(quán)益資本成本和加權(quán)平均資本成本區(qū)別：

1、定義不同

權(quán)益資本成本是指企業(yè)通過發(fā)行普通股票獲得資金而付出的代價(jià),，它等于股利收益率加資本利得收益率,，也就是股東的必要收益率。

加權(quán)平均資本成本是公司全部長(zhǎng)期資本的平均成本,，一般按各種長(zhǎng)期資本的比例加權(quán)計(jì)算,，故稱加權(quán)平均資本成本。

2,、計(jì)算公式不同

權(quán)益資本成本=無風(fēng)險(xiǎn)利率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

rs=rRF+β×(rm-rRF)

權(quán)益資本成本的估計(jì)公式：

(一)資本資產(chǎn)定價(jià)模型

權(quán)益資本成本=無風(fēng)險(xiǎn)利率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

rs=rRF+β×(rm-rRF)

式中：rRF--無風(fēng)險(xiǎn)利率,；

β--該股票的貝塔系數(shù)；

rm--平均風(fēng)險(xiǎn)股票報(bào)酬率,；

權(quán)益資本成本的估計(jì)方法有：

(一)資本資產(chǎn)定價(jià)模型

權(quán)益資本成本=無風(fēng)險(xiǎn)利率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

rs=rRF+β×(rm-rRF)

式中：rRF--無風(fēng)險(xiǎn)利率,；

β--該股票的貝塔系數(shù)；

rm--平均風(fēng)險(xiǎn)股票報(bào)酬率,；

權(quán)益資本成本和股權(quán)資本成本的區(qū)別：

1,、定義不同

權(quán)益資本成本是指企業(yè)通過發(fā)行普通股票獲得資金而付出的代價(jià)，它等于股利收益率加資本利得收益率,，也就是股東的必要收益率,。

股權(quán)資本成本是投資者投資企業(yè)股權(quán)時(shí)所要求的收益率。是根據(jù)金融學(xué)理論計(jì)算出來的要求投資回報(bào)率,。

2,、計(jì)算公式不同：

權(quán)益資本成本=無風(fēng)險(xiǎn)利率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

rs=rRF+β×(rm-rRF)

權(quán)益資本成本和必要收益率一樣,。權(quán)益資本成本是指企業(yè)通過發(fā)行普通股票獲得資金而付出的代價(jià)，也就是股東的必要收益率,。

(一)資本資產(chǎn)定價(jià)模型

權(quán)益資本成本=無風(fēng)險(xiǎn)利率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

rs=rRF+β×(rm-rRF)

式中：rRF--無風(fēng)險(xiǎn)利率,；

β--該股票的貝塔系數(shù)；

rm--平均風(fēng)險(xiǎn)股票報(bào)酬率,；

權(quán)益結(jié)合法,，亦稱股權(quán)結(jié)合法、權(quán)益聯(lián)營法,。企業(yè)合并業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)處理方法之一,。與購買法基于不同的假設(shè)，即視企業(yè)合并為參與合并的雙方,，通過股權(quán)的交換形成的所有者權(quán)益的聯(lián)合,，而非資產(chǎn)的交易。換言之,，它是由兩個(gè)或兩個(gè)以上經(jīng)營主體對(duì)一個(gè)聯(lián)合后的企業(yè)或集團(tuán)公司開展經(jīng)營活動(dòng)的資產(chǎn)貢獻(xiàn),，即經(jīng)濟(jì)資源的聯(lián)合。

在權(quán)益結(jié)合法中,，原所有者權(quán)益繼續(xù)存在,，以前會(huì)計(jì)基礎(chǔ)保持不變。參與合并的各企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債繼續(xù)按其原來的賬面價(jià)值記錄,，合并后企業(yè)的利潤(rùn)包括合并日之前本年度已實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn);以前年度累積的留存利潤(rùn)也應(yīng)予以合并,。

合并方以支付現(xiàn)金、轉(zhuǎn)讓非現(xiàn)金資產(chǎn)或承擔(dān)債務(wù)方式作為合并對(duì)價(jià)：

借：長(zhǎng)期股權(quán)投資——投資成本(取得的被合并方在最終控制方合并財(cái)務(wù)報(bào)表中的凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值份額+最 終控制方收購被合并方形成的商譽(yù))

貸：負(fù)債(承擔(dān)債務(wù)賬面價(jià)值)

資產(chǎn)(投出資產(chǎn)賬面價(jià)值)

資本公積——資本溢價(jià)或股本溢價(jià)(差額,，可能在借方)

從財(cái)務(wù)管理學(xué)的角度看,，確定權(quán)益資本成本率也稱為權(quán)益資本成本，包括普通股成本和留存收益成本,。留存收益成本又可稱為內(nèi)部權(quán)益成本,，普通股成本又可稱為外部權(quán)益成本。公式為：K=D/P+G,，K--權(quán)益資本成本,，D--預(yù)期年股利率，P--普通股市價(jià),，G--普通股年股利增長(zhǎng)率,。