業(yè)內(nèi)人士稱個(gè)人賬戶基金向海外投資利于使投資組合更多元化,，分散系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),。

　　12月9日,，人保部人士向本報(bào)記者透露,，《養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶基金投資管理辦法》起草工作已經(jīng)完成,，國(guó)務(wù)院何時(shí)批準(zhǔn)出臺(tái)尚未確定,，“可能很快大家就會(huì)見(jiàn)到這份文件”,。

　　現(xiàn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)基金由社會(huì)統(tǒng)籌基金和個(gè)人賬戶基金組成，企業(yè)和個(gè)人分別按職工本人上年工資總額的20%和8%繳納保險(xiǎn)費(fèi),，并分別納入社會(huì)統(tǒng)籌基金和個(gè)人賬戶基金,。但是，由于歷史因素,，個(gè)人賬戶長(zhǎng)期處于“空賬”運(yùn)行的狀態(tài),。

　　上述人士表示，人保部和財(cái)政部正在聯(lián)合推進(jìn)做實(shí)養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶的試點(diǎn),，伴隨個(gè)人賬戶的做實(shí),，人保和財(cái)政兩部委對(duì)如何實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶基金保值增值也在研究之中。

　　按設(shè)計(jì)規(guī)則,，個(gè)人賬戶內(nèi)的基金原則上屬于繳費(fèi)者個(gè)人,，待其未來(lái)退休后支取，而這筆基金的長(zhǎng)期積累,，意味需要有好的渠道實(shí)現(xiàn)保值增值,。

　　目前基本養(yǎng)老保險(xiǎn)只允許存銀行、買國(guó)債,，不能投資運(yùn)營(yíng),。有社保專家表示,，“盡快出臺(tái)個(gè)人賬戶基金的投資管理辦法已迫在眉睫�,！彼�認(rèn)為,，此次《辦法》的出臺(tái)，旨在開(kāi)辟個(gè)人賬戶基金新的投資渠道,，提高其收益能力,，實(shí)現(xiàn)基金保值、增值,，一方面可以彌補(bǔ)賬戶巨額“空賬”,，另一方面可以抵御通脹帶來(lái)的資金縮水風(fēng)險(xiǎn)。

　　據(jù)前述人保部人士表示,，目前《辦法》中擬將個(gè)人賬戶基金交由省級(jí)社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)統(tǒng)一實(shí)施投資管理,，并參考《企業(yè)年金基金管理試行辦法》的規(guī)定，將其投資渠道擴(kuò)展到股票,、企業(yè)債和金融債,。

　　“省級(jí)投資模式這一做法是考慮到現(xiàn)實(shí)情況，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看是有諸多問(wèn)題的,�,！币晃婚L(zhǎng)期研究基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的專家向記者指出，目前省際發(fā)展水平差距較大,，沿海發(fā)達(dá)省份與中西部欠發(fā)達(dá)省份之間在基金的投資管理水平和贏利機(jī)會(huì)上存在很大差距,，收益率難免出現(xiàn)較大差別。并且對(duì)部分省份來(lái)說(shuō),，投資專業(yè)人才短缺，省級(jí)政府主導(dǎo)信托投資,，容易出現(xiàn)問(wèn)題,。“而一旦出現(xiàn)問(wèn)題,，其最終結(jié)果還是由中央政府出面做最后擔(dān)保人,，中央政府負(fù)責(zé)買單，這將很可能成為新一輪社保違規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)源,�,！�

　　據(jù)前述人保部人士透露，個(gè)人賬戶基金的投資市場(chǎng)范圍可能不會(huì)像企業(yè)年金一樣局限在國(guó)內(nèi),，而走向海外市場(chǎng),。個(gè)人賬戶基金向海外投資有利于使投資組合更加多元化，降低投資之間的相關(guān)度,，規(guī)避和分散在國(guó)內(nèi)投資所面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),，但同時(shí)也面臨國(guó)際投資市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)以及匯率風(fēng)險(xiǎn),。

　　風(fēng)險(xiǎn)防范和監(jiān)管體系成了目前《辦法》制定中面臨的的一大難題。

　　此前,，有媒體報(bào)道《辦法》可能會(huì)將資金交由市場(chǎng)化的金融機(jī)構(gòu)管理,，記者就這一消息詢問(wèn)負(fù)責(zé)《辦法》制定人士得到的回復(fù)是：“我國(guó)市場(chǎng)尚未完全規(guī)范，誠(chéng)實(shí)信用等原則尚未確立,，如果將其投資運(yùn)營(yíng)完全交由市場(chǎng),，一旦投資出現(xiàn)問(wèn)題，誰(shuí)來(lái)兜底?”

　　該人士透露,，《辦法》中可能會(huì)“采用國(guó)資委的那套方式”建立政府控股的資產(chǎn)運(yùn)行管理公司,，但會(huì)接受社會(huì)資本入股。

　　至于風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題則通過(guò)多層次的擔(dān)保體系來(lái)化解,，“比如省級(jí)提供擔(dān)保,，中央提供再擔(dān)保�,！�