黃金兼具商品屬性與金融屬性,，黃金市場(chǎng)的全球化與流動(dòng)性使得黃金更處于與眾不同的地位,，因此黃金的稅收政策也顯得相應(yīng)復(fù)雜,。中國(guó)進(jìn)入21世紀(jì)，黃金開(kāi)始市場(chǎng)化開(kāi)放,，我們發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)運(yùn)作的焦點(diǎn)與難點(diǎn)均在于稅收,，而通過(guò)稅收與定價(jià)的研究，我們可以直接洞察市場(chǎng)的更多縫隙,，對(duì)于黃金這一獨(dú)特魅力的資產(chǎn)來(lái)說(shuō),，追求完美的市場(chǎng)稅收環(huán)境似乎是一種奢望。但如果經(jīng)過(guò)理性思考和充分的市場(chǎng)利益博弈之后,，我們還是可以發(fā)現(xiàn)一些方向性的脈絡(luò),。

    對(duì)于具體的經(jīng)營(yíng)者而言，對(duì)稅收政策的深刻理解可以發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)運(yùn)行的實(shí)質(zhì),，我們看到了現(xiàn)實(shí)操作中的一些模糊地帶與無(wú)奈,，但是，順著一些合理的軌跡,，進(jìn)行相應(yīng)的優(yōu)勢(shì)強(qiáng)化整合調(diào)整是有必要的,，基于稅收的定價(jià)模型可以給予現(xiàn)實(shí)的啟示，這種啟示經(jīng)常是有所幫助的甚至是相當(dāng)有價(jià)值的,。

    黃金稅收與定價(jià)的理解及相互關(guān)系

    1.黃金稅收的理解

    黃金稅收是針對(duì)黃金產(chǎn)業(yè)制定的相關(guān)稅收政策,。由于黃金的特殊性，黃金的稅收政策既不同于一般的商品,，也不同于一般的金融產(chǎn)品,。黃金的稅收主要體現(xiàn)在三個(gè)領(lǐng)域：一是黃金原料領(lǐng)域，二是黃金投資領(lǐng)域,，三是黃金零售領(lǐng)域,，黃金的流通由于在這三個(gè)領(lǐng)域的一些交叉而呈現(xiàn)出的邊緣地帶是確定黃金稅收政策的難點(diǎn)。

    黃金的稅收主要體現(xiàn)在流轉(zhuǎn)稅類(lèi)（增值稅,、消費(fèi)稅,、營(yíng)業(yè)稅等）、所得稅類(lèi),、資源財(cái)產(chǎn)稅類(lèi),、進(jìn)出口關(guān)稅類(lèi)。其中流轉(zhuǎn)稅中的增值稅可能是黃金稅收中的重中之重,。由于黃金本身的貨幣屬性,，在投資領(lǐng)域以及國(guó)際流通領(lǐng)域，黃金的金融特性更為純粹,，所以更多地體現(xiàn)出去稅的特征,，包括增值稅和進(jìn)出口關(guān)稅，否則會(huì)影響黃金金融投資的功能,。

    2.黃金稅收對(duì)于定價(jià)的影響

    由于黃金市場(chǎng)是個(gè)全球性的市場(chǎng),，高金額,、易攜帶、價(jià)格透明,，使得市場(chǎng)間價(jià)差平衡的能力極強(qiáng),，黃金稅收在系統(tǒng)間往往制造了人為的障礙，但在套利利益出現(xiàn)的時(shí)候,，通過(guò)走私或者其他途徑的規(guī)模驅(qū)動(dòng)力很強(qiáng),，所以黃金稅收的征收往往體現(xiàn)在可控的體系內(nèi)或者節(jié)點(diǎn)上。

    由于運(yùn)費(fèi)與儲(chǔ)藏的成本極其低,，所以在黃金的定價(jià)過(guò)程中,，我們一般更多地考慮的是金融的參數(shù)，如國(guó)際間的匯率,、期限間的利率,，除此之外稅率就變成了最為重要的參數(shù)。在同一個(gè)地區(qū)體系中,，由于在黃金原料,、黃金投資、黃金消費(fèi)所采取的差異稅率政策,，使得黃金的產(chǎn)業(yè)鏈定價(jià)顯得更為復(fù)雜,，這種復(fù)雜性經(jīng)常體現(xiàn)在官方流通渠道和非官方的灰色流通渠道，產(chǎn)生兩種渠道的原因是兩種流通方式所形成的定價(jià)模式的差異,，差異所形成的利益空間是驅(qū)動(dòng)的主要?jiǎng)恿Α?/P>

    3.黃金定價(jià)看稅收政策

    通過(guò)對(duì)市場(chǎng)實(shí)際的定價(jià)形式與規(guī)模,，我們可以看出稅收的政策對(duì)于市場(chǎng)的影響力度，尤其是灰色市場(chǎng)的定價(jià)形式更為值得研究,。透過(guò)對(duì)主渠道價(jià)格與灰色渠道價(jià)格差異的判斷,，我們也能對(duì)于稅收政策的有效性得出一些感性的結(jié)論。事實(shí)上,，原料端與消費(fèi)端直接原始態(tài)地對(duì)接是最為經(jīng)濟(jì)的,，部分批發(fā)市場(chǎng)、網(wǎng)銷(xiāo),、直銷(xiāo)店,、包括一些超市以一定的信譽(yù)尋租形式形成銷(xiāo)售，在高營(yíng)業(yè)稅,、消費(fèi)稅的稅收環(huán)境下是有效的競(jìng)爭(zhēng)方式,，規(guī)模的形成與原料端形成對(duì)接，從而形成第二市場(chǎng),。

    當(dāng)然由于標(biāo)準(zhǔn)金市場(chǎng)的國(guó)際化,，優(yōu)惠稅率的金礦會(huì)得到更多的開(kāi)發(fā)包括國(guó)際資本的涌入，而消費(fèi)稅的差異，使得黃金珠寶的國(guó)際采購(gòu)一度極為盛行,，象香港這樣的免稅區(qū)就成為更好的消費(fèi)天堂,，雖然加工實(shí)際上可能也來(lái)自中國(guó)大陸或者周邊地區(qū)，品牌的國(guó)際化以及銷(xiāo)售能力的天然環(huán)境差異形成國(guó)際分工,，制品端進(jìn)出口的關(guān)稅等屏障往往更高,，保稅加工與貨物流動(dòng)則會(huì)成為主流,。

    解讀國(guó)內(nèi)黃金稅收政策

    1.國(guó)際黃金稅收環(huán)境

    首先我們來(lái)看一下國(guó)際黃金市場(chǎng)的公共環(huán)境,。國(guó)際黃金市場(chǎng)最為主要的是倫敦黃金市場(chǎng)，英國(guó)制定了黃金特殊的稅制方案,，共分為三種形式,，黃金特殊稅制計(jì)劃、黃金投資產(chǎn)品稅制計(jì)劃,、倫敦黃金交易“黑箱”計(jì)劃,。黃金特殊稅制計(jì)劃由賣(mài)方開(kāi)具給買(mǎi)方、買(mǎi)方申報(bào)實(shí)行即征即退,；黃金投資產(chǎn)品原料部分免征增值稅,；倫敦黃金交易“黑箱”計(jì)劃的主要內(nèi)容有：場(chǎng)內(nèi)交易免稅，黃金實(shí)物離開(kāi)市場(chǎng)的交易實(shí)行不同的增值稅政策,，會(huì)員與經(jīng)營(yíng)性非會(huì)員交易即增即退,，與私人交易免稅，與出口企業(yè)交易實(shí)行零稅率,。

    相關(guān)國(guó)家征收增值稅的情況

    注：1.上述資料來(lái)自世界黃金協(xié)會(huì)（2000）,。部分國(guó)家資料不全。標(biāo)“一”為無(wú)資料,。

    2.歐盟其他國(guó)家的增值稅政策與英國(guó)相似,，只就增值部分征。但稅率不同,，一般介于15%-20%之間,。

    3.捷克、俄羅斯,、南非的資料均為1997年的情況,，目前稅率有無(wú)變動(dòng)，情況不詳,。

    4.日本沒(méi)有增值稅或其他稅項(xiàng),，只有銷(xiāo)售稅，對(duì)現(xiàn)貨交易全額征收,。投資金條等必須交納5%的銷(xiāo)售稅,，當(dāng)投資者將金條回售給金商，金商會(huì)基于回售價(jià)，將5%的銷(xiāo)售稅退回給投資者,。

    其次,，通過(guò)其他國(guó)家的情況，可以初步看出增值稅還是國(guó)際普遍采取的方式,，但除了一些明顯的資源短缺國(guó)之外,，黃金的國(guó)際流通環(huán)節(jié)的去稅仍是主流。

    再次,，我們看看對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)影響最大的中國(guó)香港地區(qū),，香港是一個(gè)稅項(xiàng)少、稅率低的自由港,，目前其稅收主要為三大類(lèi)：利得稅,、薪俸稅（個(gè)人所得稅）和物業(yè)稅，香港并不征收增值稅,、銷(xiāo)售稅或資本增值稅,，且只有在香港賺取的收入才須課稅。所以通過(guò)香港的黃金的稅收政策對(duì)于中國(guó)內(nèi)地的黃金稅收的比較,，可以看出,，兩個(gè)市場(chǎng)之間稅收差異所形成的定價(jià)差異空間。

    2.國(guó)內(nèi)黃金稅收政策的主要脈絡(luò)

    “1994年稅制改革以來(lái),，國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)了對(duì)黃金行業(yè)的稅收優(yōu)惠政策,，在一定程度上保證了黃金行業(yè)有了一定的利潤(rùn)。其中在黃金開(kāi)采,、冶煉和流通領(lǐng)域,，對(duì)黃金原礦產(chǎn)品減征30%資源稅；對(duì)黃金礦砂和冶煉企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)的黃金免征增值稅,；人民銀行對(duì)配售黃金時(shí)征收的增值稅即征即退,，以及對(duì)金礦企業(yè)征收礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)。

    在黃金首飾經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域,，批發(fā)和零售企業(yè)均交納17%增值稅,，金銀首飾的消費(fèi)稅由10%降至5%，征收環(huán)節(jié)從批發(fā)改為零售,。

    在黃金及相關(guān)商品進(jìn)出口方面,，進(jìn)口的金精礦砂暫免征收增值稅；對(duì)黃金原料,、工業(yè)及實(shí)驗(yàn)含金產(chǎn)品的進(jìn)口關(guān)稅,，實(shí)行0%-11%的優(yōu)惠稅率；黃金首飾出口實(shí)行11%的增值稅退稅率,，不退消費(fèi)稅,；黃金首飾的進(jìn)口關(guān)稅為40%,，并由海關(guān)代征17%的增值稅，不征收消費(fèi)稅,。

    （摘自《黃金市場(chǎng)稅收——胡恩同博士論黃金市場(chǎng)開(kāi)放若干問(wèn)題》）

    從以上的數(shù)據(jù)及前一節(jié)的我國(guó)黃金稅收可以看到相應(yīng)的黃金市場(chǎng)的脈絡(luò),。首先黃金原料端，黃金原礦產(chǎn)品以資源稅及礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)為主,，隨著國(guó)家對(duì)資源的重視以及資源的緊缺度,，資源稅呈現(xiàn)出需要提升的壓力；對(duì)黃金礦砂及冶煉企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)的黃金免征增值稅,，或者即征即退,。

    其次，對(duì)于標(biāo)準(zhǔn)金流通端或者黃金投資領(lǐng)域,，在上海黃金交易所賣(mài)黃金可以即征即退,，而買(mǎi)黃金則可以得到黃金交易所的賣(mài)出增值稅發(fā)票,，在黃金交易所內(nèi)轉(zhuǎn)讓?zhuān)ú惶峤穑﹦t免征增值稅,；在消費(fèi)端的增值部分必須繳納增值稅，同時(shí)還需要承擔(dān)消費(fèi)稅,、營(yíng)業(yè)稅等稅收,，其中消費(fèi)稅5%有被取消的壓力。黃金進(jìn)出口方面則由工,、中,、農(nóng)、建四大國(guó)有銀行通過(guò)中國(guó)人民銀行代理進(jìn)出口業(yè)務(wù),，進(jìn)出口不存在關(guān)稅問(wèn)題,，而黃金制品正在醞釀更多的放開(kāi)措施。

    3.上海黃金交易所相關(guān)稅收政策解讀

    上海黃金交易所的成立,，是我國(guó)黃金市場(chǎng)化的最為重要標(biāo)志之一,，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于黃金稅收政策問(wèn)題的通知》（財(cái)稅「2002」第142號(hào)）則成為最為核心的文件,。

    其中,，“發(fā)生實(shí)物交割的，由稅務(wù)機(jī)關(guān)按照實(shí)際成交價(jià)格代開(kāi)增值稅專(zhuān)用發(fā)票,，并實(shí)行增值稅即征即退政策”的條款是內(nèi)容的核心,，意味著只有在黃金交易所購(gòu)買(mǎi)黃金，買(mǎi)方才有可能獲得抵扣票,，也就意味著黃金市場(chǎng)增值稅的起步環(huán)節(jié)是以在交易所的提貨價(jià)開(kāi)始的,。

    我國(guó)黃金稅收與市場(chǎng)定價(jià)模型

    1.黃金進(jìn)出口稅收政策與內(nèi)外市場(chǎng)定價(jià)

    由于四大國(guó)有銀行獲得的黃金進(jìn)出口代理權(quán)，意味著四大銀行承擔(dān)著平衡內(nèi)外市場(chǎng)的主要作用,，而其中的零關(guān)稅使得國(guó)內(nèi)外黃金市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)的真正形成,，國(guó)內(nèi)黃金價(jià)格與國(guó)際黃金價(jià)格之間理論上僅僅是匯率的差異,，黃金交易所近年來(lái)價(jià)格的越來(lái)越緊密的內(nèi)外聯(lián)動(dòng)系數(shù)表明，市場(chǎng)的縫隙正在縮小,。

    當(dāng)然我們也相信,，縮小內(nèi)外縫隙的另外的市場(chǎng)力量肯定有走私以及內(nèi)外企業(yè)庫(kù)存平衡的作用，隨著黃金制品可更多進(jìn)出口的可能,，這種力量的份額會(huì)顯得更為積極,。

    2.黃金增值稅——市場(chǎng)中焦點(diǎn)的焦點(diǎn)

    從增值稅的起征點(diǎn)我們已經(jīng)看到，從理論上來(lái)講,，應(yīng)該所有的黃金均應(yīng)該經(jīng)過(guò)黃金交易所周轉(zhuǎn),，但是在現(xiàn)實(shí)中我們看到的情況不完全是，黃金灰色的流通渠道始終存在,。因?yàn)辄S金就是黃金,，雖然從黃金交易所買(mǎi)可以獲得增票抵扣票，但對(duì)于灰色市場(chǎng)來(lái)說(shuō),，這種抵扣票的意義不是很大,，因?yàn)槿绻��?7%的增值稅率看，加入不帶票黃金的價(jià)格低于帶票黃金5%,，而帶票黃金又與國(guó)際金價(jià)是對(duì)齊的,，連通國(guó)際黃金的灰色渠道成本只要低于5%，就可能明顯存在不帶票的優(yōu)勢(shì),。

    事實(shí)上,，不帶票黃金的價(jià)格可能只差1.5元/克，可見(jiàn)增值稅的縫隙存在著相當(dāng)?shù)目臻g,，說(shuō)明下游不僅僅是有外流的渠道,，更有直銷(xiāo)的渠道，這種直銷(xiāo)不需要增值稅進(jìn)項(xiàng)的抵扣,，而且可以避開(kāi)消費(fèi)稅等門(mén)檻,，形成灰色優(yōu)勢(shì)。

    同時(shí)可能存在的問(wèn)題是原料的循環(huán),，如果賣(mài)向交易所增值稅可以即征即退,，而買(mǎi)入可以得到稅票，是否可能存在買(mǎi)入后獲得的黃金透過(guò)渠道繼續(xù)成為黃金生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)品,，繼續(xù)即征即退呢,？黃金增值稅制度需要更多的環(huán)境測(cè)試。

    3.黃金礦資源稅——前端利益的平衡器

    由于黃金原料端增值稅的優(yōu)惠政策,，黃金礦到金砂到黃金的增值部分沒(méi)有承擔(dān)稅收義務(wù),，這對(duì)于私賣(mài)黃金而言是相對(duì)公平的，而資源稅則是量化利益的最簡(jiǎn)捷的方式,，而礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi),，更多地與銷(xiāo)售收入相掛鉤,，在礦端利潤(rùn)近些年大幅上升，資源性緊缺相對(duì)嚴(yán)重的情況下,，適度提高資源稅及礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)成為市場(chǎng)關(guān)心的議題,，但是提升幅度的期望值相差甚遠(yuǎn)。資源稅對(duì)黃金價(jià)格的影響更多地體現(xiàn)在成本上,，對(duì)于規(guī)模企業(yè)來(lái)講,，可能對(duì)資源的評(píng)估是主要的利益博弈點(diǎn)，對(duì)供需平衡的實(shí)質(zhì)性影響不大,，更多地直接影響礦企業(yè)的收益,。

    4.黃金消費(fèi)稅——零售領(lǐng)域?qū)嵨稂S金回購(gòu)的重要障礙

    黃金消費(fèi)稅更多地體現(xiàn)在首飾零售領(lǐng)域，當(dāng)然在金章,、金幣等制品領(lǐng)域也相應(yīng)存在,，由于消費(fèi)稅的存在，我們發(fā)現(xiàn)更多所謂的實(shí)物黃金投資存在著很大的轉(zhuǎn)讓難度,，由于首飾的零售價(jià)格要普遍高于黃金原料價(jià)格的20%-25%以上,，無(wú)法承擔(dān)黃金投資的責(zé)任；金幣方面類(lèi)似熊貓金幣,，發(fā)行的溢價(jià)不高僅為4%,，但終端的消費(fèi)無(wú)法有主渠道的體現(xiàn),，我們看到了金銀幣市場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)者更多地假借收藏之名,，采用個(gè)人現(xiàn)金卡的形式進(jìn)行流通，目的只有是避稅,。

    現(xiàn)金的交易可能也體現(xiàn)在首飾市場(chǎng),，譬如說(shuō)白銀飾品，由于一般的飾品金額不高,，零售經(jīng)營(yíng)主大多是個(gè)體戶(hù),，街頭小店、地鐵鋪,、網(wǎng)絡(luò)電子商務(wù)等是銷(xiāo)售的主要渠道,，稅收的流失已經(jīng)變成習(xí)以為常的現(xiàn)象。

    5.黃金市場(chǎng)與黃金產(chǎn)業(yè)定價(jià)模型圖

    從上述的探討我們基本看到了黃金市場(chǎng)的的概況,，以及基于稅收政策和客觀現(xiàn)實(shí)的黃金市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)定價(jià)圖,，一個(gè)是主渠道定價(jià)模型圖，還有一個(gè)是灰色市場(chǎng)定價(jià)模型圖,，還有相當(dāng)多領(lǐng)域呈現(xiàn)出的交叉部分,，甚至是倒流循環(huán)部分（如白銀市場(chǎng)的出口退稅與走私進(jìn)口之間的循環(huán)），對(duì)應(yīng)價(jià)格的差異構(gòu)成了不同的驅(qū)動(dòng)力,。

    主流市場(chǎng)的中場(chǎng)毫無(wú)疑問(wèn)是黃金交易所,，四大銀行及套利定價(jià)力量使得內(nèi)外定價(jià)的聯(lián)動(dòng)性的縫隙已經(jīng)相當(dāng)狹小,，價(jià)格的市場(chǎng)化的核心已經(jīng)起到根本作用。前端原料是免征增值稅的,，礦端的利益平衡以資源稅為主,，但是前端非交易所標(biāo)準(zhǔn)金的流通出現(xiàn)了相應(yīng)的困惑，由于直銷(xiāo)所形成的價(jià)格,，要高于借標(biāo)準(zhǔn)金加工商在黃金交易所銷(xiāo)售的價(jià)格去除中間的成本所獲得的實(shí)際的價(jià)格利益,，所以非標(biāo)準(zhǔn)金可能相當(dāng)程度地存在著第二市場(chǎng)，即使在沒(méi)有增值稅票進(jìn)項(xiàng)可以抵扣的前提下,。進(jìn)出口方面,，四大銀行成為主流，并且通過(guò)黃金交易所吞吐,，黃金制品進(jìn)出口之路必須更好地打通,，除保稅形式的加工之外,，更多的方式是值得探討的，這樣黃金制造加工業(yè)就有機(jī)會(huì)更好地獲得規(guī)模機(jī)會(huì),，也有助于發(fā)現(xiàn)首飾市場(chǎng)的流行溢價(jià)之源,；國(guó)內(nèi)首飾的消費(fèi)稅確實(shí)形成了市場(chǎng)更多障礙的門(mén)檻，也是市場(chǎng)灰色力量的被動(dòng)驅(qū)動(dòng)力之一,，降低5%的消費(fèi)稅有利于拉平兩個(gè)市場(chǎng)的水位差,，同時(shí)使得首飾零售市場(chǎng)有更多專(zhuān)注于品牌推廣的空間。

    如何從定價(jià)角度看黃金稅收的合理性

    1.流動(dòng)性的障礙

    目前黃金市場(chǎng)尤其是黃金投資市場(chǎng)的流動(dòng)性仍是市場(chǎng)建設(shè)的瓶頸,，或許黃金期貨是重要的解決途徑之一,，這樣可以有效地解決個(gè)人參與黃金交易的風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題，也解決了個(gè)人參與黃金投資市場(chǎng)的稅收安排,。但對(duì)于實(shí)物黃金的投資市場(chǎng),，如一直探討的藏金于民的思路，目前高稅收所引起的買(mǎi)賣(mài)價(jià)差與回購(gòu)機(jī)制是問(wèn)題的重點(diǎn),，這些問(wèn)題同樣存在于黃金飾品與其他制品市場(chǎng),。

    2.市場(chǎng)的公平性

    稅收制度的安排需要公平的機(jī)制，如何將灰色市場(chǎng)納入有效管理是公平體現(xiàn)的方式,，隨著銀行電子化監(jiān)管的深入,，個(gè)人稅收管理體系的完善，灰色收入的偏白色化是主趨勢(shì),，大規(guī)�,，F(xiàn)金流動(dòng)的追蹤也將有助于提高某些避稅產(chǎn)業(yè)鏈的形成。

    公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境有利于效率,，公平不僅體現(xiàn)在內(nèi)部,，還體現(xiàn)在對(duì)外的公平上，以中國(guó)黃金加工業(yè)的產(chǎn)業(yè)規(guī)模與潛力,，廉價(jià)的勞動(dòng)力與持續(xù)增長(zhǎng)的內(nèi)需市場(chǎng)，需要黃金整個(gè)產(chǎn)業(yè)的對(duì)外聯(lián)通,。

    目前人民幣在資本項(xiàng)目下的自由兌換仍然是受管制的,，但對(duì)于小額市場(chǎng)，試點(diǎn)松動(dòng)的趨勢(shì)已經(jīng)出現(xiàn),，隨著國(guó)人對(duì)外交往的不斷擴(kuò)大,，黃金產(chǎn)業(yè)鏈各節(jié)點(diǎn)的定價(jià)將有必要更多地參考國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)。

    3.走私與灰色市場(chǎng)

    沒(méi)有有效納入稅收體制流通的市場(chǎng)可以稱(chēng)之為走私或者灰色市場(chǎng),。普遍存在的現(xiàn)實(shí)是,，中國(guó)在各領(lǐng)域存在著龐大的現(xiàn)金交易市場(chǎng)，在農(nóng)產(chǎn)品（000061行情,，股吧）,、小商品，包括百貨業(yè),，傳統(tǒng)的批發(fā)形式正轉(zhuǎn)向兩種方式,，一是超市巨頭或者連鎖業(yè)的采購(gòu)中轉(zhuǎn)，二是批發(fā)市場(chǎng)的直銷(xiāo),，所以在部分領(lǐng)域或許50%的主流市場(chǎng)機(jī)構(gòu)正承擔(dān)著90%的稅賦,，市場(chǎng)的失衡也就隨之產(chǎn)生。

    在金銀首飾領(lǐng)域高稅負(fù)市場(chǎng),，避稅的利益驅(qū)動(dòng)力應(yīng)當(dāng)更為直接,，黃金因?yàn)榻痤~偏高以及成色利益偏大原因，對(duì)于零售稅票的比例應(yīng)當(dāng)還高一些,，但對(duì)于銀飾已經(jīng)與小商品無(wú)過(guò)多本質(zhì)的差異，避稅則會(huì)成為直銷(xiāo)的重要?jiǎng)恿λ�在�?/P>

    4.國(guó)家利益,、產(chǎn)業(yè)利益,、消費(fèi)利益

    對(duì)于黃金市場(chǎng)而言，低稅負(fù),、廣征收可能是體現(xiàn)公平,、效率原則的重要思路。也即國(guó)家利益的總量不能少,，產(chǎn)業(yè)稅收在貢獻(xiàn)不少的情況下對(duì)外的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)得有所提高,，引導(dǎo)灰色操作白色化，消費(fèi)者在公平分擔(dān)稅收的情況下提高了消費(fèi)的質(zhì)量,。市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)能夠更好地實(shí)現(xiàn)分工的細(xì)化條件下的規(guī)模效應(yīng),。

    5.黃金金融屬性與商品屬性的調(diào)和

    黃金的金融屬性使得黃金無(wú)法象普通商品一樣廣泛地體現(xiàn)流轉(zhuǎn)稅收,，而黃金的商品屬性又必須需要產(chǎn)業(yè)承擔(dān)與其他一般商品的稅收責(zé)任，要調(diào)和這兩種屬性的方式只有兩個(gè)途徑：一是恢復(fù)黃金的自然態(tài),，平攤責(zé)任,，二是優(yōu)化游戲規(guī)則，并強(qiáng)化游戲規(guī)則執(zhí)行力度,，主動(dòng)化的有序是重點(diǎn)追求的目標(biāo),。具體的方法是把黃金的投資與普通消費(fèi)完全隔離，并且提供投資的便利與低成本服務(wù),，同時(shí)提升商品屬性服務(wù)的附加值和產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),，以滿足不同屬性的需求，加強(qiáng)稅收監(jiān)管能力與征收效率則是另外一個(gè)側(cè)面的工作,。

    黃金稅收與定價(jià)的具體工作應(yīng)用

    根據(jù)稅收市場(chǎng)環(huán)境及其它相關(guān)因素,，通過(guò)黃金定價(jià)分析，解剖行業(yè)結(jié)構(gòu)與趨勢(shì),，尋找產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展的切入點(diǎn),，發(fā)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展的“藍(lán)海”,，是黃金稅收定價(jià)應(yīng)用的重要目標(biāo)之一,。同時(shí)針對(duì)游戲規(guī)則，發(fā)揮一些應(yīng)用技巧也是關(guān)鍵的,，部分是屬于避險(xiǎn)目的,，部分是投資的衍生，還有相當(dāng)是財(cái)務(wù)的合理化處理,。

    1.內(nèi)外比較,，尋找產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)點(diǎn)

    在黃金礦產(chǎn)領(lǐng)域，我們注意到前端增值稅優(yōu)惠的政策,，而標(biāo)準(zhǔn)金的合規(guī)即增即退是重要的流通稅收優(yōu)勢(shì),，如何確立品牌，在黃金交易所注冊(cè)的意義比較重大,，我們估計(jì)更多的小礦山據(jù)此原理進(jìn)行了不同程度的掛靠,，這給與行業(yè)的進(jìn)一步整合規(guī)模化提供了機(jī)遇,。

    首飾加工業(yè),，進(jìn)出口的全面許可有所期待，但瓶頸與障礙不可能簡(jiǎn)單排除,，保稅加工的代工形式是比較可行的,，透過(guò)勞動(dòng)力的出口套利，以獲得加工技術(shù)以及流行趨勢(shì)，然后在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)嫁接是有效的方式之一,。

    黃金投資服務(wù)目前存在著很明顯的市場(chǎng)障礙,，黃金ETF仍有相當(dāng)?shù)木嚯x，黃金期貨的推出可能是很重要的機(jī)遇,，同時(shí)象場(chǎng)外交易的服務(wù)需要銀行資金的配套和專(zhuān)業(yè)化的整合,，定價(jià)的精算將是做市商產(chǎn)品的基礎(chǔ)。

    2.橫向比較,，追尋陽(yáng)光下的利潤(rùn)

    中國(guó)的市場(chǎng)目前在重點(diǎn)追求效率之后,，開(kāi)始追求公平，龐大的灰色市場(chǎng)所形成的商業(yè)機(jī)制的不平衡是不可持續(xù)的,，雖然在相當(dāng)領(lǐng)域還會(huì)長(zhǎng)期存在,。除非是純現(xiàn)金的交易，在銀行電子化趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)的今天,，卡劃賬的監(jiān)控會(huì)越來(lái)越嚴(yán)格,，個(gè)人所得稅的申報(bào)可能是一種試探。消費(fèi)稅的存在,，助長(zhǎng)了灰色市場(chǎng)的趨利動(dòng)機(jī),，我們看到了黃金市場(chǎng)化之前走私的泛濫，但市場(chǎng)化之后,，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)之間的時(shí)間差價(jià)已經(jīng)不復(fù)存在,，我們可以看到一個(gè)透明的市場(chǎng)，旁門(mén)左道的盈利模式受到了制約,。

    價(jià)格預(yù)測(cè),、風(fēng)險(xiǎn)管理、企業(yè)管理,、品牌營(yíng)銷(xiāo),、網(wǎng)點(diǎn)規(guī)劃、資產(chǎn)投資可能是需要更多關(guān)注的,。

    中國(guó)的黃金做市商討論了不少,，也出現(xiàn)了一些模糊地帶，可以總結(jié)的結(jié)癥在兩點(diǎn)：一是服務(wù)商是否為金融企業(yè),，以便于投資者拿到的稅單可以作為稅務(wù)憑證,，相關(guān)金融企業(yè)的服務(wù)牌照必須經(jīng)過(guò)審批，稅務(wù)部門(mén)認(rèn)可,；二是是否得到有效的監(jiān)管，運(yùn)行中的風(fēng)險(xiǎn)源是否有能力獲得控制,，投資者利益是否嚴(yán)格得到保護(hù),；其他細(xì)節(jié)問(wèn)題就變成產(chǎn)品與服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域了，不屬于制度的范疇,。

    3.精確比較,，市場(chǎng)的縫隙即利潤(rùn)

    放在一個(gè)國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境,，跨國(guó)界操作可能最頭暈、最需要首要考慮的可能是財(cái)務(wù)解決方案,，而財(cái)務(wù)解決方案的重點(diǎn)就是稅務(wù)處理的平衡,。在其基礎(chǔ)上，黃金市場(chǎng)的流轉(zhuǎn)可能更多是銀行業(yè)務(wù),，黃金期限組合,、跨市組合、跨產(chǎn)品系列組合會(huì)更為精細(xì),，與固定收益率市場(chǎng)比較,，黃金組合產(chǎn)品會(huì)有一些機(jī)遇，如如上海黃金交易所延期交收申報(bào)與中立倉(cāng)的申報(bào)就會(huì)有機(jī)遇,，黃金期貨的推出,，使得可以賴(lài)以應(yīng)用的工具會(huì)更多，其中創(chuàng)造利潤(rùn)的機(jī)會(huì)也會(huì)更多,。

    4.稅收制度規(guī)則與市場(chǎng)運(yùn)作技巧

    企業(yè)在上海黃金交易所進(jìn)行黃金買(mǎi)賣(mài)的時(shí)候,，未發(fā)生實(shí)物交割，無(wú)論是實(shí)金買(mǎi)賣(mài)還是延期交收合約的交易,，是免征增值稅的,，只有交割提貨的時(shí)候賣(mài)方才會(huì)即征即退，買(mǎi)方會(huì)得到黃金交易所的增值稅發(fā)票（價(jià)格按當(dāng)天的結(jié)算價(jià)開(kāi)具）,，這意味著交易價(jià)格與發(fā)票價(jià)格是相對(duì)分離的,，這與目前期貨的游戲規(guī)則有相似之處，如果是避險(xiǎn)保值的操作,，在盤(pán)口上的操作要進(jìn)行15%數(shù)量的減量保護(hù),，當(dāng)然在資金允許的情況下有意選擇高價(jià)位進(jìn)行交割也是方式之一，這需要價(jià)格判斷能力的支持,。

    小結(jié)

    開(kāi)放是有序之源,，對(duì)于黃金市場(chǎng)人為的障礙最好是以簡(jiǎn)捷為好，稅收方式更多地考慮征收的有效性與合理性,，但經(jīng)營(yíng)者需要考慮更多的是遵守制度條件下的利潤(rùn)來(lái)源,，當(dāng)然我們也期待著我們的黃金市場(chǎng)與黃金產(chǎn)業(yè)有著更為公平、更有效率的制度,。