2024年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試案例分析7月28日
學(xué)習(xí)的路上沒(méi)有終點(diǎn)，只有不斷前行的自己,。在準(zhǔn)備高級(jí)會(huì)計(jì)師考試的路上,，需要堅(jiān)持不懈的練習(xí),。東奧會(huì)計(jì)在線為您準(zhǔn)備了今天的案例分析試題，讓我們一起練習(xí)吧,！
相關(guān)閱讀：高會(huì)7月份案例分析匯總 ▎25年高會(huì)課程升級(jí),，考評(píng)更省心>>
【案例分析題】
甲公司是一家立足華東,、輻射全國(guó)的醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室綜合服務(wù)提供商，主營(yíng)業(yè)務(wù)為向各類(lèi)醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室提供體外診斷用品及專(zhuān)業(yè)技術(shù)服務(wù),，主打產(chǎn)品為BD檢測(cè)設(shè)備,、耗材及試劑,。公司營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)大，營(yíng)銷(xiāo)能力位居行業(yè)前列,。2021年初,，為實(shí)現(xiàn)“國(guó)內(nèi)外領(lǐng)先供應(yīng)商”的發(fā)展目標(biāo),，甲公司決定對(duì)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)資源積極并購(gòu)。相關(guān)工作如下：
(1)并購(gòu)標(biāo)的選定,。乙公司是位于中部某省的醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室的服務(wù)提供商,，為甲公司在該區(qū)域的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。乙公司擁有優(yōu)秀的研發(fā)團(tuán)隊(duì),，是國(guó)內(nèi)制作某新型BDJC試劑盒關(guān)鍵技術(shù)并獲批生產(chǎn)的企業(yè),，但市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)能力較弱。甲公司認(rèn)為,，并購(gòu)乙公司可以擴(kuò)大BDJC試劑盒市場(chǎng)份額,，同時(shí)提升公司同類(lèi)產(chǎn)品的研發(fā)能力，初步選定乙公司作為并購(gòu)對(duì)象,，收購(gòu)100%股權(quán)。乙公司也在此提出被并購(gòu)的意愿,。
(2)并購(gòu)評(píng)估參數(shù),。盡職調(diào)查顯示,，乙公司近三年經(jīng)營(yíng)情況穩(wěn)定，2020年實(shí)現(xiàn)稅后利潤(rùn)0.45億元,，年末凈資產(chǎn)為3.92億元,。在充分了解和調(diào)查行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r后，甲公司從公開(kāi)渠道獲取近期可以交易的相關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示：
序號(hào) | 并購(gòu)企業(yè) | 標(biāo)的企業(yè) | 支付價(jià)格收益比 | 賬面價(jià)值倍數(shù) |
1 | 丙公司 | A公司 | 21 | 2.4 |
2 | 丁公司 | B公司 | 25 | 2.8 |
3 | 戊公司 | C公司 | 23 | 2.5 |
4 | 己公司 | D公司 | 19 | 2.3 |
(3)并購(gòu)對(duì)價(jià)確定。經(jīng)充分論證,，甲公司選取支付價(jià)格收益比和賬面價(jià)值倍數(shù)作為評(píng)估乙公司價(jià)值的計(jì)算乘數(shù)，兩者權(quán)重各為50%,，經(jīng)過(guò)多輪談判,，甲乙雙方初步確定并購(gòu)對(duì)價(jià)為9.6億元。
(4)并購(gòu)整合,。并購(gòu)交易完成后,，甲公司將主要進(jìn)行如下整合：①為實(shí)現(xiàn)總體戰(zhàn)略目標(biāo),，調(diào)整乙公司戰(zhàn)略定位，將乙公司打造成國(guó)內(nèi)一流的體外診斷產(chǎn)品研發(fā)基地,，進(jìn)一步提高公司整體核心競(jìng)爭(zhēng)力,。②向乙公司派出財(cái)務(wù)總監(jiān),，實(shí)行資金集中管理,，建立一體化財(cái)務(wù)管理體系，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管控,。
假定不考慮其他因素,。
要求：
1.根據(jù)資料(1)，從經(jīng)營(yíng)協(xié)同的角度指出甲公司并購(gòu)乙公司的并購(gòu)動(dòng)機(jī),，并從并購(gòu)雙方行業(yè)相關(guān)性角度指出甲公司并購(gòu)乙公司的并購(gòu)類(lèi)型,。
2.根據(jù)資料(2)和(3),，站在甲公司角度，運(yùn)用可比交易法,，分別按照支付價(jià)格收益比和賬面價(jià)值倍數(shù)計(jì)算乙公司價(jià)值,，并通過(guò)計(jì)算乙公司加權(quán)平均價(jià)值判斷并購(gòu)對(duì)價(jià)是否合理。
3.根據(jù)資料(4),，分別指出甲公司①和②項(xiàng)整合措施所體現(xiàn)的并購(gòu)整合類(lèi)型,。
【正確答案】
1.通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)的并購(gòu)動(dòng)機(jī)有三個(gè)：規(guī)模經(jīng)濟(jì),、獲取市場(chǎng)力或壟斷權(quán)、資源互補(bǔ),。
并購(gòu)類(lèi)型：橫向并購(gòu),。
2.支付價(jià)格收益比=(21+25+23+19)÷4=22
賬面價(jià)值倍數(shù)=(2.4+2.8+2.5+2.3)÷4=2.5
按支付價(jià)格收益比計(jì)算的乙公司價(jià)值=0.45×22=9.9(億元)
按賬面價(jià)值倍數(shù)計(jì)算的乙公司價(jià)值=3.92×2.5=9.8(億元)
乙公司評(píng)估價(jià)值的平均數(shù)=9.9×50%+9.8×50%=9.85(億元)
因?yàn)樵u(píng)估價(jià)值9.85億元>并購(gòu)對(duì)價(jià)9.6億元，所以對(duì)甲公司而言,，合理。
3.①戰(zhàn)略整合,。
②財(cái)務(wù)整合,。
說(shuō)明：以上內(nèi)容選自東奧名師授課題庫(kù)。本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章,，僅供考生學(xué)習(xí)參考，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載,。祝大家高級(jí)會(huì)計(jì)師考試輕松過(guò)關(guān),。
相關(guān)文章
津公網(wǎng)安備12010202000755號(hào)